10月29日消息，近期浦银ESG责任投资混合C披露2026年第三季度报，基金规模2.36亿元，比2026年第二季度降低5.53%。基金经理李浩玄最新投资观点同步出炉。
李浩玄表示，当前市场缺乏明确高景气主线，将以追求高夏普比率为核心目标，在波动环境中力争为持有人实现经风险调整后的稳健回报。 宏观经济： 当前顺周期资产尚未出现明确反转信号，现有政策力度与持续性偏弱，难以根本扭转经济趋势，同时多重外部因素从盈利和估值两端压制相关行业企业，中期制造业景气度暂未好转，但长期仍对中国制造业成长抱有充足信心。 资本市场： 三季度市场量价齐缩情绪低迷，AI算力板块投资性价比回落，全市场难寻明确高景气方向，红利板块行情属于策略性交易行情，自身产业周期与估值水平表现一般，创新药等板块仅能短暂表现无法带动整体趋势。 投资方向： 将降低AI算力板块整体配置比例，重点挖掘算力领域具备技术优势、量价持续提升的细分标的以及AI电力等供给稀缺板块的结构性机会，继续持有AI应用端龙头标的，维持较低比例配置红利板块。 风险提示： 市场后续仍可能持续处于震荡波动状态，AI产业发展进度、宏观经济复苏节奏均存在不及预期的可能性，各类外部扰动因素也可能对持仓标的盈利表现造成额外冲击。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准7.11%
数据显示，截至2026年第三季度末，浦银ESG责任投资混合C净值为0.86元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.33%，同期业绩比较基准收益率为-9.44%，跑赢基准7.11%。
李浩玄自2024年9月13日担任浦银ESG责任投资混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报24.00%。
| 表：浦银ESG责任投资混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -2.33% | -9.44% | 7.11% |
| 近6月 | -1.32% | -1.16% | -0.16% |
| 近1年 | -6.93% | -2.98% | -3.95% |
| 近3年 | 19.38% | 23.24% | -3.86% |
| 近5年 | -11.09% | 0.80% | -11.89% |
| 成立以来 (2021-3-16) | -14.33% | 1.56% | -15.89% |
资料显示，李浩玄，同济大学金融专业硕士，11年证券从业年限，2011年7月起先后任职于思高方达金融服务有限公司、寰富投资咨询有限公司、上海龙德资源股份有限公司、某公司研究部，2015年9月加盟浦银基金管理有限公司历任研究员，2022年12月起任权益投资部基金经理，现任公司权益投资二部总经理，2024年9月13日起担任浦银ESG责任投资混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，浦银ESG责任投资混合C2026年三季度在震荡市中实现了7.11%的季度超额收益，契合其追求高夏普比率的风控导向。当前基金基于对宏观、产业周期的判断调整持仓结构，聚焦细分结构性机会，同时也明确提示了多重潜在扰动风险，后续其在无明确高景气主线的市场环境下的稳健运作表现，值得持有人持续跟踪。
附公告原文节选：
2026 第三季度,指数走势疲弱,7 月初即见顶回调,并数度创出新低｡伴随着价格的下行, 成交量亦持续萎缩,量价齐缩之下,市场情绪转低落,触发对逻辑的再审视｡
我们的观点在三季度也产生了一定变化,主要分几个方向来表述和总结:
首先是AI 领域,特别在算力端｡我们认为整体算力盘子目前面对三大问题的考验:一是北美 信贷和电力等非技术约束对算力出货的压制｡二是AI 终端需求和云资本开支的规模差距过大,中 间的巨大鸿沟需要时间或新场景弥合｡三是AI 需求仍高增长但作为其导数的资本开支增速放缓 (即市场预期口径对齐问题)｡这三大问题目前没有绝对的明确答案,但每一项都关乎重大｡我 们经过一定测算并权衡收益风险比后得出的结论为:当前算力整体投资性价比并不理想｡因此, 我们在三季度下降了这一板块的持仓权重｡然而,算力整体β性价比的回落并不意味着这个板块 投资价值完全消失,因为算力的总体市场空间仍大而且需求长短板分布并不均衡,这仍然给了我 们结构性的投资机会｡具体而言,我们关注目前份额不高(市占率和政策不确定性有限),但通 过自身过硬技术和禀赋能够持续提升量价的公司,以及在AI 电力这种供给稀缺板块中的公司｡
在AI 应用端,我们仍然延续此前的观点并持有龙头｡我们看到,模型尤其是国产模型之间没 有拉开差距,且进一步迫近世界前沿模型水平｡巨头的自有模型能力已经赶上,更重要的是其嵌
入了自身的生态和业务中｡新产品增长迅猛,且有形成飞轮效应的态势｡巨头的生态优势稳固并 得到强化｡
在顺周期资产方向,我们仍未看到明确的反转信号｡政策出现了一些变化,但力度和持续性 都较弱,很难根本扭转经济趋势｡同时海峡造成的原材料价格高企和运输效率降低､汇率带来的 成本波动以及贸易政策等因素都从EPS 和估值两端压制着相关行业和企业｡我们仍对中国制造业 的远期成长抱有充足的信心,但中期的景气度周期目前确实没有好转｡还需耐心｡
在过去很长时间段内AI 算力板块表现亮眼,市场走K 型分化,但三季度算力端也开始出现逻 辑裂痕且经济复苏迟滞不前,全市场较难找到一个比较景气的方向｡创新药等板块尽管有短暂表 现,但却难以扛起整体市场趋势的大旗｡于是市场退而求其次,重新轮动到了红利板块｡我们认 为红利目前的逻辑主要来自市场的比较效应,是一种自上而下的策略性的交易行情｡考虑其自身 的产业周期以及估值水平,较为一般｡因此我们配置比例不高｡
秋收冬藏,万物有时｡我们继续秉持以追求高夏普比率为核心目标的产品运作方式,在波动 的市场环境中,力求为持有人实现可持续的､经风险调整后的稳健回报｡
