10月29日消息，近期招商产业精选股票C披露2026年第三季度报，基金规模9195.28万元，比2026年第二季度降低3.22%。基金经理陆文凯最新投资观点同步出炉。
陆文凯表示，当前部分传统行业资产仍具备较高性价比，可围绕估值、盈利修复空间等维度挖掘优质标的获取稳健收益。 宏观经济： 国内需求整体处于相对偏弱的运行状态，供给端的趋势性向好变化将成为部分行业核心的增长驱动逻辑。 资本市场： 市场此前极致分化的风格已出现反向回归，前期被过度定价的板块估值逐步修复，高性价比的传统类资产配置价值持续凸显。 投资方向： 重点布局供给端有趋势性向好变化的赛道，覆盖乳制品、地产、上游资源等领域，优先筛选治理层面能积极兑现股东回报的优质公司。 风险提示： 市场风格切换节奏、宏观经济复苏进度不及预期，行业供给端变化存在不确定性，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准15.93%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商产业精选股票C净值为0.97元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为7.24%，同期业绩比较基准收益率为-8.69%，跑赢基准15.93%。
陆文凯自2024年5月31日担任招商产业精选股票C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.15%。
| 表：招商产业精选股票C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 7.24% | -8.69% | 15.93% |
| 近6月 | -11.76% | -1.34% | -10.42% |
| 近1年 | -19.16% | -5.17% | -13.99% |
| 近3年 | 26.53% | 19.93% | 6.60% |
| 近5年 | 1.10% | -2.85% | 3.95% |
| 成立以来 (2020-12-16) | -2.72% | -3.80% | 1.08% |
资料显示，陆文凯，硕士，15年证券从业年限，2009年10月至2011年5月在德勤华永会计师事务所有限公司工作，历任上海申银万国证券研究所有限公司助理分析师、汇丰晋信基金管理有限公司高级研究员、上海道仁资产管理有限公司投资经理、北信瑞丰基金管理有限公司权益投资部基金经理，2022年3月加入招商基金管理有限公司，现任投资管理四部资深专业副总监，2024年5月31日起担任招商产业精选股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，招商产业精选股票C2026年三季度凭借精准的配置思路取得了显著的超额收益，其锚定高性价比传统资产、聚焦供给端改善赛道的投资框架已在当期得到验证。不过拉长周期看，该基金近1年、近6月收益跑输基准的表现也提示投资者需关注其业绩波动特征，同时留意宏观复苏、风格切换及行业供给变动等潜在扰动因素，结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,国内权益市场呈现整体调整与风格剧烈反转并存的格局｡进入7 月后, 二季度实现大幅上涨的AI 硬件与半导体产业链在交易高度拥挤以及产业自身叙事产生变化 后快速降温,叠加美债收益率持续上行对全球风险偏好的压制,市场自二季度末的高点明显 回落,随后进入修复震荡;但进入三季度末,伴随着AI 硬件再次出现趋势性下跌,市场同 步走低｡单季度看,风格切换也非常显著,科创50､创业板指分别下跌约31%和28%,而煤 炭､石油石化､银行､农林牧渔等红利与资源类资产逆势上涨｡
报告期内,本基金继续坚持均值回归的思想,围绕估值水平､盈利修复空间､现金流质 量和中长期竞争力进行组合配置｡二季度令我们阶段性承压的风格分化,在三季度走向了它 的反面:前期低配的硬科技资产大幅回调,而前期被市场极致定价的传统资产迎来修复,组 合净值随之出现一定幅度的回升｡目前来看,部分传统行业资产依然处在较有性价比的状态, 在需求相对较弱的状态下,我们重点关注在供给端有趋势性向好变化的方向,包括乳制品､ 地产､上游资源等方向,尤其在定价层面需要高度关注在治理层面能积极兑现股东回报的公 司｡
