2026年第三季度跑赢基准1.98%！信澳鑫泰6个月持有期债券A宋加旺：四季度股债兼顾，把握结构性配置机会

10月29日消息，近期信澳鑫泰6个月持有期债券A披露2026年第三季度报，基金规模431.85万元，比2026年第二季度降低18.79%。基金经理宋加旺最新投资观点同步出炉。

宋加旺表示，四季度国内货币政策将维持稳健偏松取向，财政政策持续加力提效，大类资产将在弱复苏环境下呈现结构性配置机遇。 宏观经济： 当前经济复苏基础仍需巩固，出口韧性有望延续，内需修复与地产企稳是后续经济运行的核心关键变量。 资本市场： 经历三季度深度调整后A股估值得到充分消化，债市在经济弱复苏与宽松货币环境下，长端利率下行空间仍有支撑，高等级信用债配置需求保持旺盛。 投资方向： 权益端聚焦科技自主可控主线，围绕能源、金融、粮食、数字等安全领域挖掘机会，布局低估值高分红、基建建筑、国企改革及一带一路联动相关板块；债券端以票息策略为核心，把握收益率波动带来的交易机会，择机适度拉长久期，严控信用风险不做信用下沉。 风险提示： 需警惕经济复苏不及预期、货币政策边际调整、市场波动超预期等潜在风险，基金资产规模持续低于5000万元也可能对投资运作产生一定影响。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.98%

数据显示，截至2026年第三季度末，信澳鑫泰6个月持有期债券A净值为1.05元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.34%，同期业绩比较基准收益率为-1.64%，跑赢基准1.98%。

宋加旺自2024年7月26日担任信澳鑫泰6个月持有期债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.79%。

资料显示，杨彬，南开大学工商管理硕士，10年证券从业年限，2016年4月至2022年8月于建信养老金管理有限责任公司投资管理部先后任交易主管、投资经理助理等，2022年8月加入信达澳亚基金管理有限公司，曾任信澳汇鑫两年封闭式债券基金基金经理，现任信澳鑫安债券基金(LOF)、信澳安益纯债债券基金、信澳安盛纯债基金、信澳新目标灵活配置混合型基金、信澳鑫泰6个月持有期债券基金、信澳季季鑫90天持有期债券基金、信澳丰享利率债债券基金基金经理，2024年8月2日起担任信澳鑫泰6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 宋加旺，天津大学技术经济及管理硕士研究生，18年证券从业年限，2005年4月至2007年7月于大公国际资信评估有限公司任信用分析师，2007年7月至2008年6月于国民信托有限公司任高级信托经理，2008年6月至2015年6月于国泰基金管理有限公司历任研究员、投资经理助理、投资经理，2015年9月至2020年10月于建信养老金管理有限公司任投资管理部副总经理，2020年11月至2022年7月于泰达宏利基金管理有限公司任总经理助理、投资总监(固定收益)、基金经理，2022年7月加入信达澳亚基金管理有限公司，现任公司固收首席投资官，信澳鑫安债券型证券投资基金(LOF)、信澳鑫泰6个月持有期债券基金、信澳月月盈30天持有期债券基金、信澳丰睿6个月持有期债券基金、信澳鑫诚3个月持有期债券基金基金经理，2024年7月26日起担任信澳鑫泰6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，信澳鑫泰6个月持有期债券A2026年三季度在弱复苏市场环境下取得了跑赢基准1.98%的阶段性收益，当前基金管理人锚定票息核心策略、严控信用风险的配置思路适配四季度偏宽松的货币环境。不过该基金当前规模已不足500万元，叠加中长期业绩跑输基准、多重市场潜在风险扰动，投资者需结合自身风险偏好与流动性需求审慎评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度中国经济延续"温和复苏､结构分化"态势,但复苏动能较二季度有所走弱｡ 制造业PMI 均值回落至49.7%,较二季度的50.2%下降0.5 个百分点,重新跌回荣枯线下方｡ 高端装备制造与新能源产业链仍是结构性亮点｡消费修复力度趋缓｡三季度社零累计同比增速 由二季度末的1.3%回落至1.1%左右,房地产相关消费疲弱,消费意愿有待提振｡出口超预期 强劲｡三季度出口金额(人民币口径)累计同比增速升至15%-16%区间,成为三季度经济的 重要支撑力量｡三季度固定资产投资累计同比进一步下滑至-7.2%左右,地产与基建拖累明显｡ 但高技术产业投资成为投资端的结构性亮点｡物价方面,CPI 低位运行通胀压力温和;PPI 则 由负转正并持续走高,9 月当月同比达5.0%,反映上游价格回暖,但向下传导仍然存在障碍｡

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三季度A 股市场呈现"深度调整､风格剧烈切换"特征｡上证指数下跌6.16%,创业板指大 跌27.80%,前期涨幅较大的成长赛道出现估值消化｡市场风险偏好明显收缩,人工智能､半 导体､新能源等前期热门赛道资金流出压力较大｡三季度股市在经历二季度的上涨后进入调整 阶段,成长与价值风格发生剧烈切换｡

三季度债市呈现"收益率下行､曲线陡峭化"特征｡截至9 月末,10 年期国债收益率为1.68% 较二季度末下行约5bp;30 年期国债收益率为2.10%较二季度末下行约14bp｡随着经济复苏斜 率放缓､通胀压力温和,叠加货币政策维持宽松取向,长端利率有所下行｡信用债利差整体处 于较低水平,高等级信用债配置需求依然旺盛｡

展望四季度,货币政策预计保持稳健偏松,财政政策将继续加力提效,结构性工具精准滴 灌｡经济复苏基础仍需巩固,出口韧性有望延续,但内需修复与地产企稳仍是关键变量｡股市 经历三季度调整后估值有所消化,关注科技自主可控主线及行业内部的结构性机会｡债市在经 济弱复苏与宽松货币环境下,继续以票息策略为主,把握收益率波动带来的交易机会,等待合 适时机适度拉长久期｡

本基金作为二级债基,我们力争做到稳健增值,在控制回撤的基础上尽力获取绝对收益｡ 在权益类资产的仓位选择上,根据安全垫情况,在有限的风险预算里合理配置权益仓位,并根 据大类资产配置策略情况进行适度调整｡权益类资产投资方向上,我们围绕安全与发展挖掘投 资机会,重点关注能源安全､金融安全､粮食安全､数字安全等相关安全领域,关注低估值高 分红板块及基建建筑等业绩较好的板块,继续看好国企改革和一带一路的联动,重点关注石油 化工､煤炭和电力能源､黄金和有色金属､半导体军工科技等行业的投资机会｡

在债券资产投资方面,我们严格控制信用风险和久期风险,不做信用下沉,力争获取稳定 性收益｡以利率债为主要持仓配置,获得稳定票息和杠杆收益,在确定性较强的情况下,部分 仓位积极参与利率债的波段交易机会｡

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