2026年第三季度跑赢基准0.14%！万家高端装备量化选股混合发起式A尹航：四季度A股修复，聚焦高端装备景气方向

10月29日消息，近期万家高端装备量化选股混合发起式A披露2026年第三季度报，基金规模1125.64万元，比2026年第二季度降低24.74%。基金经理尹航最新投资观点同步出炉。

尹航表示，展望四季度，A股在外有扰动、内有政策支撑的环境下具备逐步修复基础，市场将延续成长与价值的再均衡态势。 宏观经济： 国内稳增长诉求持续强化，地产贴息等托底政策陆续落地，稳投资工具集中投放，消费呈现低位筑底态势，9月PMI重返荣枯线上，经济基本面修复预期不断升温。 资本市场： 海外地缘政治不确定性仍存，全球主要央行紧缩预期尚未完全消散，对全球风险偏好形成一定压制，A股市场资金面临分流压力，风格再均衡的行情特征将延续。 投资方向： 长期以国产算力及AI应用为代表的成长方向仍是核心配置主线，重点关注新质生产力范畴下氢能绿醇、商业航天、可控核聚变等加速落地的高端装备细分赛道，以及结构性外需爆发的高景气方向，通过量化模型动态平衡大小盘、价值成长风格，分散持仓适配震荡轮动行情。 风险提示： 海外流动性超预期收紧、国内政策落地效果不及预期、市场风格快速切换导致量化策略适配性下降。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.14%

数据显示，截至2026年第三季度末，万家高端装备量化选股混合发起式A净值为1.76元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-24.29%，同期业绩比较基准收益率为-24.43%，跑赢基准0.14%。

尹航自2024年1月19日担任万家高端装备量化选股混合发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报50.00%。

资料显示，尹航，复旦大学金融专业硕士，证券从业年限13.5年，曾任德邦基金管理有限公司金融工程与产品部产品经理、鑫元基金管理有限公司战略发展部产品经理，2015年6月入职万家基金管理有限公司后历任量化投资部研究员、专户投资经理，现任公司量化投资部副总经理（主持工作），2024年1月19日起担任万家高端装备量化选股混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金2026年三季度在市场震荡环境下小幅跑赢业绩基准，依托量化模型适配当前A股成长价值再均衡的行情特征，锚定高端装备相关新质生产力赛道布局。不过当前产品规模出现明显下滑，同时需警惕海外流动性超预期收紧、政策落地不及预期等潜在风险，投资者可结合自身风险偏好，持续跟踪该基金后续策略适配性与业绩表现。

附公告原文节选：

三季度A 股整体呈现震荡调整态势,价值与红利风格相对占优,科技成长及中小盘指数调整 较为明显｡自7 月起,美国债务危机推升美债长端利率,市场对科技板块拥挤度的担忧随之升温, 风险偏好快速走弱,两融资金加速流出,以AI 为代表的高位科技资产明显回调,成长与价值风格 的分化显著收敛｡随着杠杆资金负反馈基本出清,市场自8 月起进入修复阶段,其中中小盘修复 弹性更强,但整体仍以轮动为主｡高位科技板块松动后,行业机会由前期集中的科技方向逐步向 更多领域扩散,资源品与低位修复方向成为本季度重要配置线索｡整体来看,三季度A 股在海外 流动性约束与国内政策支持下震荡运行,市场情绪明显降温,全球流动性紧缩担忧与AI 分歧放大, 推动市场定价由集中追逐科技成长转向重视资源价值与稳定回报,风格再平衡成为季度行情的主 要特征｡

展望四季度,外有扰动,内有期待,适度宽松的货币政策与房地产托底有助于提振经济基本 面和市场信心,A 股具备逐步修复的基础,再均衡态势或将延续｡一方面,海外地缘政治不确定 性仍存,全球主要央行紧缩预期尚未消散,对全球风险偏好形成一定压制;另一方面,国内稳增 长诉求有所强化,地产贴息等政策陆续出台,稳投资工具正集中落地,消费呈现低位筑底态势,9 月PMI 重返荣枯线上,市场对政策的期待再度升温｡配置上,长期来看,以国产算力及AI 应用为 代表的成长方向仍是重要配置主线,但相较此前,资金或面临更多分流压力,成长与价值的再均 衡有望在四季度延续｡

新质生产力作为高端装备的一环,其中的氢能绿醇､商业航天､可控核聚变等都是当前能够 加速落地的方向,结构性的外需爆发仍然是值得持续关注的景气方向｡在投资运作上,重构高端 装备股票池,在样本池内叠加高频量价类策略,更加注重捕捉市场微观结构的信息,利用高效的 人工智能算法和强大的硬件资源对高频行情数据逐笔进行整合分析,研究日内市场微观结构的规 律,并由此挖掘出具有短周期预测能力的特征因子并用于选股,期望捕捉信息优势交易者的交易 行为带来的动量效应和常规交易者的过度交易行为带来的反转效应｡在风格配置上动态平衡,根 据市场微观结构的变化调整持仓在大小盘风格､价值成长风格的平衡,迅速适应震荡行情和风格 轮动较快的行情｡在量化选股方面持仓标的较多且较分散｡

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