2026年第三季度跑输基准20.48%！海富通研究精选混合A王金祥：均衡配置高股息与景气科技赛道

10月29日消息，近期海富通研究精选混合A披露2026年第三季度报，基金规模3019.27万元，比2026年第二季度降低50.56%。基金经理王金祥最新投资观点同步出炉。

王金祥表示，2026年三季度国内外经济呈现分化运行特征，A股市场结构行情显著，后续将围绕高景气确定性方向均衡布局。 宏观经济： 国内经济运行平稳向新向优，外贸维持高增，高新技术品类出口表现亮眼，装备制造、高技术制造业及现代服务业增势良好，新动能支撑作用持续增强；海外AI投资拉动全球经济增长，中东地缘局势推升能源价格，全球通胀预期走高，主要央行重启加息。 资本市场： 三季度A股市场走势与二季度呈镜像关系，科技成长板块大幅调整，资金涌入红利资产避险，低拥挤度股票获得明显超额收益，上证指数、中证500等主要宽基指数普遍下跌，煤炭、石油石化等板块表现居前，电子、通信等科技板块回调居后。 投资方向： 后续将推动组合结构进一步均衡，重点加仓银行、煤炭等高股息板块，以及造船、创新药等传统高景气赛道，科技板块聚焦业绩确定性强的龙头标的，布局光模块、PCB产业链、半导体设备及国产芯片等细分方向。 风险提示： 需警惕地缘局势超预期演化、全球通胀及货币政策变动超预期、国内经济复苏进度不及预期、资本市场波动放大等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准20.48%

数据显示，截至2026年第三季度末，海富通研究精选混合A净值为1.53元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-31.61%，同期业绩比较基准收益率为-11.13%，跑输基准20.48%。

王金祥自2019年1月29日担任海富通研究精选混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报25.76%。

资料显示，王金祥，硕士，持有基金从业人员资格证书，22年证券从业经验，2004年2月至2005年5月任东莞证券有限责任公司分析师，2005年6月至2006年4月任新疆证券有限责任公司分析师，2006年5月至2009年9月任兴业证券股份有限公司研发中心行业二部副经理，2009年9月加入海富通基金管理有限公司后历任股票分析师、高级股票分析师、基金经理助理、研究副总监，现任公司研究部总监，2018年11月至2020年10月任海富通风格优势混合基金经理，2019年1月起担任海富通研究精选混合型证券投资基金基金经理，2022年3月至2023年9月兼任海富通欣润混合基金经理，2022年3月至2023年5月兼任海富通惠鑫混合基金经理。

整体来看，整体来看，海富通研究精选混合A2026年三季度受市场结构调整影响业绩阶段性跑输基准、规模近乎腰斩，后续基金经理锚定高景气确定性方向推进均衡布局，兼顾高股息防御板块与细分成长赛道。对投资者而言，需同步关注地缘冲突、全球货币政策变动等潜在扰动因素，结合自身风险承受能力评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

国内经济方面,2026 年三季度国民经济运行平稳､发展向新向优｡结构上,三季 度外贸维持高增长,经济发展动能向新｡从外贸看,三季度货物进出口快速增长,贸易 结构继续优化,高新技术品类出口维持高增｡科技产业方面,三季度工业生产加快,其 中装备制造业和高技术制造业快速增长;服务业增长平稳,其中信息传输､软件和信息 技术服务业等现代服务业增势良好;知识产权产品､高新技术等行业投资快速增长｡尽 管三季度国际环境复杂多变,但国内持续推进高质量发展,实现对外贸易快速增长,新 动能支撑作用增强｡

海外经济方面,三季度AI 投资继续拉动全球经济｡中报显示,美国科技巨头资本 开支维持高增,AI 产业链增长仍维持强劲,在AI 投资拉动下美国经济增长预期被上修｡ 随着三季度中东地缘局势再度紧张,油品供给受限导致能源价格中枢抬升,全球通胀预 期走高,美欧日等全球主要央行实施加息｡

从A 股市场看,三季度市场走势与二季度成镜向关系,科技成长大幅调整,资金 流入红利资产进行避险,整体是低拥挤度的股票表现出明显超额｡从主要指数看,三季 度上证指数下跌6.16%,中证500 下跌17.67%,中证1000 下跌17.15%,中证红利上涨 9.38%｡行业板块方面,根据申万一级行业分类,三季度表现靠前的板块是煤炭､石油 石化､农林牧渔､银行､医药生物,表现靠后的板块是电子､通信､建筑材料､电力设 备､机械设备｡

报告期内,本基金整体结构上往更加均衡的方向调整,加仓的方向主要包括银行､ 煤炭等高股息板块,以及造船､创新药等传统行业景气度较高的方向｡在科技板块配置 上,进一步聚焦业绩更确定的科技龙头标的,主要配置的细分方向包括光模块､PCB 产业链､半导体设备以及国产芯片等｡

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