10月29日消息，近期中欧琪福混合A披露2026年第三季度报，基金规模2490.22万元，比2026年第二季度降低31.14%。基金经理李泽南最新投资观点同步出炉。
李泽南表示，后续将基于中国资产中长期突出的投资价值，结合市场环境变化灵活调整大类资产配置节奏，在严控组合波动率的前提下把握各类资产的结构性机会。 宏观经济： 当前国内经济基本面整体平稳，对债市形成明确支撑，债市多头趋势较为清晰。 资本市场： 权益市场经历三季度大幅调整后，叠加中国制造与科技领域的强势崛起，中国资产中长期投资价值凸显；纯债市场此前已呈现收益率顺畅下行的多头格局，防御类资产表现占优。 投资方向： 权益端将收缩仓位控制波动率，维持红利与成长风格的均衡配置；转债端重点挖掘估值压缩到位、具备涨跌不对称优势的个券机会；纯债部分将在匹配组合权益风格的基础上维持偏积极的久期策略。 风险提示： 海外流动性预期扭转、国内政策处于酝酿期、股市赚钱效应减弱，可能引发市场短期波动，需警惕相关风险对组合收益的扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.30%
数据显示，截至2026年第三季度末，中欧琪福混合A净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.93%，同期业绩比较基准收益率为-1.23%，跑赢基准0.30%。
李泽南自2024年12月3日担任中欧琪福混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.96%。
| 表：中欧琪福混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.93% | -1.23% | 0.30% |
| 近6月 | 0.70% | 1.94% | -1.24% |
| 近1年 | 0.20% | 2.46% | -2.26% |
| 近3年 | 10.75% | 16.53% | -5.78% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-4-6) | 12.50% | 19.15% | -6.65% |
资料显示，李泽南，7年证券从业年限，历任博时基金管理有限公司固定收益研究部基金经理助理兼研究员，2024年7月加入中欧基金管理有限公司，2024年12月3日起担任中欧琪福混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中欧琪福混合A2026年三季度在规模环比下滑超三成的背景下，单季度小幅跑赢业绩基准，后续将依托国内债市支撑、中国资产中长期配置价值的市场环境，围绕权益、转债、纯债三类资产明确差异化布局思路，同时兼顾波动率管控与结构性机会挖掘。投资者需留意海外流动性变动、市场赚钱效应走弱等潜在扰动因素，结合自身风险偏好评估该产品的配置适配性。
附公告原文节选：
回顾2026 年三季度,国内经济平稳运行,结构方面延续着今年以来“出口强､消费与投资偏 弱”的状态｡出口方面,主要受益于AI 产业链带来的量､价上涨;内需方面,去年“国补”政策 带来的高基数及耐用品消费透支效应压制了今年消费表现,居民消费倾向也相对疲弱;投资方面, 基建､制造业及房地产投资增速均偏弱｡价格水平方面,三季度CPI､PPI 同比相对稳定,自去年 年中以来的同比拉升趋势有所放缓,但需要关注油价回升带来的通胀水平二次抬升｡
大类资产方面,权益市场受地缘冲突､美联储加息预期升温和内需经济放缓等影响而明显走
弱,纯债市场则出现收益率的顺畅下行,核心原因在于总量偏弱､通胀回升趋稳以及风险偏好的 扰动｡整体来看,防御类资产表现占优,成长类资产承压,债市多头格局进一步强化｡
组合操作上,权益部分继续维持偏均衡的配置思路,在考虑宏观场景和拥挤度变化的基础上, 一方面增配偏防御属性红利龙头,同时从平衡组合波动率的角度小幅减配成长风格,转债由于性 价比不足未参与｡债券方面,组合延续前期的中高评级､高流动性的票息策略思路,同时积极把 握长端利率债的交易性机会｡
展望后市,权益市场三季度虽大幅度调整,但考虑到中国制造和科技领域的强势崛起,中国 资产的中长期投资价值依然突出｡而短期由于海外流动性预期的扭转､国内政策处于酝酿期以及 股市赚钱效应的减弱,组合基于波动率控制将收缩仓位,结构层面维持前期的红利和成长的均衡 配置｡转债方面,虽然整体不够便宜,但是在无风险收益率快速下行的背景下,部分估值压缩到 位的个券已开始具备不错的涨跌不对称性,组合也将重点挖掘相应机会｡债券方面,经济基本面 依旧有利于债市,债市多头趋势也相对明确,纯债部分将在匹配组合权益风格的基础上维持偏积 极的久期｡
