10月29日消息，近期景顺长城品质成长混合C披露2026年第三季度报，基金规模158.55万元，比2026年第二季度增加15.07%。基金经理刘苏最新投资观点同步出炉。
刘苏表示，当前市场存在大量被忽视的低估值优质标的，内需相关板块长期向好，地产行业新发展模式下中长期投资价值逐步显现。 宏观经济： 国内地产行业顶层设计政策落地推动行业进入与国际接轨的全新发展阶段，前期房价风险已释放较为充分，后续房价企稳时点有望提前。 资本市场： 当前大量短期资本集中涌向热门赛道，不少基本面扎实的优质企业被市场忽视，以极低估值交易，市场整体投资机会较为丰富，AI产业发展仍受财务规律约束，股价波动属于正常现象。 投资方向： 将持续聚焦资产负债表健康、现金流创造能力强、分红意愿高的低估值优质标的，重点关注处于周期底部或暂时性困境的行业龙头，逐步提升对低关注度地产板块的配置比重，同时等待AI领域符合自身投资原则的布局机会。 风险提示： 地产行业商业模式重构短期可能拉低企业周转率、放大经营风险，市场波动及行业政策落地进度不及预期可能带来相关投资风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准11.14%
数据显示，截至2026年第三季度末，景顺长城品质成长混合C净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为3.87%，同期业绩比较基准收益率为-7.27%，跑赢基准11.14%。
刘苏自2022年5月25日担任景顺长城品质成长混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-8.35%。
| 表：景顺长城品质成长混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 3.87% | -7.27% | 11.14% |
| 近6月 | -13.44% | -1.34% | -12.10% |
| 近1年 | -14.62% | -4.95% | -9.67% |
| 近3年 | -6.86% | 22.52% | -29.38% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-5-25) | -6.02% | 18.60% | -24.62% |
资料显示，刘苏，理学硕士，CFA，21年证券、基金行业从业经验，曾任深圳国际信托投资有限公司信托业务部信托经理，鹏华基金基金管理部高级研究员、基金经理助理、基金经理，2015年5月加入景顺长城基金，自2015年9月起担任股票投资部基金经理，曾任研究部副总经理，现任研究部总经理、股票投资部基金经理，2020年1月3日起担任景顺长城品质成长混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，景顺长城品质成长混合C2026年三季度凭借低估值布局思路取得阶段性超额收益，但中长期业绩跑输基准的表现仍需关注。基金经理基于当前市场结构、行业政策环境给出了明确的低估值优质标的配置框架，同时提示了地产模式重构、政策落地不及预期等潜在风险，投资者可结合自身风险偏好、长期投资目标评估该产品的配置适配性。
附公告原文节选：
2026 年三季度国内股票市场波动较大,上半年表现最好的AI 科技产业链出现回撤,部分防 御性､红利类资产表现较好｡我们的操作和此前思路一致,尽量回避热门股票,关注市场预期不 高的低估值高质量公司,比如我们增持了部分股价大幅下跌但基本面尚好的基本金属,以及一些 具备底部困境反转逻辑的美妆企业,也增持了一些预期比较低的出口链企业｡
我自己所坚持的投资理念,是以少亏损为出发点,寻找下行风险小,具备上涨空间的品种｡ 为此,我们在那些能够长期存续的行业中,选择资产负债表健康､创造现金能力强､市场预期不 高､估值便宜､对股东慷慨(愿意分红)的标的,尤其喜欢处于暂时性困境或周期底部的标的, 这种投资理念能够被国内外的市场证明是长期有效的｡我们发现,如果短期有大量资本被吸引到 最热门行业､最头部的公司里,其余大量公司可能股价表现都是平平的,对应也会出现一大批原 本非常优秀的企业被忽视,并以非常低的价格交易,这也正是我们目前看到的市场情况｡以我们 的视角看,市场上的投资机会非常多,尤其是与内需相关的一些品种,虽然暂时基本面改善的迹 象还不明显,但长期需要更乐观一些｡
三季度国内房地产行业出了一系列政策,我认为很值得关注,特别是8 月28 日出台的一系列 关于行业顶层设计的政策,我们认为代表了中国地产行业新的发展模式,行业进入了新的发展阶 段,制度上也终于与国际接轨｡短期而言,预售转现售,地产行业过去20 多年来的商业模式被重 构,可能会拉低企业周转率,并放大行业整体的经营风险｡但是从一年以上的中长期视角看,新 房的供应会趋降,房价企稳的时间点会提前,同时行业门槛提升会导致行业集中度进一步提升｡
地产行业经历多年调整,我们认为对上市公司而言,周转率已经不再是最核心的变量,在普遍下 跌40%之后,房价风险已经释放的比较充分,后续与资产负债表中资产项相关度更高的房价可能 才是行业最核心的变量｡随着房价逐渐企稳,我们后续对市场关注度不高的房地产板块的关注度 也在提升｡
对于AI 行业,我们认为产业发展仍在继续,但是随着市场预期的上升和研究的深入,我们越 来越发现AI 行业的发展也依然会受到成本､收益等财务纪律和资本市场规律的约束,因此股价的 波动非常正常｡做为投资人,我们还是在不断学习,并积极寻找和等待符合我们投资原则的机会｡
