2026年第三季度跑输基准15.61%！浦银均衡优选6个月持有期混合A凌亚亮：布局黄金资源，均衡持仓谋四季度收益

10月29日消息，近期浦银均衡优选6个月持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模5087.18万元，比2026年第二季度降低25.46%。基金经理凌亚亮最新投资观点同步出炉。

凌亚亮表示，后续将以黄金类资源资产为核心配置方向，同时等待科技板块龙头业绩兑现后的布局窗口，通过均衡化持仓调整力争实现组合稳健收益。 宏观经济： 当前全球地缘格局与贸易政策不确定性抬升，美国国债规模已突破40万亿美元，国内央行连续多月增持黄金对冲美元信用体系风险，美国经济呈现K型分化格局，传统经济在高利率环境下持续承压，通胀压力峰值已过，预计2027年美国通胀水平将逐步回落。 资本市场： A股前期极致分化行情迎来再平衡，三季度科技成长板块因交易拥挤、贸易摩擦引发盈利担忧出现大幅回调，AI产业仍在持续迭代演进，大模型技术不断进步，AI在漫剧、医药研发等场景已实现较大突破，后续科技板块行情需等待龙头公司持续兑现业绩完成修复。 投资方向： 将黄金作为核心配置主线，把握当前黄金股的长期战略布局窗口，同时根据四季度市场特征动态调整持仓结构，进一步推动组合配置走向均衡。 风险提示： 地缘冲突演化超预期、美联储货币政策调整节奏偏离预判、AI产业落地进度不及预期，均可能对相关板块表现造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准15.61%

数据显示，截至2026年第三季度末，浦银均衡优选6个月持有期混合A净值为0.85元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-23.64%，同期业绩比较基准收益率为-8.03%，跑输基准15.61%。

凌亚亮自2025年11月7日担任浦银均衡优选6个月持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-27.08%。

资料显示，凌亚亮，清华大学金融专业硕士，10年证券从业经历，2016年7月起先后就职于暖流资产管理股份有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司担任研究员，2021年6月加入浦银基金后历任研究部研究员、研究部基金经理助理，现任权益投资一部基金经理，2025年11月起担任浦银均衡优选6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，浦银均衡优选6个月持有期混合A当前规模出现明显下滑，阶段性业绩跑输基准，基金经理基于当前宏观与市场环境锚定黄金类资源资产为核心配置主线，等待科技龙头业绩兑现后的布局窗口，以均衡化持仓追求稳健收益。对投资者而言，需同步关注地缘冲突、美联储政策、AI落地进度等潜在扰动因素，结合自身风险承受能力评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度,A 股市场波动显著加大,前期极致分化的行情迎来再平衡｡上半年领涨的电 子､通信等科技成长板块在本季度大幅回调,成为市场主要拖累;而红利资产与医药板块迎来估 值修复,表现占优;资源行业则受地缘冲突和美债利率影响,整体维持宽幅震荡格局｡

报告期内,本基金维持高仓位运作｡在期初对组合做了较大幅度的调整｡兑现了部分前期涨

幅较大的科技股,增加了黄金为主的有色金属配置｡投资组合更加均衡｡

展望后市,我们依然关注黄金为首的资源方向｡

1､长周期:对冲美元信用体系风险｡美国非建制派政府令全球地缘格局和贸易政策的不确定 性显著抬升,叠加美国国债规模快速突破40 万亿美元｡为对冲美元信用风险,中国央行已连续 23 个月增持黄金,呈现越跌越买的特征｡

2､中周期:作为AI 投资放缓的对冲期权｡当前美国经济呈现K 型分化格局,经济增量高度 依赖人工智能相关投资,传统经济则在高利率环境下持续承压｡若后续AI 资本开支阶段性回落､ 美国经济增速下行,黄金的战略对冲价值将进一步凸显｡

3､短周期:美联储加息约束边际缓和｡尽管美伊局势仍存不确定性,但通胀压力峰值已过, 预计2027 年美国通胀水平回落;黄金于4000 美元/盎司横盘,当前是黄金股的长期战略布局期｡

科技板块在三季度大幅下跌｡我们认为主要是前期交易过于拥挤,同时头部公司受贸易摩擦 影响,市场开始担忧远期盈利持续性的问题｡我们看到AI 产业依然在加速向前发展｡大模型仍在 进步,AI 应用在漫剧,医药研发上皆有较大突破｡我们预计科技板块需要龙头公司持续兑现业绩 来修复行情｡

展望四季度,我们会根据市场特征,进一步调整结构,整体持仓会更加均衡｡希望在下个季 度获得更好的业绩表现｡

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