10月29日消息，近期国泰海通稳健汇利债券C披露2026年第三季度报，基金规模2.86亿元，比2026年第二季度降低13.11%。基金经理刘明最新投资观点同步出炉。
刘明表示，后续基本面偏弱态势或将延续，债市整体保持积极运行态势，权益市场结构性分化特征也将持续显现。 宏观经济： 当前经济增速仍维持在目标区间内，后续政策面将以用好存量政策为主，辅以结构性增量政策，央行对资金面的边际调控能力持续强化，资金利率预计将保持平稳运行。 资本市场： 四季度债券供给压力预计有所上升，债市大概率延续交易盘主导的特征，久期、市场拥挤度等指标可能持续处于高位；外部市场利率波动、大宗商品价格及产业叙事变化将持续影响权益市场情绪，板块结构性博弈仍将持续。 投资方向： 将继续坚守低波固收+产品定位，分散化布局红利价值类资产，动态优化红利价值细分赛道的ETF轮动，严控组合回撤，力争实现中长期净值的稳健增长。 风险提示： 需警惕外部市场利率大幅波动、大宗商品价格异动、债市交易拥挤度超预期抬升等多重因素带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.49%
数据显示，截至2026年第三季度末，国泰海通稳健汇利债券C净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.89%，同期业绩比较基准收益率为1.38%，跑输基准0.49%。
刘明自2026年3月17日担任国泰海通稳健汇利债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.38%。
| 表：国泰海通稳健汇利债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.89% | 1.38% | -0.49% |
| 近6月 | -0.45% | 0.62% | -1.07% |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2026-3-17) | -0.44% | 0.45% | -0.89% |
资料显示，刘明，北京大学经济学硕士，9年证券从业经验，历任中国建设银行股份有限公司金融市场部投资经理，融通基金管理有限公司固定收益部投资经理、基金经理，2023年7月加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，现任固定收益投资部(北京)基金经理，2026年3月17日起担任国泰海通稳健汇利债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品当前规模环比下滑、阶段性业绩暂未跑赢基准，后续将锚定低波固收+定位布局红利资产。对投资者而言，需结合自身风险偏好，持续跟踪该基金的久期管控、权益轮动操作落地效果，同时警惕提示的多重市场波动风险，理性评估产品中长期配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度债券市场主要受基本面弱修复､资金面宽松与权益调整的共同影响,收益率曲线 呈现牛平走势,长端和超长端收益率下行幅度大于短端｡具体看,7 月上旬债市横盘震荡,但中旬 以来长端和超长端逐步补涨,9 月超长债进一步走强,三季度国债和地方债发行节奏不及预期,9 月29 日结构性货币政策与居民购房贴息政策的影响仍待观察｡国内权益市场受内外部环境等多方面 因素综合影响,呈现结构性博弈加剧,前期高波动赛道资金有所分流,市场资金向估值相对安全､ 现金流稳定的红利价值方向迁移｡往后看,基本面偏弱或将延续,但年初至今总体经济增速仍维持 在目标区间之内,预计政策面仍以用好存量政策为主,辅以结构型增量政策;资金面方面,央行对 隔夜逆回购工具使用愈加频繁,对资金面的边际调控能力持续强化,后续资金利率预计仍将较为平 稳运行;债券供需上,四季度供给压力预计有所上升,债市可能继续呈现交易盘为主导的特征,基 金久期､市场拥挤度等指标可能继续处于高位;外部市场利率波动､大宗商品价格及产业叙事变化 也将持续影响权益市场情绪,在市场波动放大的环境中,高股息与稳定现金流资产的配置价值凸显｡ 综合看,债市仍保持积极态势,权益市场板块结构性分化特征或延续｡
本组合定位低波固收+二级债基,权益仓位分散化布局红利价值类资产,产品坚守风格定位,动 态优化红利价值类各细分和侧重的ETF 轮动,努力控制组合回撤,力争实现组合净值在中长期的相 对稳健增长｡
