2026年第三季度跑输基准3.19%！国寿安保尊利增强回报债券E葛佳：三季度控风险调仓增配红利价值资产

10月29日消息，近期国寿安保尊利增强回报债券E披露2026年第三季度报，基金规模1.45亿元，比2026年第二季度增加48.63%。基金经理葛佳最新投资观点同步出炉。

葛佳表示，全球货币政策转向叠加国内经济结构性分化背景下，将以稳健的大类资产配置策略应对市场波动，在严控风险的前提下力争实现组合的稳健收益。 宏观经济： 当前国内经济延续K型分化走势，出口保持高增长，内需相关的投资和消费增速有所下滑，核心CPI增速维持在1%附近，海外受AI科技投资带动美国经济数据走强，叠加中东局势升级推高油价，美联储已开启加息进程，后续仍有多次加息预期。 资本市场： 三季度债券收益率整体下行，权益市场受AI行业交易拥挤、地缘局势扰动、美联储加息等多重因素影响出现大幅调整，转债市场随股市同步下跌，当前转债估值仍处于相对高位。 投资方向： 后续将继续以利率债、信用债为核心配置品种，严格把控信用风险，适度优化组合久期，权益端将进一步降低科技行业持仓占比，重点增配红利属性与价值风格的优质标的。 风险提示： 需警惕海外美联储加息节奏超预期、地缘冲突进一步升级、国内内需修复不及预期等多重潜在风险对组合收益造成的扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准3.19%

数据显示，截至2026年第三季度末，国寿安保尊利增强回报债券E净值为1.26元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.67%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准3.19%。

葛佳自2026年2月12日担任国寿安保尊利增强回报债券E基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.16%。

资料显示，葛佳，13年证券从业年限，曾任泰康资产管理有限责任公司国际投资部投资助理，2015年6月加入国寿安保基金管理有限公司后历任研究员、基金经理助理、基金经理，2022年6月29日起担任国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金基金经理，现任国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳信混合型证券投资基金、国寿安保裕丰混合型证券投资基金和国寿安保稳嘉混合型证券投资基金基金经理。 吴闻，硕士，18年证券从业年限，曾任中信证券股份有限公司债务资本市场部高级经理、固定收益部副总裁，2014年9月加入国寿安保基金管理有限公司任基金经理助理，2024年11月18日起担任国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金基金经理，现任国寿安保尊兴增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳荣混合型证券投资基金、国寿安保安吉纯债半年定期开放债券型发起式证券投资基金、国寿安保稳吉混合型证券投资基金、国寿安保稳盛6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保景气优选混合型发起式证券投资基金、国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金和国寿安保稳泽两年持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国寿安保尊利增强回报债券E在规模大幅增长的同时，三季度受多重市场因素影响阶段性跑输业绩基准，后续将依托固收核心配置、调整权益持仓结构的策略应对内外扰动。对投资者而言，需结合该产品的风险收益定位，持续跟踪其后续信用风控落地、权益调仓后的收益修复情况，同时留意美联储加息、地缘冲突等潜在风险对组合净值的冲击。

附公告原文节选：

2026 年三季度,AI 相关的科技投资带动美国经济数据逐步走强,中东局势升级 导致油价再度上涨,美联储9 月开始加息,市场预期未来一年仍将多次加息｡中国经 济继续呈现K 型分化走势,出口保持高增长,内需相关的投资和消费增速继续下滑, 核心CPI 增速保持在1%附近｡

债市方面,三季度债券收益率整体下行,10 年国债收益率下行5bp,30 年国债收 益率下行14bp,3-5 年高等级信用债收益率下行幅度5-10bp｡可转债方面,三季度中 证转债指数大跌7.0%,可转债高价转债指数跌幅达15%,主要受股市调整所带动,而 转债估值仍不便宜｡

股票方面,三季度AI 行业交易拥挤度过高､中东局势再度混乱､美联储加息等 因素导致市场大幅调整,上证指数､沪深300､创业板指､科创50 指数分别下跌6.2%､ 12.5%､27.8%､30.7%｡在申万一级行业里,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行､医 药生物涨幅居前,电子､通信､建筑材料､电力设备､机械设备跌幅居前｡

投资运作方面,基金在报告期内以利率债和信用债为主要配置品种,严格防范信 用风险,适度提高组合久期;股票维持中等仓位,为防范AI 行业景气预期边际下修 的风险,逐步减持降低科技行业持仓､增配红利和价值型股票｡

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