2026年第三季度跑输基准1.88%！华富安颐九个月持有期债券A戴弘毅：四季度优化仓位 稳取合理投资回报

10月29日消息，近期华富安颐九个月持有期债券A披露2026年第三季度报，基金规模6919.55万元，比2026年第二季度降低21.56%。基金经理戴弘毅最新投资观点同步出炉。

戴弘毅表示，展望2026年四季度，将结合组合安全垫水平动态调整含权仓位，通过多策略风险平价配置为持有人争取稳健合理的投资回报。 宏观经济： 我国国民经济运行延续总体平稳、向新向优的发展态势，财政发力节奏由缓转快，消费与投资修复动能偏弱，出口延续高增、韧性犹存，经济“K型”特征仍凸显。 资本市场： 债市流动性整体维持中性偏宽松，央行通过灵活精准的工具组合有效对冲政府债供给和外部扰动，资金面波动可控，利率债收益率受货币政策宽松预期驱动震荡下行，信用债估值延续修复。 投资方向： 将根据新季度安全垫水平重新评估含权仓位，维持多策略风险平价配置策略，在严控组合波动的前提下优化各类资产配置比例。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期、海外市场波动传导、权益及债券市场出现超预期调整，可能对组合收益表现造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准1.88%

数据显示，截至2026年第三季度末，华富安颐九个月持有期债券A净值为1.10元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.47%，同期业绩比较基准收益率为-0.59%，跑输基准1.88%。

戴弘毅自2025年11月6日担任华富安颐九个月持有期债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-3.99%。

资料显示，戴弘毅，中国社会科学院研究生院金融硕士、硕士研究生学历，九年证券从业年限，2017年7月加入华富基金管理有限公司，历任研究发展部行业研究员、固定收益部固收研究员、固定收益部基金经理助理、固定收益部业务经理，现任公司债券研究部业务经理、权益投资决策委员会委员、固收投资决策委员会委员，2022年9月23日起担任华富安鑫债券型证券投资基金基金经理，后续陆续担任多只基金的基金经理，2025年11月6日起担任华富安颐九个月持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，华富安颐九个月持有期债券A三季度规模明显收缩，当期业绩跑输基准，基金经理任职以来暂未实现正收益。结合当前宏观经济与债市运行特征，该产品后续将以安全垫为核心动态调整含权仓位，依托多策略风险平价配置追求稳健回报，但投资者仍需留意宏观修复不及预期、海外市场传导等潜在扰动因素，理性评估该持有期债基的收益波动特征与自身风险承受能力的匹配度。

附公告原文节选：

2026 年三季度,尽管外部环境动荡不安､不稳定不确定因素较多,但我国国民经济运行延 续总体平稳､向新向优的发展态势,财政发力节奏由缓转快,而消费与投资修复动能偏弱,出口 延续高增､韧性犹存,经济“K 型”特征仍凸显｡

2026 年三季度海外方面,在美以伊持续僵化､通胀压力高企不下的背景下,全球央行罕见 同步紧缩,海外主要经济体各期限收益率上行､长端美债连破关键点位;AI 资本开支驱动股市 韧性凸显,美股逆势创新高｡

2026 年三季度国内权益市场整体调整,在经历二季度的极致分化上涨行情后,双创指数大 幅回调,红利领涨,权益市场演绎再平衡｡国内市场三季度主要指数出现不同程度的下跌,上证 指数､沪深300､创业板指跌幅分别为-6.16%､-12.49%､-21.18%｡行业表现方面,申万一级行 业指数涨幅居前 5 位的依次为煤炭､石油石化､农林牧渔､银行､医药生物,涨幅分别为 19.29%､15.32%､15.10%､14.56%､ 10.12%｡下跌方面,电子､通信､建筑材料､电力设备､ 机械设备跌幅居前,跌幅分别为-32.65%､-28.72%､ -26.10%､-23.73%､-21.11%｡

2026 年三季度债市流动性整体维持“中性偏宽松”,虽较二季度的极度宽松有所收敛,但 央行通过灵活精准的工具组合有效对冲了政府债供给和外部扰动,资金面波动可控,流动性环境 总体友好｡利率债收益率主要受货币政策宽松预期驱动,在供给放量与优质资产供给不足并存的 格局下震荡下行,收益率曲线呈现牛平形态｡信用债方面,宽松资金与优质资产供给不足共振, 估值延续修复,中长端信用利差明显压缩､超长信用领涨,净融资环比回落但仍为正,机构拉久 期特征加深｡

本基金在2025 年四季度基金合同生效后定位为中波固收+策略,在四季度完成建仓,主要目 标是追求高Calmar 比､持有期内高正收益概率和净值中枢逐渐抬升,同时为追求尽量在多数情 况下实现季度正回报,依照类CPPI 的风险预算方式构建组合｡2026 年三季度在整体含权资产尤 其是科技股超预期回撤下未能实现正收益｡2026 年三季度末,结合基金组合的静态和预期收益 率情况,将权益资产控制在18%左右的仓位,以应对新一季度的挑战｡

展望2026 年四季度,本基金将根据新季度安全垫水平重新评估含权仓位,维持多策略风险 平价配置策略,努力为持有人获取稳健合理的投资回报｡

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