10月29日消息，近期国寿安保稳惠混合披露2026年第三季度报，基金规模1.77亿元，比2026年第二季度降低41.96%。基金经理闫阳最新投资观点同步出炉。
闫阳表示，2026年三季度A股整体震荡下行、结构分化，后续将在严控组合波动的前提下围绕高景气赛道做均衡布局，力争获取稳健收益。 宏观经济： 当前海外地缘冲突持续，海外长端利率上行，全球宏观环境的不确定性对国内市场风险偏好形成一定压制。 资本市场： 三季度A股整体呈震荡下跌走势，行情结构分化明显，科技板块表现弱势，电子、通信、机械等板块跌幅较大，煤炭、石化、农业、银行等偏防御属性板块涨幅居前。 投资方向： 将继续围绕高景气的AI算力赛道优化持仓结构，聚焦光通信、PCB产业链龙头以及国产算力相关的半导体设备标的，同时配置具备潜在涨价逻辑的公用事业领域资产，进一步均衡持仓降低组合波动。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突升级、海外资本开支不及预期、市场风险偏好持续下行带来的投资波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准27.68%
数据显示，截至2026年第三季度末，国寿安保稳惠混合净值为1.24元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-36.16%，同期业绩比较基准收益率为-8.48%，跑输基准27.68%。
闫阳自2023年12月28日担任国寿安保稳惠混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-5.86%。
| 表：国寿安保稳惠混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -36.16% | -8.48% | -27.68% |
| 近6月 | 5.16% | -1.74% | 6.90% |
| 近1年 | -0.05% | -3.93% | 3.88% |
| 近3年 | -2.54% | 12.95% | -15.49% |
| 近5年 | -39.39% | -2.76% | -36.63% |
| 成立以来 (2015-11-26) | 65.52% | 18.08% | 47.44% |
资料显示，闫阳，硕士，证券从业年限8年，2018年7月加入国寿安保基金管理有限公司，先后任行业研究员、基金经理助理，现任国寿安保璟珹6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保低碳经济混合型证券投资基金、国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金和国寿安保高端装备股票型发起式证券投资基金的基金经理，2023年12月28日起担任国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国寿安保稳惠混合2026年三季度受市场环境影响规模大幅缩水、短期业绩跑输基准，后续其锚定高景气AI算力赛道叠加防御类资产的均衡布局策略，能否有效平抑组合波动、修复业绩表现，仍需投资者持续跟踪，同时需留意提示的各类外部风险对基金净值的潜在冲击。
附公告原文节选：
2026 年三季度A 股市场整体呈震荡下跌走势,行情结构分化｡中东冲突持续,海 外长端利率上升,市场风险偏好下降,科技行业表现弱势,电子､通信､机械等板块 跌幅较大,煤炭､石化､农业､银行等板块涨幅较好｡
本期基金持仓以AI 算力为主,降低了个股集中度,适当进行均衡配置,加仓了 公用事业｡AI 算力板块仍维持较高景气度,但市场担忧海外资本开支持续性,对算力 持仓进行了结构调整,海外算力聚焦光通信和PCB 产业链龙头公司,并将部分持仓调 整为国产算力相关的半导体设备｡非科技方面,配置了部分潜在涨价的公用事业领域, 追求绝对收益,降低组合波动｡
