10月29日消息，近期汇添富稳健添盈一年持有混合披露2026年第三季度报，基金规模4.58亿元，比2026年第二季度降低8.91%。基金经理徐一恒最新投资观点同步出炉。
徐一恒表示，国内经济延续外需向好、内需待修复的格局，新质生产力赛道保持强劲发展动能，资本市场结构性机会与局部风险并存，将通过股债对冲策略力争实现组合稳健收益。 宏观经济： 国内经济整体延续上半年态势，出口、生产等外需相关环节表现较好，内需改善尚不明显，PPI显著改善但价格向终端传导存在阻力，人工智能、创新药等新质生产力方向延续快速发展态势，政策端着力扩大内需、培育经济增长新动能。 资本市场： 当前较多优质龙头公司估值处于合理偏低区间，但部分中小盘公司存在局部高估风险，债券市场收益率全线下行，利率水平、期限利差与信用利差三者同向收敛，货币市场延续平稳宽松运行格局。 投资方向： 将继续优化权益组合结构，重点布局创新药及产业链、资源品等方向，债券部分维持中性久期中枢与偏低信用风险暴露，挖掘利率债与高等级信用债的结构性轮动机会，通过股债对冲提升组合收益性价比。 风险提示： 需警惕美联储持续加息、油价高位运行压制全球流动性，中欧贸易分歧、美国对中国AI供应链限制扩大等外部因素对市场带来的潜在冲击。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准4.56%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇添富稳健添盈一年持有混合净值为1.04元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-5.75%，同期业绩比较基准收益率为-1.19%，跑输基准4.56%。
徐一恒自2020年9月10日担任汇添富稳健添盈一年持有混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.75%。
| 表：汇添富稳健添盈一年持有混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -5.75% | -1.19% | -4.56% |
| 近6月 | -0.27% | 0.58% | -0.85% |
| 近1年 | -2.67% | -0.25% | -2.42% |
| 近3年 | 4.88% | 9.53% | -4.65% |
| 近5年 | -0.96% | 6.54% | -7.50% |
| 成立以来 (2020-9-10) | 3.69% | 9.25% | -5.56% |
资料显示，徐一恒，中国国籍，武汉大学金融工程学硕士，具备证券投资基金从业资格，2010年9月至2014年12月任汇添富基金管理股份有限公司债券分析师，2014年12月至2019年8月任汇添富基金管理股份有限公司专户投资经理，现任公司固收研究部副总经理，2019年9月起先后担任汇添富鑫益定期开放债券型发起式证券投资基金、汇添富鑫远信用债债券型证券投资基金、汇添富鑫裕一年定期开放债券型发起式证券投资基金、汇添富稳恒6个月持有期债券型证券投资基金、汇添富稳利回报债券型证券投资基金的基金经理，2020年9月10日起担任汇添富稳健添盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 谢昌旭，中国国籍，复旦大学经济学硕士，具备证券投资基金从业资格，证券从业年限14年，曾任平安养老保险股份有限公司权益投资经理、华安基金管理有限公司基金经理，2022年3月加入汇添富基金管理股份有限公司后历任投资经理，2022年7月起先后担任汇添富优质成长混合型证券投资基金、汇添富价值成长均衡投资混合型证券投资基金、汇添富高质量成长精选2年持有期混合型证券投资基金、汇添富远景成长一年持有期混合型证券投资基金的基金经理，2024年9月25日起担任汇添富稳健添盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度规模环比小幅下滑，当期及多阶段业绩均跑输业绩比较基准，当前基金管理人为徐一恒、谢昌旭二人。结合当前国内经济结构特征与资本市场估值、流动性环境，该基金后续将依托股债对冲策略，锚定新质生产力相关赛道与高等级债品种布局，同时需持续跟踪美联储政策、贸易摩擦等外部风险对组合收益的扰动，投资者可结合自身风险偏好与持有规划评估产品适配性。
附公告原文节选：
2026 年三季度国内经济整体延续上半年态势,出口､生产等外需相关环节表现较好, 但内需改善不明显,投资整体下滑,消费基本持平｡物价方面,PPI 显著改善,但CPI 明显 低于PPI,显示中上游价格上涨向终端传导存在一定阻力;产业方面,人工智能､创新药及 产业链等新质生产力方向仍然延续快速发展的强劲态势,成为经济与市场结构中最亮眼的增 量;政策方面,政府着力于稳定总需求,将扩大内需作为当前的首要任务,同时积极发展经 济增长新动能和新质生产力;外部环境方面,最重要的变化是美联储进行了加息并预期未来 一段时间还会持续加息,油价重新回到高位,对全球流动性预期形成压制｡另外中欧的贸易 分歧､美国对中国AI 供应链的限制有扩大的迹象,对外需预期有一定的负面影响;国内资 本市场方面,我们认为较多优质龙头公司仍处于估值合理偏低的状态,但部分中小盘公司存 在局部性高估的风险｡在此背景下,2026 年三季度市场波动较大,市场风格较二季度出现
明显变化,上证指数下跌6.16%､沪深300 下跌12.49%､创业板指下跌27.80%｡行业方面, 三季度表现较好的行业有煤炭､石化､农林牧渔､银行､地产,表现落后的是电子､通信､ 建材､电力设备､机械设备等｡三季度,货币市场延续平稳宽松的运行格局｡值得关注的是, 央行在月末､税期等季节性时点常态化运用隔夜逆回购操作,对资金面的脉冲式波动予以有 效熨平｡这使得资金利率在传统的时点性紧张窗口未出现明显偏离,货币市场的波动率进一 步收敛｡在此背景下,债券市场收益率全线下行,曲线形态呈现:长端与超长端收益率的下 行幅度大于短端,期限利差在下行过程中持续收窄;与此同时,各主要信用品种的信用利差 亦进一步压缩,从而形成了利率水平､期限利差与信用利差三者同向收敛的运行状态｡
本报告期内,本基金股票方面进行了适度的组合调整,主要减持了部分科技中周期性特 征显著､产品价格处于长期高位的资产,增持了创新药及产业链､资源品等方向的股票｡本 基金债券部分定位于提供组合稳健的底仓收益来源,通过相对积极的久期风险暴露调整,与 权益资产形成股债对冲,提升组合整体的夏普比率｡报告期内,从投资组合的风险暴露分解 方面而言,组合维持了中性的久期中枢与杠杆水平,维持了中性偏低的信用风险暴露｡在组 合债券底仓资产变动的基础上,通过挖掘利率债与高等级信用债市场的结构性轮动机会作为 收益增厚的来源｡
