10月29日消息，近期信澳红利回报混合A披露2026年第三季度报，基金规模9613.15万元，比2026年第二季度降低1.14%。基金经理邹运最新投资观点同步出炉。
邹运表示，中国具备全球竞争力的优质企业有望在复杂周期中突围，带动人民币资产迎来系统性重估机遇。 宏观经济： 国内经济复苏进程存在波动，内需相关领域独立行情的持续性偏弱，整体复苏节奏呈现一波三折的特征。 资本市场： 2025年以来人民币汇率持续升值，不同于此前人民币贬值、人民币资产承压的市场环境，国内科技资产及其他中国优质资产均将迎来价值重估的系统性机会。 投资方向： 将继续重点配置各行业具备全球竞争力的出海龙头企业，同时进一步减配内需导向的相关公司，聚焦盈利确定性更强的优质标的。 风险提示： 海外相关政策存在较强不确定性，国内经济复苏进程仍面临多重压力，市场波动风险需持续关注。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准6.31%
数据显示，截至2026年第三季度末，信澳红利回报混合A净值为0.74元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.38%，同期业绩比较基准收益率为7.69%，跑输基准6.31%。
邹运自2019年5月20日担任信澳红利回报混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报12.04%。
| 表：信澳红利回报混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.38% | 7.69% | -6.31% |
| 近6月 | -10.02% | -2.79% | -7.23% |
| 近1年 | -20.17% | 1.29% | -21.46% |
| 近3年 | -19.12% | 8.40% | -27.52% |
| 近5年 | -48.21% | 9.20% | -57.41% |
| 成立以来 (2010-7-28) | 8.48% | 109.43% | -100.95% |
资料显示，邹运，东北财经大学金融学硕士，2012年起从事证券投资研究相关工作，历任富达国际投资研究员，2015年10月加入信达澳亚基金后历任行业研究员、基金经理助理，2019年5月20日起担任信澳红利回报混合型证券投资基金基金经理，同时现任信澳品质回报6个月持有期混合基金基金经理。
整体来看，整体来看，信澳红利回报混合A当前规模小幅波动，基金经理基于人民币资产重估逻辑明确了聚焦出海龙头、减配内需标的的调仓方向，但该产品多周期业绩持续跑输基准的表现，也提示投资者需结合自身风险偏好，审慎评估其后续策略落地效果，同时留意海内外多重不确定因素带来的市场波动风险。
附公告原文节选：
2026 年三季度,AI 叙事开始担心资本回报不足的问题,市场对未来资本开支的持续性产 生担忧,因此AI 产业链有所调整,相对应的非AI 资产股价企稳,非AI 叙事的板块中,创新 药及CXO 产业链､有色金属､银行煤炭等红利板块及出海龙头公司表现相对较好｡有色金属 定价很大程度取决于美联储的利率政策,比较难把握,非AI 叙事中的CXO､银行､出海板块, 之前一直有配置｡
三季度观点的修正主要在国内,原来的判断是虽然国内需求偏弱,但如果有新产品､新渠 道､新模式,依然可以走出独立机会,但事后来看,难度非常大,无论是建材还是食品饮料, 国内机会的持续性都非常弱,三季度非AI 叙事反弹中,拖累比较大的还是内需相关的原以为 有alpha 的公司｡
国际叙事维持之前的看法:与2023 至2024 年人民币持续贬值,人民币资产承压的背景不 同,2025 年以来人民币汇率持续升值,人民币资产面临着系统性重估的机会,不只国内科技 资产,其他中国优质资产也将迎来价值重估｡
2026 年三季度大体维持之前的配置,依然重点配置了各行业具有全球竞争力的出海龙头企 业,但另一方面减配了内需导向的公司｡
展望未来,虽然面临着海外政策的不确定性以及国内复苏一波三折的压力,但我们坚信中 国这批最优秀且拥有全球竞争力的企业终将走出迷雾,穿越这轮复杂的周期｡
