10月29日消息，近期博时季季乐持有期债券C披露2026年第三季度报，基金规模19.85亿元，比2026年第二季度降低2.86%。基金经理李更最新投资观点同步出炉。
李更表示，四季度国内经济基本面将维持温和修复态势，货币政策保持适度宽松基调，债市将在低利率环境下呈现机构行为驱动的博弈格局。 宏观经济： 后续经济基本面将延续温和修复走势，货币与财政政策协同发力，保持市场流动性充裕，引导金融总量合理增长、信贷实现均衡投放。 资本市场： 低利率环境下债券市场博弈程度有所加剧，机构行为对行情的驱动特征将更为明显，债市整体将延续震荡偏强的运行态势。 投资方向： 将维持短久期票息策略，保留久期操作灵活度，结合市场流动性状况设置适度杠杆，重点挖掘短久期、中高等级信用债的票息价值，同时根据市场变化灵活开展利率债波段交易。 风险提示： 需持续关注央行政策动向、市场风险偏好变化带来的扰动，留意同业存单发行节奏对资金面的影响，跟踪银行理财、债券基金等产品规模变动及各类机构行为反映出的市场边际变化。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.06%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时季季乐持有期债券C净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.25%，同期业绩比较基准收益率为0.31%，跑输基准0.06%。
李更自2022年3月30日担任博时季季乐持有期债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.64%。
| 表：博时季季乐持有期债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.25% | 0.31% | -0.06% |
| 近6月 | 0.65% | 0.80% | -0.15% |
| 近1年 | 1.48% | 1.88% | -0.40% |
| 近3年 | 5.78% | 6.87% | -1.09% |
| 近5年 | 10.94% | 12.48% | -1.54% |
| 成立以来 (2020-5-27) | 16.02% | 15.44% | 0.58% |
资料显示，李更，硕士，2014年至2015年在华泰资产管理有限公司任交易员，2015年加入博时基金管理有限公司后历任交易员、基金经理助理，先后管理博时富添纯债债券型证券投资基金、博时现金宝货币市场基金等多只基金，现任博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金、博时合晶货币市场基金、博时兴盛货币市场基金、博时民丰纯债债券型证券投资基金、博时富耀纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、博时外服货币市场基金的基金经理，2022年3月30日起担任博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，博时季季乐持有期债券C在2026年三季度规模小幅微降，阶段业绩短期小幅跑输基准，但成立以来仍实现正超额收益。基金经理基于四季度温和修复的宏观基本面与适度宽松的货币环境，锚定短久期票息的稳健投资思路，同时预留灵活操作空间，适配当前债市机构博弈加剧的震荡偏强行情。对投资者而言，该产品的后续表现仍需紧密跟踪政策动向、资金面及机构行为等核心扰动因素，匹配自身低风险偏好的配置需求理性决策。
附公告原文节选：
2026 年三季度,债券市场震荡偏强,收益率区间下移｡市场主线围绕政策预期与资金面等因素展开｡
7 月债市前半月震荡,资金面平稳､政府债供给压力偏大,市场博弈政策力度;下旬政治局会议释放宽 松信号,叠加存款降息预期､PMI 回落､通胀偏弱,做多情绪升温,长端利率下行｡8 月上旬延续7 月下旬 多头行情,中旬长端快速下行,10Y 国债下至1.66%附近,30Y 国债下至2.14%附近｡9 月上旬10 年国债在 1.68%附近反复拉锯,下旬债市再度走强,30 年国债表现最好｡
展望四季度,经济基本面持续温和修复,货币政策将延续“适度宽松”的基调,加强货币财政政策协同配 合,保持流动性充裕,引导金融总量合理增长､信贷均衡投放｡低利率环境中博弈加剧,机构行为驱动明 显｡往后需要关注:一是持续关注央行动态及市场风险偏好带来的扰动;二是同业存单发行节奏对资金面 的扰动;三是持续关注银行理财及债基等规模变化,及银行券商等机构行为所提示的市场边际变化｡
组合操作上,维持短久期票息策略,保持久期灵活度,结合实际流动性状况保持适度杠杆｡资产端重 点关注短久期､中高等级信用债的票息价值,并根据市场情况变化,灵活进行利率债波段交易｡
