10月29日消息，近期信澳智选先锋一年持有期混合C披露2026年第三季度报，基金规模1506.67万元，比2026年第二季度降低29.35%。基金经理张恒海最新投资观点同步出炉。
张恒海表示，经历阶段性估值挤泡沫后市场将逐步回归硅基与炭基板块再平衡状态，后续投资逻辑需从单纯追逐高景气转向锚定业绩兑现。 宏观经济： 国内政策托底与产业升级为市场构筑了坚实缓冲垫，海内外经济运行走势逐步趋于分化。 资本市场： 此轮科技板块大幅调整本质是阶段性挤泡沫，并非科技产业长牛行情的终结，随着风险持续释放，市场大概率进入震荡运行阶段。 投资方向： 将适当降低整体仓位，同时压缩单一板块的持仓暴露度，聚焦基本面扎实、估值处于合理区间的标的，在科技赛道重点布局存在实质供需紧缺的上游环节，以稳健的现金流和盈利可见度搭建投资组合。 风险提示： 市场震荡方向尚未完全明确，海外流动性超预期收紧、产业业绩兑现不及预期等因素，仍可能给权益市场带来阶段性波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准17.72%
数据显示，截至2026年第三季度末，信澳智选先锋一年持有期混合C净值为1.43元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-30.12%，同期业绩比较基准收益率为-12.40%，跑输基准17.72%。
张恒海自2026年10月23日担任信澳智选先锋一年持有期混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.55%。
| 表：信澳智选先锋一年持有期混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -30.12% | -12.40% | -17.72% |
| 近6月 | 24.00% | -2.07% | 26.07% |
| 近1年 | 19.16% | -4.68% | 23.84% |
| 近3年 | 99.34% | 21.06% | 78.28% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-6-14) | 42.87% | 8.52% | 34.35% |
资料显示，郭敏，同济大学材料学硕士，证券从业年限14年，2012年起先后于平安证券研究所、广发证券研究中心任研究员，2020年6月起于交银理财权益投资部任投资经理，2021年8月加入信达澳亚基金管理有限公司任基金经理助理，曾任信澳新目标混合型基金基金经理、信澳新材料精选混合基金基金经理，2025年9月9日起担任信澳智选先锋一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2026年10月23日不再担任本基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度虽阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现显著超额收益，当前基金经理换帅后明确了低波动、重业绩兑现的调仓思路，通过降仓位、分散板块暴露、锚定科技供需紧平衡环节搭建组合。投资者需留意市场方向未明、海外流动性及产业业绩兑现不及预期的潜在波动风险，结合自身风险偏好评估该产品后续配置价值。
附公告原文节选：
2026 年7 月以来,市场经历了剧烈的风格切换与估值消化,前期科技板块成交拥挤度触及 历史极值,叠加海外流动性收紧,触发了全球量化杠杆踩踏,科技股遭遇大幅杀估值｡
然而,此轮调整本质是阶段性挤泡沫,并非科技长牛的终结｡随着风险释放,市场正趋向 硅基与炭基的再平衡｡国内政策托底与产业升级为市场构筑了缓冲,内外走势趋于分化｡
展望后市,市场大概率进入震荡阶段,投资逻辑需从单纯追逐高景气转向确认业绩兑现｡ 在市场震荡方向不明确的话,作为主动权益基金,我们将适当降低仓位,同时降低单一板块暴 露,聚焦基本面扎实､估值合理的标的;在科技方向,重点布局存在实质供需紧缺的上游环节, 以稳健的现金流和盈利可见度构建组合,应对三季度震荡｡
