2026年第三季度跑输基准0.46%！信澳盈泰稳健3个月持有期混合型(FOF)C王奕蕾：均衡配置股债金，把握结构性机会

10月29日消息，近期信澳盈泰稳健3个月持有期混合型(FOF)C披露2026年第三季度报，基金规模93.17万元，比2026年第二季度降低19.56%。基金经理王奕蕾最新投资观点同步出炉。

王奕蕾表示，后续大类资产定价核心锚定全球流动性变化与国内经济修复节奏，将在严控波动的前提下把握结构性配置机会。 宏观经济： 海外美联储后续加息预期已明显回落，长端美债利率持续走高，中东局势扰动下油价高位震荡；国内内需修复偏缓，经济下半年承压明确，增量政策以托底为主，货币政策维持宽松基调。 资本市场： A股短期受高长端利率压制或维持震荡寻底，中长期估值与交易结构已逐步出清，科技主线行情将呈现轮动分化特征；债市利率无趋势上行基础，震荡偏强主线有望延续；金价短期将维持高位震荡。 投资方向： 整体秉持均衡偏成长思路，成长端聚焦高景气赛道与产业趋势共振方向把握结构性机会，价值端以优质底仓与高股息资产夯实安全垫，同时维持黄金的中长期战略性配置。 风险提示： 全球流动性收紧超预期、国内经济修复不及预期、地缘局势大幅波动，均可能对资产价格走势造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.46%

数据显示，截至2026年第三季度末，信澳盈泰稳健3个月持有期混合型(FOF)C净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.55%，同期业绩比较基准收益率为-1.09%，跑输基准0.46%。

王奕蕾自2026年2月3日担任信澳盈泰稳健3个月持有期混合型(FOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.69%。

资料显示，王奕蕾，中央财经大学金融学硕士，证券从业年限14年，历任方正证券股份有限公司研究所研究员、固定收益分析师和基金分析师，2016年9月加入新华基金管理股份有限公司，先后担任基金投资部总监和投资决策委员会委员、专户FOF产品投资经理、公募FOF基金经理，2022年9月加入信达澳亚基金管理有限公司，曾任信澳颐远养老目标2055五年持有期混合型发起式(FOF)基金经理，现任信澳通合稳健三个月持有期混合(FOF)、信澳颐宁养老目标一年持有期混合型(FOF)、信澳盈泰稳健3个月持有期混合型(FOF)、信澳盈丰多元三个月持有期混合(FOF)基金经理，2026年2月3日起担任信澳盈泰稳健3个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，信澳盈泰稳健3个月持有期混合(FOF)C当前规模出现阶段性下滑，三季度业绩暂跑输基准，其后续配置锚定全球流动性与国内经济修复两大核心逻辑，采用均衡偏成长思路布局多元资产。对投资者而言，该产品的持有期机制、波动控制目标与预设配置方向，匹配追求稳健收益的中长期配置需求，但需留意全球流动性超预期收紧、国内经济修复不及预期等潜在风险扰动，结合自身风险承受能力理性决策。

附公告原文节选：

2026 年三季度,A 股在二季度强势反弹后转入深度调整,风格由成长向价值防御 极致切换｡7 月,美联储加息预期升温､长端美债利率快速上行,叠加成长板块前期 涨幅较大､交易拥挤,市场风险偏好迅速回落;8 月在流动性呵护下主要指数小幅反 弹;9 月加息落地后成长板块再度承压｡全季度看,上证指数下跌6.16%､深证成指 下跌20.47%､沪深300 下跌12.49%､中证800 下跌13.97%,创业板指与科创50 分 别下跌27.80%､30.70%,而中证红利逆势上涨9.38%;行业层面,煤炭､石油石化､ 银行等低估值方向涨幅居前,电子､通信､电力设备等前期高景气成长赛道跌幅居前｡ 港股表现相对抗跌,恒生指数上涨7.57%,但恒生科技指数下跌4.88%｡

报告期内,本基金采用均衡偏成长风格,组合在成长方向配置比例较高,而三季 度市场风格由成长单边切换至价值,成长赛道出现系统性､大幅度的估值与股价双杀, 成为净值回撤的主要原因｡后续我们将在坚持长期配置框架的同时,更加重视拥挤度 与利率环境变化对短期回撤的影响｡

展望后市,海外方面,美联储9 月17 日加息25 个基点至3.75%–4.00%,为2023 年7 月以来首次加息;但9 月非农仅增2.9 万､核心PCE 偏弱,市场对后续加息的定 价已明显回落｡与此同时,长端利率继续上行,10 年期美债收益率一度达5.34%､30 年期盘中触及5.73%,均创2002 年以来新高,美元指数回升至102 附近;中东局势 仍处”边打边谈”､油价高位震荡｡中期来看,全球流动性收紧的斜率与美国就业､通 胀的边际变化,仍是决定大类资产定价的核心变量｡国内方面,9 月制造业PMI 升至 50.1%､重返扩张区间,但内需修复仍偏缓,8 月社会消费品零售总额同比仅增长0.4%､ 社融存量增速降至7.2%,信用扩张乏力｡下半年经济承压较为明确,增量政策可期 但难见强刺激､更多以托底为主,货币政策维持宽松､降准降息相机抉择｡

权益市场方面,短期全球长端利率高企压制高估值成长资产的估值中枢,叠加市

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场风险偏好与成交低迷,A 股短期或仍以震荡寻底为主｡中长期看,经过本轮调整, A 股估值与交易结构已有所出清,超跌修复与均值回归的力量仍在积累｡全球 AI 产 业趋势仍在快速推进,短期利空充分消化后,科技主线行情并未终结,但行情大概率 难以普涨,更可能呈现轮动､分化的特征｡配置上,组合继续秉持均衡偏成长的整体 思路:成长端聚焦全球高景气赛道与产业趋势共振方向,围绕业绩确定性与预期差修 复把握结构性机会;价值端以优质底仓与高股息资产夯实安全垫,对冲宏观环境波动｡

债券方面,三季度基本面偏弱､货币政策维持宽松,对债市形成支撑,10 年期国 债收益率围绕1.70%低位窄幅波动｡展望四季度,政府债供给节奏､增量稳增长政策 的力度以及资金面的波动或阶段性影响利率走势,但在内需磨底､资产荒延续叠加货 币适度宽松,利率尚不具备趋势性上行基础,债市震荡偏强的主线有望延续｡

黄金方面,三季度国际金价先扬后抑､整体小幅收涨｡季度初金价在4000 美元/ 盎司附近,随后在地缘避险与央行购金等因素推动下持续上行,进入9 月,"紧缩交 易"成为主导,金价自高点回撤超过10%｡短期看,金价仍将跟随美联储加息路径与 美债实际利率波动定价,年内是否进一步加息､美元指数走向是核心变量,金价或将 以高位震荡为主｡中长期看,全球地缘安全重构､央行持续购金,以及美国债务风险 对美元信用构成的结构性压力,仍将抬升黄金的配置价值｡我们维持对黄金的中长期 战略性配置,短期波动不改变其在大类资产中的分散作用｡

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