2026年第三季度跑赢基准0.10%！博时中债1-3年国开行A魏桢：债市风险有限，维持中性偏长久期运作

10月29日消息，近期博时中债1-3年国开行A披露2026年第三季度报，基金规模10.44亿元，比2026年第二季度降低47.11%。基金经理魏桢最新投资观点同步出炉。

魏桢表示，后续经济K型分化格局将延续，债市大幅调整风险有限，将在紧密跟踪标的指数的基础上优化组合表现。 宏观经济： 内需偏弱、外需韧性较强，政策保持稳定、资金面维持均衡，经济K型分化的格局将持续演进。 资本市场： 债市大幅调整的风险有限，收益率曲线或将继续走平，收益率中枢的进一步下行，仍有赖于资金利率的持续回落。 投资方向： 将坚持应对思路，维持组合中性偏长久期，适度降低换手率，持续优化持仓结构，降低机会成本，紧密跟踪标的指数表现。 风险提示： 后续需重点跟踪外部环境变化、政策调整动向及资金价格波动，警惕相关变量变动对债券市场带来的潜在影响。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.10%

数据显示，截至2026年第三季度末，博时中债1-3年国开行A净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.44%，同期业绩比较基准收益率为0.34%，跑赢基准0.10%。

魏桢自2025年7月29日担任博时中债1-3年国开行A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.68%。

资料显示，张朱霖，硕士，10.2年证券从业年限，2016年至2019年在鹏华基金工作，2019年加入博时基金管理有限公司，历任高级研究员、资深研究员、基金经理助理兼资深研究员，曾管理博时景发纯债债券型证券投资基金、博时广利纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金，现任博时裕发纯债债券型证券投资基金、博时上证30年期国债交易型开放式指数证券投资基金、博时中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，同时担任多只债券型、货币市场基金的基金经理助理，2025年7月29日起担任博时中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理。 魏桢，硕士，18.2年证券从业年限，2004年起任厦门市商业银行债券交易组主管，2008年加入博时基金管理有限公司，历任债券交易员、固定收益研究员，曾管理数十只债券型、货币市场基金，历任固定收益总部现金管理组投资副总监、固定收益总部现金管理组负责人，现任公司董事总经理兼固定收益投资二部总经理、固定收益投资二部投资总监，同时管理多只债券、货币及指数类基金产品，2025年7月29日起担任博时中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该只国开债指数基金在跟踪基准的基础上实现了持续的超额收益，契合当前债市低波动的运行环境。在经济K型分化、债市大幅调整风险有限的判断下，其后续中性偏长久期、优化持仓的运作思路，也将在跟踪指数的前提下进一步平抑组合波动、降低机会成本。对投资者而言，需持续关注外部环境、政策及资金面变量变动，理性评估该类产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度,债券市场震荡走强,收益率曲线持续平坦化｡基本面呈现K 型分化格局,内需仍处于 筑底阶段｡货币政策维持支持导向,资金利率季节性波动有所收敛,机构配置意愿较强,带动债券收益率 整体下行｡分期限来看,长端及超长端表现占优,期限利差进一步压缩,曲线平坦化特征凸显｡

具体来看:7 月利率震荡盘整,下旬收益率快速下行｡资金面由中上旬“量稳价贵”转为下旬“量价双宽”｡ 月末政治局会议释放偏积极的货币政策信号,叠加高频经济数据走弱,市场进一步定价宽松预期,长端､ 超长端收益率加速下行｡8 月债市先下后上,整体震荡盘整｡资金面维持宽松,央行于月中首次开展隔夜逆 回购操作,平抑资金利率时点扰动｡8 月中旬后,收益率低位积累止盈压力,市场重回震荡,超长债波动放 大｡9 月上旬受供需､政策预期博弈影响,利率横盘震荡;中下旬央行持续呵护跨季流动性,机构抢跑配置 债券,超长端收益率继续下行并突破关键点位｡

组合操作上,本基金为债券指数基金,在紧密跟踪标的指数基础上,实施积极灵活的操作策略｡报告 期内,组合维持中性偏长久期,随市场环境动态调整杠杆水平,持续优化持仓结构,获取一定超额收益｡

展望后市,预计经济K 型分化格局延续｡在内需偏弱､外需韧性较强,政策保持稳定､资金面均衡的 宏观组合下,债市大幅调整的风险有限,收益率曲线或将继续走平;收益率中枢进一步下行,仍有赖于资 金利率持续回落｡后续将重点跟踪外部环境､政策变化及资金价格｡组合策略上坚持应对思路,维持中性 偏长久期,适度降低换手率,持续优化持仓结构,降低机会成本｡

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