10月29日消息，近期中欧农业产业混合发起A披露2026年第三季度报，基金规模1.86亿元，比2026年第二季度增加191.00%。基金经理胡万程最新投资观点同步出炉。
胡万程表示，农业产业板块后续将随行业周期演进迎来估值与业绩的双重修复，核心布局牧业与生猪养殖两大高景气赛道。 宏观经济： 当前消费端整体仍处于偏弱修复阶段，农业细分品类的价格上行趋势将逐步带动相关产业盈利边际改善。 资本市场： 牧业板块正处于3-4年的周期性上行通道，此前受市场整体疲弱影响股价表现不及预期，后续将随产品价格持续上涨迎来估值修复；生猪养殖板块产业已连续近3个季度处于亏损区间，产能去化速度持续加快，后续产能进一步出清将带动猪价上行，相关板块具备明确的行情催化逻辑。 投资方向： 将维持牧业与生猪养殖板块的高仓位配置，持续跟踪行业产能变化与产品价格走势，优化持仓结构把握产业周期红利。 风险提示： 需警惕农产品价格波动超预期、产能去化进度不及预期、极端气候影响农业生产等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.44%
数据显示，截至2026年第三季度末，中欧农业产业混合发起A净值为1.09元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为8.45%，同期业绩比较基准收益率为8.01%，跑赢基准0.44%。
胡万程自2025年10月21日担任中欧农业产业混合发起A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-21.69%。
| 表：中欧农业产业混合发起A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 8.45% | 8.01% | 0.44% |
| 近6月 | -9.86% | -11.25% | 1.39% |
| 近1年 | -15.23% | -11.25% | -3.98% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-12-17) | 9.07% | 3.16% | 5.91% |
资料显示，胡万程，6年证券从业年限，2020年7月16日加入中欧基金管理有限公司，历任研究助理、研究员，2025年10月21日起担任中欧农业产业混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中欧农业产业混合发起A三季度规模随板块行情预期大幅扩容，基金经理锚定牧业、生猪养殖两大周期赛道布局，依托细分品类盈利修复逻辑把握产业红利，短期业绩小幅跑赢基准，但任期回报仍处浮亏区间。投资者需同步关注农产品价格异动、产能去化不及预期等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估该农业主题产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度农业板块总体取得正收益,板块从相对极端的估值恢复到了正常,我们持有的
标的大部分也迎来了反弹｡我们在整个三季度没有出现大幅度的调仓,仅对少数标的进行了调整｡ 总体仓位上我们仍然维持牧业的高配置与高偏移,相对增加了生猪养殖行业的配置并将个股进行 了一定程度的分散,对种植业的标的进行了一些调整｡在三季度行业基本面发生明显变化的是牧 业,在此期间牛肉价格完成了一定程度的上涨,奶价也从低位开始有了向上的趋势｡我们持仓相 对较重的生猪养殖板块边际变化相对较小,猪价仍处于重度亏损区间,且仔猪也进入了深度亏损 区间,产能去化的速度相对有所加快｡种植业方面,主要变化是出现了较强的厄尔尼诺,对一些 农产品的价格可能会产生较大影响,但是目前看下来受影响相对比较大的主要是海外的品种｡
展望后市,我们仍维持对牧业和生猪养殖行业的看好且将大量仓位都配置在这两个板块｡牧 业目前正在经历为期3-4 年的周期性上行,股价则由于市场和消费的总体疲弱今年走得并不及预 期,这个我觉得会随着后续价格的持续上涨而修复｡对于生猪养殖板块,目前来看猪价在低位维 持的时间比我们想的要长,产业已经历接近3 个季度的亏损,且目前看来低位时间还会维持半年 以上,这种幅度的亏损结合产能调控的影响我们认为可能会导致产能的进一步出清进而导致价格 的上涨｡
