10月29日消息，近期博时惠泽混合发起式A2披露2026年第三季度报，基金规模22.45万元，比2026年第二季度降低18.86%。基金经理陈伟最新投资观点同步出炉。
陈伟表示，经过三季度深度调整，AI板块估值已回归合理区间，后续伴随产业迭代商业化预期逐步明确，高景气成长赛道将迎来布局良机。 宏观经济： 国内经济大盘总体平稳呈弱复苏态势，财政政策延续积极基调托底经济，货币政策维持稳健偏宽松保持流动性合理充裕，海外美国通胀仍有粘性，美联储维持偏鹰立场，内外政策周期错位形成一定外部扰动。 资本市场： 当前AI行业在景气度、确定性及持续性方面仍具备明显相对优势，经过本轮调整，前期情绪驱动的估值溢价已充分消化，板块股价与基本面预期重新匹配，后续伴随大模型持续迭代升级，AI赋能千行百业的商业化落地空间将持续拓宽，相关预期分歧有望逐步消解。 投资方向： 后续将持续聚焦高景气行业，紧密跟踪AI产业变化趋势，同时关注其他行业景气度变动，优先布局高景气、业绩确定性强的标的，挖掘前沿新技术赛道稀缺龙头，逆向配置估值低位、景气底部回升或行业竞争格局持续优化的优质企业。 风险提示： 需警惕海外美联储政策超预期收紧、地缘局势扰动、AI产业商业化落地进度不及预期等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准11.76%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时惠泽混合发起式A2净值为1.38元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-19.93%，同期业绩比较基准收益率为-8.17%，跑输基准11.76%。
陈伟自2023年12月4日担任博时惠泽混合发起式A2基金经理，截止2026年10月29日，任期回报22.63%。
| 表：博时惠泽混合发起式A2业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -19.93% | -8.17% | -11.76% |
| 近6月 | -2.08% | -1.25% | -0.83% |
| 近1年 | -4.27% | -5.06% | 0.79% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-12-4) | 37.78% | 24.75% | 13.03% |
资料显示，陈伟，硕士，2013年从清华大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司，历任研究员、研究员兼基金经理助理、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理、资深研究员兼投资经理，曾管理博时恒康一年持有期混合型证券投资基金、博时弘泰定期开放混合型证券投资基金、博时恒盛一年持有期混合型证券投资基金、博时恒旭一年持有期混合型证券投资基金、博时稳益9个月持有期混合型证券投资基金，现任博时睿远事件驱动灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、博时移动互联主题混合型证券投资基金、博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、博时荣丰回报灵活配置混合型证券投资基金、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金的基金经理，2023年12月4日起担任博时惠泽混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，博时惠泽混合发起式A2当前锚定AI赛道布局窗口，结合宏观环境与产业趋势明确了后续高景气成长的配置主线，但三季度业绩跑输基准、规模持续缩水的现状也凸显其短期波动压力。对投资者而言，该基金的后续表现既取决于AI产业商业化落地进度，也需警惕海外政策变动等潜在扰动，需结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度国内经济呈现弱复苏态势,经济大盘总体平稳,但内需修复偏弱,消费､地产回暖不及
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博时基金 BOSERA FUNDS
预期,物价水平保持低位,出口保持韧性｡财政政策延续积极基调,加快专项债发行节奏,推动基建与产 业投资落地,通过扩大有效投资托底经济｡货币政策维持稳健偏宽松,保持流动性合理充裕,有效对冲内 外压力,稳定人民币汇率｡海外方面,美国通胀仍有粘性,美联储维持偏鹰立场,美债收益率高位运行｡ 内外政策周期错位,美联储偏鹰,叠加地缘扰动,成为压制国内科技资产风险偏好的核心外部因素｡
A 股本季度风格剧烈分化,科技成长股下跌幅度较大,半导体､AI 算力､光模块､PCB 等前期热门赛 道深度回调,双创显著走弱;资金避险转向银行煤炭､公用事业等高股息板块｡三季度AI 板块调整是内部 交易结构压力､产业传言､以及外部宏观扰动共振形成的结果:一是上半年AI 板块持续领跑市场,资金集 中涌入导致交易拥挤度攀升至高位,机构持仓集中度显著抬升,大量浮盈盘积累,市场内生存在筹码再平 衡､获利盘兑现的需求;二是多重外部风险因素形成估值压制:美日韩股市大幅波动,海外AI 产业链标的 震荡带来情绪传染;美国通胀韧性推升加息预期,压制全球成长股估值;美国FCC 将限制中国AI 相关产 业链进口的传言,引发市场担忧;同时市场开始理性审视AI 投资回报,对全球科技巨头资本开支能否维持 高速扩张､算力投入能否转化为可持续商业化收益产生阶段性疑虑,进一步放大板块波动｡
横向对比各行业,当前AI 行业在景气度､确定性及持续性方面,仍具有明显相对优势｡产业演进遵 循自身发展规律,现阶段市场对于AI 商业模式落地可行性､应用场景拓展空间以及资本开支的长期可持续 性存在分歧,短期该分歧具备一定合理性;但我们判断,伴随大模型持续迭代升级,模型能力实现突破后, 将加速赋能千行百业智能化转型,拓宽商业化落地空间,相关预期分歧有望逐步消解｡经过本轮深度调整, 前期情绪驱动的估值溢价已充分消化,AI 板块估值回归合理区间,股价与基本面预期重新匹配｡
我们仍将聚焦在高景气行业,持续跟踪､观察和判断AI 产业的变化趋势,同时高度重视其它行业的 景气度变化｡我们个股的选择标准会更加严格:一是优先布局高景气､业绩确定性标的,依靠持续高速增 长消化估值;二是挖掘前沿新技术赛道稀缺龙头,行业空间广阔､业绩兑现路径清晰可验证;三是逆向配 置估值低位､景气底部回升或行业竞争格局持续优化的优质企业｡
