10月29日消息，近期浦银普安利率债债券披露2026年第三季度报，基金规模11.95亿元，比2026年第二季度增加96.14%。基金经理章潇枫最新投资观点同步出炉。
章潇枫表示，国内经济呈K型分化格局，货币政策维持适度宽松，债市收益率整体震荡下行，后续将以稳健风控的投资操作力争为持有人创造长期稳定回报。 宏观经济： 国内经济生产端表现超预期重返扩张区间，但内需修复乏力，上游涨价向终端传导有限，叠加海外地缘冲突推升全球通胀预期，多国央行重启加息，中美利差倒挂幅度进一步加深。 资本市场： 三季度债市收益率整体震荡下行，曲线延续平坦化走势，超长端资产在配置盘与交易盘接力下表现占优，信用债受“资产荒”逻辑支撑利差维持低位，市场整体呈现低波运行特征。 投资方向： 后续将继续聚焦利率债核心配置，动态调整久期与杠杆水平，灵活把握市场波动中的交易机会，以票息收益为基础增厚组合收益。 风险提示： 需警惕海外地缘局势超预期演化、海外央行加息节奏提速、国内实体经济融资需求出现大幅变动等因素给债券市场带来的潜在波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.34%
数据显示，截至2026年第三季度末，浦银普安利率债债券净值为1.01元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.69%，同期业绩比较基准收益率为0.35%，跑赢基准0.34%。
章潇枫自2024年2月6日担任浦银普安利率债债券基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.87%。
| 表：浦银普安利率债债券业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.69% | 0.35% | 0.34% |
| 近6月 | 1.54% | 0.95% | 0.59% |
| 近1年 | 2.88% | 1.31% | 1.57% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-2-6) | 7.38% | 3.83% | 3.55% |
资料显示，章潇枫，14年证券从业年限，曾任职于财证券股份有限公司，历任金融工程研究员、报价回购岗以及自营债券投资岗，2016年6月加盟浦银基金管理有限公司后历任固定收益投资部基金经理助理，现任固定收益投资部基金经理，2024年2月6日起担任浦银普安利率债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，浦银普安利率债债券三季度规模大幅增长，各阶段业绩持续跑赢基准，体现出其在当前低波震荡的债市环境下较强的配置与收益获取能力。后续该产品锚定利率债核心配置、以票息为底增厚收益的操作思路，适配当前“资产荒”下的稳健型投资需求，不过投资者仍需留意地缘冲突、海外央行加息等潜在外部变量带来的债市波动风险，理性评估产品的风险收益匹配度。
附公告原文节选：
三季度,国内经济延续K 型分化格局｡生产端受外需韧性和企业补库存需求带动,表现强于 市场预期,制造业PMI 由7 月的49.2 逐月回升至8 月的49.8 和9 月的50.1,重返扩张区间,非 制造业商务活动指数9 月同步回升至50.2;但内需修复乏力,投资和消费收缩程度有所加深,新 增贷款明显弱于预期,实体经济融资需求不足｡物价方面,7 月CPI､PPI 同比双双走弱,此后受 原油､煤炭和有色金属价格上涨带动有所回升,9 月CPI 同比上涨0.9%､PPI 同比上涨5.0%,但 上游涨价向终端传导有限,核心CPI 同比上涨1.0%,内需价格仍然偏弱｡海外方面,7 月美伊局 势升级,地缘风险溢价推动原油价格上行,全球通胀预期重新升温,G10 央行中已有美联储､欧 洲央行､日本央行等多家启动加息,季末10 年期美债收益率升至5.25%上方,中美利差倒挂幅度 进一步加深｡
货币政策维持适度宽松｡7 天期逆回购操作利率保持在1.4%,LPR 连续16 个月保持不变,央
行未实施全面降准､降息,但通过税期开展隔夜逆回购､增量续作MLF 等方式呵护流动性,9 月 DR001､DR007 中枢分别运行在1.39%和1.40%附近｡9 月末,央行结构性货币政策工具“四箭齐发”, 下调PSL 利率并扩大支持范围,同时增加科技创新､支农支小再贷款额度｡三季度,特别国债支 持中央金融企业补充核心一级资本,叠加第二批摊余成本法债基启动申报,共同支撑了银行的配 债需求｡
债市方面,三季度收益率整体震荡下行,曲线延续平坦化｡7 月上旬债市缺乏交易主线,跨 季后资金价格不降反升,超长端在供给冲击下承压;中旬美伊局势升级､经济金融数据不及预期, 但资金面制约下债市反应有限;下旬存款利率调降传闻发酵,30 年期国债强势突破,带动长端快 速下行｡8 月初,10 年期国债活跃券盘中跌破1.70%关键关口,30 年期国债收益率下行至2.19% 附近,期限利差压缩至48BP 左右;随后市场传闻央行调研基金买入长债情况,叠加上海地产新政 出台,止盈情绪升温,收益率有所反复｡9 月债市重回低波震荡,10 年期国债收益率在1.66%— 1.69%区间窄幅运行,月末下探至1.66%｡全季度看,收益率中枢小幅下移,超长端在配置盘与交 易盘接力下表现相对占优,信用债在“资产荒”逻辑下利差维持低位｡
报告期内,本基金主要配置利率债,久期保持在偏高水平,杠杆水平较低,组合以票息和久 期收益为主｡7 月收益率上行阶段,本基金逢高增配长久期利率债;8 月初收益率下破关键点位后, 逐步兑现部分浮盈;9 月市场重回震荡后,择机回补仓位｡整体来看,本基金在本季度取得了稳 定的票息收入和较好的资本利得｡未来,本基金将继续秉承稳健专业的投资理念,谨慎操作､严 格风控,力争为基金份额持有人带来长期稳定回报｡
