2026年第三季度跑赢基准0.49%！东方红共赢甄选一年持有混合A陈玄璇：四季度债市迎超长债行情，权益结构布局

10月29日消息，近期东方红共赢甄选一年持有混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.14亿元，比2026年第二季度降低2.52%。基金经理陈玄璇最新投资观点同步出炉。

陈玄璇表示，四季度国内经济有望随稳增长政策落地小幅回升，债市或迎超长债行情，A股科技板块短期震荡承压，红利板块胜率较高，内需板块可关注后续政策拐点。 宏观经济： 四季度在稳增长政策集中落地的驱动下，经济基本面环比三季度有望小幅回升，财政政策小幅积极但空间有限，货币政策保持支持性，广谱利率中枢稳健下移，资金面大概率稳中偏松。 资本市场： 债市方面经济内生动能仍不强扰动有限，叠加明年超长债供给大概率回落，四季度或出现超长债抢跑行情；A股科技板块受美债利率高位压制短期难有趋势性表现，红利板块当前胜率较高，内需板块估值处于相对低位。 投资方向： 重点布局超长债相关品种，关注红利板块配置价值，同时跟踪年底内需政策动向，等待内需板块需求拐点信号，从长期维度逢低布局估值回落至合理区间的科技板块优质标的。 风险提示： 需密切关注央行货币政策调整态度、新政后地产成交热度变化及广谱房价预期走向，同时警惕海外地缘局势推升能源价格、美国中期选举结果扰动全球资本市场的潜在影响。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.49%

数据显示，截至2026年第三季度末，东方红共赢甄选一年持有混合A净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.70%，同期业绩比较基准收益率为-1.19%，跑赢基准0.49%。

陈玄璇自2026年10月1日担任东方红共赢甄选一年持有混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.61%。

资料显示，纪文静，江苏大学经济学硕士，19年证券从业经验，曾任东海证券股份有限公司固定收益部投资研究经理、销售交易经理，德邦证券股份有限公司债券投资与交易部总经理，现任上海东方证券资产管理有限公司董事总经理、公募固定收益投资部总经理、基金经理，2023年3月8日起担任东方红共赢甄选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，东方红共赢甄选一年持有混合A2026年三季度小幅跑赢基准，新任基金经理陈玄璇结合当前宏观环境给出了清晰的四季度配置框架，以超长债为核心布局方向，同时兼顾红利板块的确定性机会，逢低布局科技、等待内需政策拐点。投资者可结合自身风险偏好，密切跟踪政策、海外市场等提示的潜在扰动因素，理性评估该产品的配置适配性。

附公告原文节选：

回顾三季度,基本面仍然承压,结构上延续“外需强､内需弱”的K 型分化:出口在AI 产业 链带动下保持高增,消费与投资修复偏缓;新兴产业景气度显著高于传统行业,房地产调整仍在 持续｡债券市场方面,三季度债券市场表现亮眼,利率趋势性下行,其中超长债表现相对突出｡ 权益市场方面,三季度科技板块波动加大,出现了较为明显的回撤,权益市场风格再平衡,非AI 板块较二季度有所修复,红利板块表现再度占优｡

展望四季度,基本面方面,全年4.5-5%的经济目标仍在,且近期稳增长政策集中落地,合理 预计四季度经济基本面环比三季度可能小幅回升,主要驱动来自于财政端的发力｡政策方面,财 政政策小幅积极但空间有限,货币政策是支持性的,标志性的全面降准降息较为克制,但实际上 广谱的利率中枢稳健下移,预计四季度资金面大概率稳中偏松,除非债券收益率出现快速下行明 显超出央行合意范围｡债券市场方面,虽然前文展望四季度经济增速环比小幅改善,但政策驱动 特征明显,经济内生动能仍不强,对债市扰动有限,考虑到明年超长债供给大概率回落,且当前 期限利差仍不低,四季度可能会出现一波超长债的抢跑行情｡风险因素方面,需关注央行态度和 新政后地产成交热度及广谱的房价预期｡权益市场方面,当下美债利率高位压制了全球市场的风 险偏好,三季度美债实际利率快速上行,反映AI 带动下美国基本面强劲有韧性,叠加中东局势仍 焦灼,四季度能源价格不确定性较大,抬升通胀预期,因此对于国内的科技板块而言,流动性压 制和产业叙事两者较难形成合力,预计板块短期较难有趋势性表现,除非出现新的重大叙事,但 考虑现在的海外前沿大模型的进展,预计模型能力的明显提升最早可能也需要等到明年一季度, 且四季度美国中期选举结果可能对后续AI 的资本开支产生较为深远的影响｡因此综合来看四季度 A 股的科技板块可能震荡承压,静待宏观逻辑自上而下理顺｡但由于回撤幅度较深,我认为,从 一年维度来看,科技板块部分优质标的的估值已回落至相对合理区间｡红利板块当前胜率相对较 高,但赔率可能有限｡内需板块当下估值处于相对低位,部分标的已具备股息保护,年底或可关

注内需政策与需求拐点的变化｡

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