10月29日消息，近期广发碳中和主题混合发起式C披露2026年第三季度报，基金规模3.08亿元，比2026年第二季度降低33.29%。基金经理郑澄然最新投资观点同步出炉。
郑澄然表示，后续内需与出口的K型分化有望在2027年收敛，能源相关赛道尤其是储能领域具备长期明确的高增长价值。 宏观经济： 当前内需仍偏弱但出口保持强劲，经济K型分化特征显著，中央出台房地产贴息政策托底内需，一线城市房价已现企稳信号，2027年内需与出口的分化态势有望逐步收敛。 资本市场： 经历前期板块普涨后储能赛道后续走势将逐步分化，中游锂电池行业随产能释放竞争将持续加剧，上游碳酸锂受锂矿投资周期影响，供需紧平衡格局预计将延续至2028年。 投资方向： 将持续聚焦能源相关主线，重点锚定未来数年高增长确定性突出的储能赛道，优先筛选具备高壁垒、高业绩确定性与高成长锐度的细分环节进行布局。 风险提示： 需警惕欧美对华贸易限制政策落地带来的出口不及预期风险，以及新能源产业链产能释放超预期引发的行业竞争加剧、盈利水平下滑的相关风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准18.01%
数据显示，截至2026年第三季度末，广发碳中和主题混合发起式C净值为1.41元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-27.59%，同期业绩比较基准收益率为-9.58%，跑输基准18.01%。
郑澄然自2024年6月12日担任广发碳中和主题混合发起式C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报38.02%。
| 表：广发碳中和主题混合发起式C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -27.59% | -9.58% | -18.01% |
| 近6月 | -20.46% | -13.07% | -7.39% |
| 近1年 | -6.95% | -12.29% | 5.34% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-6-12) | 47.36% | 16.88% | 30.48% |
资料显示，郑澄然，中国籍，金融学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书，拥有11.2年证券投资研究相关工作经验，曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、成长投资部研究员，历任广发再融资主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、广发成长动力三年持有期混合型证券投资基金、广发新能源精选股票型证券投资基金、广发兴诚混合型证券投资基金基金经理，现任公司灵活策略团队负责人，2024年6月12日起担任广发碳中和主题混合型发起式证券投资基金基金经理，同时兼任广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金、广发高端制造股票型发起式证券投资基金、广发诚享混合型证券投资基金、广发成长新动能混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，广发碳中和主题混合发起式C当前规模出现明显下滑，短期业绩跑输基准但中长期任期回报仍具备相对优势。基金经理锚定储能赛道的布局思路，基于对2027年内需出口分化收敛、碳酸锂供需紧平衡延续的判断，同时明确提示了出口政策、产业链产能超预期释放的潜在风险，为关注能源主线的投资者提供了清晰的参考维度。
附公告原文节选：
2026 年三季度市场继续剧烈震荡,上证指数下跌6.16%,创业板指数下跌27.8%, 沪深300 下跌12.49%｡以AI 相关产业为代表的景气方向大幅回调｡传统行业部分迎 来小幅修复｡宏观经济数据上看,内需仍然偏弱,出口继续保持强劲增长,经济的K 型分化仍在持续｡但也有一些边际变化值得重视,欧美纷纷酝酿出台对华贸易限制, 出口的持续性存在一些担忧｡国庆节前中央出台的房地产贴息政策意义重大,中央第 一次直接出手对地产进行贴息补贴,体现了上层对内需的高度重视｡二手房成交数据 今年以来放量明显,一线城市房价呈现企稳特征｡内需和出口的K 型有希望在2027 年收敛｡
本报告期内,本基金仍然围绕能源相关方向配置｡美伊战争以来,能源价格波动 大,各国都有能源独立的强诉求,同时AI 是整个能源方向的另一层驱动力;我们可 以看到储能继续在全球范围内多点开花｡储能板块在经历了过去几个季度股价的上涨
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后,预计后续走势会相对分化,在各类型储能中,大型储能可能是接下来增速最高的 细分方向,中游锂电池会随着投产产能的逐步释放,行业竞争会逐步加剧,而上游碳 酸锂因锂矿投资周期预计会持续保持供需紧平衡到2028 年｡本基金接下来仍然会布 局在能源相关的投资方向,储能预计会是这个方向下未来几年最确定的高增速板块之 一,将在储能寻找最具壁垒确定性最强且锐度最高的环节进行投资｡
