10月29日消息，近期招商行业精选股票披露2026年第三季度报，基金规模24.05亿元，比2026年第二季度降低3.37%。基金经理郭锐最新投资观点同步出炉。
郭锐表示，当前地产行业见底信号持续扩散，叠加头部金融板块盈利稳定性提升、CXO赛道景气度上行，后续相关板块的估值修复行情具备较高确定性。 宏观经济： 国内房价已呈现点状见底态势，叠加相关新政对供需端的合理引导，未来1-2年楼市将逐步走出调整区间，行业供给格局持续优化。 资本市场： 市场结构分化逐步收敛，此前资金流出较多的低估值板块迎来估值修复窗口，头部券商盈利模式转型后经营稳定性大幅提升，CXO赛道订单与业绩双重支撑明确，板块估值仍处于历史低位。 投资方向： 重点布局具备资金与产品优势的地产龙头、经营稳定性持续提升的头部券商，以及受益于海内外创新药需求回暖、AI制药赋能的CXO赛道优质标的。 风险提示： 需警惕地产复苏进度不及预期、资本市场波动超预期、行业政策出现重大调整等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准10.64%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商行业精选股票净值为6.16元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.62%，同期业绩比较基准收益率为-10.02%，跑赢基准10.64%。
郭锐自2026年4月29日担任招商行业精选股票基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-11.70%。
| 表：招商行业精选股票业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.62% | -10.02% | 10.64% |
| 近6月 | -3.96% | -1.23% | -2.73% |
| 近1年 | 11.69% | -4.13% | 15.82% |
| 近3年 | 93.50% | 18.13% | 75.37% |
| 近5年 | 55.66% | -3.27% | 58.93% |
| 成立以来 (2014-9-3) | 516.10% | 89.25% | 426.85% |
资料显示，郭锐，经济学硕士，2007年7月起先后任职于易方达基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司任行业研究员，从事钢铁、有色金属、建筑建材等行业的研究工作，2011年加入招商基金管理有限公司后历任首席行业研究员、助理基金经理，曾任招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金、招商国企改革主题混合型证券投资基金、招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金、招商品质发现混合型证券投资基金、招商品质领航混合型证券投资基金、招商行业领先混合型证券投资基金基金经理，现任招商核心价值混合型证券投资基金、招商大盘蓝筹混合型证券投资基金、招商境远灵活配置混合型证券投资基金、招商成长精选一年定期开放混合型发起式证券投资基金、招商丰盈积极配置混合型证券投资基金、招商价值成长混合型证券投资基金、招商均衡回报混合型证券投资基金基金经理，2026年4月29日起担任招商行业精选股票型证券投资基金基金经理，证券从业年限19年。
整体来看，整体来看，招商行业精选股票2026年三季度依托对地产、头部金融、CXO赛道的布局逻辑，单季度大幅跑赢业绩基准，中长期维度业绩也显著优于基准表现。基金经理郭锐具备长期投研积淀，当前锚定低估值修复主线明确布局方向，但投资者仍需留意地产复苏不及预期、市场波动超预期等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
三季度行情在结构上与上半年相比出现了反转,科技板块调整,其他上半年资金流出较 多的行业在大盘回撤过程中出现了估值的修复｡
组合目前的持仓集中于地产和地产链､金融､CXO 三个方向｡
在房价经历五年的持续下跌之后,去年底开始我们陆续看到一些行业见底的迹象,部分 城市的房价开始结构性地触底,主要源于部分住房的租金回报率超过了住房公积金贷款利率, 同时房租也停止了连续的下跌开始走出底部｡这一迹象在今年前三个季度往更大范围扩散, 房价呈点状见底态势｡我们判断房价将在未来1-2 年内逐渐走出底部｡8 月28 日的地产新 政是在房价自发寻底的过程中实施的,在新的供需平衡逐渐形成的过程中对供给端做出了进 一步的约束｡这将使房价走出底部的轨迹变得更加清晰｡新政降低了开发商的资金周转能力, 增加了未来产品销售的不确定性,对开发商的短期拿地有影响,但是有利于购房者和房价的 政策最终都将有利于开发商｡资金实力强､产品能力强的企业未来营收和利润的确定性进一 步提升｡报告期内开发商都在以接近破产清算的假设下进行交易,估值具备足够的安全边际, 未来行业正常化之后龙头开发商也都具备比较高的赔率,而新政进一步提升了投资这些公司 的胜率｡
头部券商的估值和业绩出现明显分化,企业利润创出历史新高的同时估值落到了过去十 年后10%的分位水平｡市场对高景气的持续性存在疑虑,但是忽略了券商盈利模式的变化｡ 证券公司基本都完成了向重资产方向的转型,摆脱了过去依赖市场行情的业务特点,经营的 波动性下降,稳定性大大增加,海外业务拓展提供了新的增长点｡虽然年度之间还可能有波 动,但是长期看头部券商的业绩大概率将随着资产规模的持续增长和盈利能力的稳定实现持 续的向上增长｡
医药板块跑赢大盘,成为市场结构性主线之一,CXO 是本季度医药板块景气度最高､弹 性最大的方向,业绩加速兑现,订单全面回暖,地缘政治压制因素出清｡展望四季度及明年, CXO 景气度有望延续:海外早期研发需求拐点确立､国内创新药研发需求加速释放,叠加AI 制药赋能,板块具备订单与业绩双重支撑,估值仍处历史低位,修复行情或有望延续｡
