10月29日消息，近期浦银中证A500ETF联接A披露2026年第三季度报，基金规模1680.48万元，比2026年第二季度降低12.72%。基金经理宋施怡最新投资观点同步出炉。
宋施怡表示，四季度A股无需过度悲观，随着政策加码、盈利修复和增量资金入市，市场有望迎来底部震荡后的收官行情。 宏观经济： 国内政策持续加大逆周期调节力度，货币政策维持适度宽松，9月PMI回升至50.1%重回扩张区间，2026年第二季度全A净资产收益率自2022年以来首次回升，经济基本面呈现修复态势。 资本市场： 当前市场无需过度悲观，国内险资新规引导增量资金入市，海外美联储加息预期边际缓和，油价回落、地缘冲突风险缓解，多重积极因素将支撑市场逐步走出底部震荡区间。 投资方向： 结构上科技仍是核心主线，同时可关注资源红利和地产板块的补涨机会，均衡配置覆盖各行业龙头的中证A500指数作为底仓品种，适配当前市场环境下的配置需求。 风险提示： 需警惕海外流动性超预期收紧、地缘冲突反复、国内经济修复进度不及预期等潜在风险，市场波动仍可能对权益类资产收益造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.41%
数据显示，截至2026年第三季度末，浦银中证A500ETF联接A净值为1.10元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-13.82%，同期业绩比较基准收益率为-14.23%，跑赢基准0.41%。
宋施怡自2025年7月17日担任浦银中证A500ETF联接A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.03%。
| 表：浦银中证A500ETF联接A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -13.82% | -14.23% | 0.41% |
| 近6月 | -1.93% | -2.62% | 0.69% |
| 近1年 | -3.69% | -4.10% | 0.41% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-7-17) | 9.96% | 13.48% | -3.52% |
资料显示，宋施怡，中国人民大学金融专业硕士，2013年7月至2023年9月就职于上海申银万国证券研究所金融工程部，历任助理分析师、分析师、高级分析师、资深高级分析师等职务，2023年10月加盟浦银基金管理有限公司，现任指数与量化投资部基金经理，2025年7月17日起担任浦银中证A500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。
整体来看，整体来看，浦银中证A500ETF联接A在2026年三季度市场调整阶段实现了小幅跑赢基准的表现，契合基金经理对当前A股的配置判断。当前该产品以覆盖全行业龙头的中证A500指数为跟踪标的，适配政策托底、基本面修复的市场环境，可为投资者提供均衡底仓配置选择，但需留意海外流动性、地缘冲突及国内经济修复不及预期等潜在扰动风险，理性评估产品适配性后做出投资决策。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股主要指数全部收跌,上证指数下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,创业 板指下跌27.8%,科创50 下跌30.7%｡市场风格出现剧烈反转,上半年领涨的科技成长板块大幅 回撤,创业板指､科创50 双双创下各自历史上最大的单季跌幅｡而资源､银行等防御板块逆势走 强｡我们认为出现该种情况的原因有以下三点:首先,海外流动性收紧压制科技股估值:9 月, 美联储加息25BP 至3.75%-4.00%,为两年降息周期后的首次转向;10 年期美债收益率一度突破 5.3%,创2002 年以来新高｡高久期成长股估值被大幅压缩｡其次,AI 叙事扰动与筹码出清:二 季度科技股抱团达到历史极致,AI 资本开支放缓导致市场担忧,使得海外科技股与A 股共振下跌｡ 再叠加获利盘兑现､融资盘减仓､量化止损等多种原因形成负反馈｡最后是地缘冲突与输入性通 胀｡7 月美伊局势恶化､霍尔木兹海峡断航担忧推升油价,加剧通胀与加息预期｡流动性方面, 三季度A 股日均成交额约2.28 万亿元,但出现逐月下降的趋势｡9 月29 日成交额一度缩至1.42 万亿元,为近14 个月新低｡两融余额从7 月初的约2.88 万亿元降至9 月末的约2.42 万亿元,杠 杆资金明显退潮｡
我们认为四季度不应过度悲观｡一方面是国内政策持续加码,9 月28 日,国常会强调“加大 宏观政策逆周期调节力度”;9 月29 日,央行等三部门对个人住房贷款贴息;央行延续“适度宽 松”货币政策｡另一方面,经济与股市基本面也在修复,9 月PMI 回升至50.1%,重回扩张区间; 26Q2 全A 的ROE 自2022 年以来首次回升｡增量资金方面,险资新规要求国有险企年新增保费30% 配置权益资产,Q3-Q4 五大上市险企增量入市或超2000 亿元｡海外风险也在缓解:美联储10 月
底议息会议,点阵图显示年内或再加息一次｡但近期信号边际改善:9 月美国非农不及预期,市 场预期10 月不加息概率接近8 成;WTI 油价自106 美元回落至90 美元;中东冲突存在结束窗口｡
综上,我们认为四季度市场或将处于底部震荡阶段,随着政策加码､盈利修复和增量资金入 市,收官行情可期｡结构上科技仍是主线,同时可关注资源红利和地产补涨机会｡因此,可以考 虑均衡配置各行业龙头的底仓品种——中证A500｡
中证A500 是更具有代表性的A 股核心资产指数｡在指数编制过程中,中证A500 指数具有以 下特点:(1)充分考虑行业均衡特点,使指数更具有代表性｡(2)通过剔除ESG 评分为C 级及 以下的上市公司,有效降低了公司因不良经营或社会责任缺失而导致的潜在风险｡(3)引入互联 互通标筛选要素,方便境内外中长期资金配置A 股核心资产,为指数的国际化打开空间｡
在投资策略方面,本基金主要通过交易所买卖或申购赎回方式投资于浦银中证A500ETF,或 通过买卖中证A500 指数成份股来实现基金的投资目标｡基金业绩比较基准为:中证A500 指数收 益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%｡报告期内,本基金保持对标的指数收益率的紧密跟踪, 将跟踪误差控制在较低水平,较好地实现了基金的投资目标｡
