10月29日消息，近期中欧稳悦120天滚动持有债券A披露2026年第三季度报，基金规模1538.21万元，比2026年第二季度增加45.80%。基金经理王慧杰最新投资观点同步出炉。
王慧杰表示，2026年三季度国内经济延续弱修复态势，货币政策维持适度宽松支持立场，债券市场运行平稳向好，债券型基金可通过灵活的主动管理操作实现稳健收益提升。 宏观经济： 国内经济延续弱修复格局，景气指标先抑后扬，9月制造业PMI回升至荣枯线以上，经济结构分化特征明显，出口韧性形成主要支撑，内需修复内生动力仍偏弱，物价整体维持前期见顶后震荡的走势。 资本市场： 三季度债券市场表现良好，中长端收益率中枢较二季度末进一步下移，短端收益率基本保持稳定，基本面走势形成支撑，充裕的流动性保障市场平稳运行，叠加大类资产配置资金持续流入债市，整体运行态势向好。 投资方向： 后续将根据市场运行情况和负债情况灵活调整组合杠杆、久期和结构，适度拉长组合久期，积极把握市场交易性机会，在降低组合波动性的同时提升组合收益水平。 风险提示： 需警惕全球地缘冲突与经贸博弈反复、国际油价波动引发输入性通胀、海外主要经济体政策调整带来的外部扰动，以及国内逆周期调节政策落地节奏变化可能对债市运行造成的影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.14%
数据显示，截至2026年第三季度末，中欧稳悦120天滚动持有债券A净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.38%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准0.14%。
王慧杰自2024年3月21日担任中欧稳悦120天滚动持有债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.80%。
| 表：中欧稳悦120天滚动持有债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.38% | 0.52% | -0.14% |
| 近6月 | 0.90% | 1.15% | -0.25% |
| 近1年 | 1.96% | 1.48% | 0.48% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-3-21) | 6.60% | 3.44% | 3.16% |
资料显示，王慧杰，15年证券从业年限，历任彭博咨询社(纽约)利率衍生品研发员，光大保德信基金管理有限公司研究员、基金经理，2017年4月17日加入中欧基金管理有限公司后历任基金经理助理，2024年3月21日起担任中欧稳悦120天滚动持有债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中欧稳悦120天滚动持有债券A在2026年三季度规模实现近五成增长，长期任职以来的任期回报跑赢业绩基准，契合当前弱修复经济环境下稳健型资金的配置需求。后续该基金将依托灵活的久期、杠杆调整策略把握债市交易机会，投资者也需同步关注地缘冲突、输入性通胀等潜在外部扰动对产品收益的影响，理性匹配自身流动性需求做出投资决策。
附公告原文节选：
2026 年三季度,从外部环境看,全球地缘冲突与经贸博弈仍有反复,中东局势扰动推升国际 油价,输入性通胀担忧再起｡海外主要经济体政策分化延续,美国中期政策利率预期上修,美债 收益率大幅上行｡从国内来看,经济延续弱修复,景气指标先抑后扬,制造业PMI 在7 月读数回 落在年内低点,之后有所抬升,9 月修复在荣枯线以上｡经济结构分化格局未改,新旧分化,内 外分化,出口韧性仍是主要支撑,需求端内生动能仍然偏弱｡季末国常会强调加大逆周期调节, PSL 利率下调并扩大支持范围,出台居民购房贷款贴息,释放逆周期调节加力的信号｡通胀层面, CPI 维持温和低位运行,核心通胀修复动能不足;PPI 回落后,受到油价的再度大幅上涨出现反弹｡ 物价整体仍呈现前期见顶后震荡的走势,结构上延续AI 链涨价拉动､其他内生项普遍偏弱､油价 扰动节奏的特征｡货币政策方面,央行维持适度宽松的支持性立场,三季度货币政策委员会例会 删去“跨周期”表述,以结构性工具“降价扩量”替代总量降息｡9 月末,PSL 利率下调25bp 至 1.5%,科技创新再贷款与支农支小再贷款合计增加额度7000 亿元｡与此同时,央行综合运用MLF 增量续作､买断式逆回购､隔夜与14 天逆回购以及国债买卖,平衡短期与中长期流动性｡季内资 金面整体平稳偏松,资金利率围绕政策中枢运行｡
债券市场运行方面,三季度中长端收益率中枢较二季度末进一步下移,短端基本维持稳定｡7 月下旬以来,存款降息预期发酵､政治局会议释放宽松信号,叠加经济数据偏弱､央行启用隔夜 逆回购呵护流动性,长端与超长端收益率持续下行,之后维持震荡走势｡9 月下旬,公积金降息 预期叠加央行跨季呵护,超长端领涨,季末结构性降息与地产支持政策落地,长端和超长端小幅 回调｡短端则因1 年期存单利率长期稳定在1.48%-1.49%附近､资金价格未进一步打开下行空间 而承压,期限利差持续压缩｡核心来看,基本面走势对债券市场形成支撑,货币政策和流动性充 裕保证了市场平稳运行,叠加大类资产配置上资金流入债券市场,使得三季度债券市场表现良好｡
三季度,组合在运作中根据市场运行情况和负债情况灵活调整组合杠杆､久期和结构,主动 管理,稳健操作｡适度拉长组合久期,积极把握市场交易性机会,降低组合波动性的同时,提升 组合收益水平｡
