10月29日消息，近期国寿安保稳荣混合C披露2026年第三季度报，基金规模12.88亿元，比2026年第二季度增加32.80%。基金经理吴闻最新投资观点同步出炉。
吴闻表示，2026年三季度全球流动性收紧叠加国内经济结构性分化背景下，将以严控风险为前提优化大类资产配置，力争实现组合稳健运行。 宏观经济： 后续美国受AI产业支撑经济韧性较强，叠加地缘冲突推升能源价格，美联储加息周期仍将延续；国内经济延续结构性分化格局，出口维持高景气度，内需端投资与消费增速仍存下行压力，核心CPI将维持低位运行区间。 资本市场： 债市整体收益率具备下行基础，利率债与高等级信用债配置价值凸显；权益市场前期高拥挤度的科技板块估值消化后，红利、价值类资产的防御属性将进一步凸显，可转债估值仍偏高需谨慎对待。 投资方向： 组合将继续以利率债、高等级信用债为底仓配置，适度优化组合久期，严格把控信用风险；权益端进一步调整持仓结构，持续降低高位科技行业配置比例，重点增配具备稳定现金流的红利类、价值型标的。 风险提示： 需警惕海外美联储加息节奏超预期、地缘冲突进一步升级引发全球资本市场大幅波动，以及国内内需修复不及预期带来的相关市场风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.56%
数据显示，截至2026年第三季度末，国寿安保稳荣混合C净值为1.31元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.04%，同期业绩比较基准收益率为-1.48%，跑输基准0.56%。
吴闻自2017年2月10日担任国寿安保稳荣混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报91.39%。
| 表：国寿安保稳荣混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -2.04% | -1.48% | -0.56% |
| 近6月 | 2.38% | 0.79% | 1.59% |
| 近1年 | 6.80% | 0.51% | 6.29% |
| 近3年 | 30.77% | 8.12% | 22.65% |
| 近5年 | 33.57% | 6.19% | 27.38% |
| 成立以来 (2017-2-10) | 91.09% | 18.26% | 72.83% |
资料显示，吴闻，硕士，18年证券从业年限，曾任中信证券股份有限公司债务资本市场部高级经理、固定收益部副总裁，2014年9月加入国寿安保基金管理有限公司任基金经理助理，现任国寿安保尊兴增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳荣混合型证券投资基金、国寿安保安吉纯债半年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保稳吉混合型证券投资基金、国寿安保稳盛6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保景气优选混合型发起式证券投资基金、国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金和国寿安保稳泽两年持有期混合型证券投资基金基金经理，2017年2月10日起担任国寿安保稳荣混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国寿安保稳荣混合C三季度虽短期跑输基准，但中长期业绩持续大幅跑赢业绩比较基准，基金经理依托固收领域长期投研经验，在内外多重市场不确定性下明确了以债底为核心、增配红利价值资产的防御型配置思路，为组合后续稳健运行划定了清晰路径，也为偏好稳健收益的投资者提供了可跟踪的产品配置参考，同时相关潜在市场风险仍需纳入投资决策考量范畴。
附公告原文节选：
2026 年三季度,AI 相关的科技投资带动美国经济数据逐步走强,中东局势升级 导致油价再度上涨,美联储9 月开始加息,市场预期未来一年仍将多次加息｡中国经 济继续呈现K 型分化走势,出口保持高增长,内需相关的投资和消费增速继续下滑, 核心CPI 增速保持在1%附近｡
债市方面,三季度债券收益率整体下行,10 年国债收益率下行5bp,30 年国债收 益率下行14bp,3-5 年高等级信用债收益率下行幅度5-10bp｡可转债方面,三季度中 证转债指数大跌7.0%,可转债高价转债指数跌幅达15%,主要受股市调整所带动,而 转债估值仍不便宜｡
股票方面,三季度AI 行业交易拥挤度过高､中东局势再度混乱､美联储加息等 因素导致市场大幅调整,上证指数､沪深300､创业板指､科创50 指数分别下跌6.2%､ 12.5%､27.8%､30.7%｡在申万一级行业里,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行､医 药生物涨幅居前,电子､通信､建筑材料､电力设备､机械设备跌幅居前｡
投资运作方面,基金在报告期内以利率债和信用债为主要配置品种,严格防范信 用风险,适度提高组合久期;股票仓位整体下降,为防范AI 行业景气预期边际下修 的风险,逐步减持降低科技行业持仓､增配红利和价值型股票｡
