2026年第三季度跑赢基准1.77%！博时恒泰债券C张李陵：稳控久期杠杆，把握债市权益优质机会

10月29日消息，近期博时恒泰债券C披露2026年第三季度报，基金规模7.88亿元，比2026年第二季度增加15.70%。基金经理张李陵最新投资观点同步出炉。

张李陵表示，后续将以稳健投资为核心，在灵活调整组合配置的同时挖掘优质资产机会，力争实现资产长期稳健增值。 宏观经济： 宏观经济“K型”分化格局大概率延续但不确定性有所加大，传统经济下行压力仍存但边际有所减轻，私人部门信贷需求依旧疲弱，后续需重点关注地缘冲突下的全球需求变化、出口走势、内需相关政策落地情况及地方政府执行积极性。 资本市场： 债市方面当前资金面整体平稳，利率债短端定价已基本到位，后续可关注超长端和长端的交易机会，积极把握博弈窗口并加强逆向操作；A股市场受多重因素扰动预计将维持震荡整理态势，市场风格仍以结构再平衡为主。 投资方向： 债券端将维持灵活久期、适度杠杆的配置思路，信用债重点挖掘凸点配置价值与骑乘收益；权益端将遵循稳健投资理念，着力挖掘基本面扎实、估值处于低位的优质公司的投资机会。 风险提示： 地缘冲突持续扰动全球市场，国际油价难以明显回落，长端美债利率维持高位，国内稳增长政策落地后的实际效果仍有待观察，各类资产波动的不确定性依然存在。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.77%

数据显示，截至2026年第三季度末，博时恒泰债券C净值为1.18元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.84%，同期业绩比较基准收益率为0.07%，跑赢基准1.77%。

张李陵自2021年4月22日担任博时恒泰债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报17.05%。

资料显示，张李陵，硕士，2006年起先后在招商银行、融通基金、博时基金、招银理财工作，2014年加入博时基金管理有限公司后历任投资经理、投资经理兼基金经理助理，现任公司资深投资总监(总经理助理级)、固定收益投资三部总经理、混合资产投资部总经理，2021年4月22日起担任博时恒泰债券型证券投资基金基金经理。 唐薇，硕士，2013年至2018年在中国国际金融股份有限公司工作，2018年加入博时基金管理有限公司后历任投资经理助理、投资经理，现任公司多只公募基金的基金经理、博时恒慧混合型证券投资基金的基金经理助理，2025年6月25日起担任博时恒泰债券型证券投资基金基金经理。 静鹏，硕士，2007年起先后在江南计算技术研究所、洛肯国际投资管理有限公司、博润银泰投资管理有限公司和江信基金工作，2024年加入博时基金管理有限公司，现任公司多只公募基金的基金经理，2024年12月20日起担任博时恒泰债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，博时恒泰债券C凭借长期跑赢基准的业绩表现与多基金经理协同的投研架构，在当前宏观分化、资产波动不确定性抬升的市场环境下，锚定稳健增值的核心思路，通过灵活的债券配置思路与低位优质权益标的挖掘，为风险偏好偏稳健的投资者提供了适配的配置选择，后续其组合调整的落地效果仍需结合政策与市场走势持续跟踪。

附公告原文节选：

2026 年三季度,中国经济的主线从“总量增长”进一步转向结构分化,外需在AI 相关资本品量与价带动 下维持高增,内需则持续走弱,尤其是消费接近零增长｡供给端表现好于需求端,生产好于消费,也同步 体现在企业盈利上,三季度能源原材料､中游制造与TMT 景气分化,AI 硬件､算力基础设施､出口链相 对占优｡PPI 在高油价和工业品价格上涨下回升,而CPI 整体弱于预期｡在基本面弱现实与货币宽松预期下, 资金面保持稳定,国内货币政策整体以呵护为主｡三季度债市整体慢牛延续,曲线平坦化,收益率短端小 幅上行､中长端下行､超长债领降､信用利差压缩｡A 股则震荡调整,结构发生显著再平衡,前期强势的 科技成长在拥挤度出清与外部冲击下大幅回撤,资金转向煤炭､石油石化､银行等资源与红利方向,大盘 蓝筹相对抗跌｡

展望后市,宏观经济“K 型”或延续但不确定性加大,传统经济压力仍在但边际减轻,私人部门的信贷需 求仍显疲弱,重点关注地缘冲突下的全球需求､出口､内需政策及地方政府积极性｡

组合操作方面,报告期内本组合维持中长久期配置,灵活应对市场变化,并精选信用债轮动｡后续本 组合将保持积极主动的管理思路,维持灵活久期､适度杠杆｡当前资金面整体平稳,利率债短端定价基本 到位,关注超长端和长端的交易机会,可积极把握博弈机会并加强逆向操作;信用债重点关注凸点的配置 价值和骑乘收益｡权益方面,地缘冲突不断扰动,石油价格难以明显回落,长端美债利率维持高位,稳增 长政策出台但效果仍需观察,预计大盘保持震荡整理,市场风格仍以再平衡为主｡本组合将继续遵循稳健 投资理念,努力挖掘基本面较好､估值处于低位的优质公司的投资机会｡

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