10月29日消息，近期华泰保兴上证科创板综合指数增强发起A披露2026年第三季度报，基金规模1345.66万元，比2026年第二季度降低29.89%。基金经理王恺钺最新投资观点同步出炉。
王恺钺表示，后市市场将以震荡运行和结构性机会交替为主，科技成长板块经历大幅调整后走势需多重因素支撑，科创板行情分化特征显著，将通过优化策略框架把握结构性机会、提升超额收益稳定性。 宏观经济： 暂无明确宏观经济相关的定向研判内容，后续产业进展、企业盈利兑现情况将成为影响市场运行的核心内部支撑要素。 资本市场： 科技成长板块前期经历较大幅度调整，后续走势仍需产业进展、盈利兑现及市场风险偏好共同支撑；海外利率变化、科技产业链预期调整和资金活跃度变化，也可能继续带来阶段性扰动，科创板内部不同细分行业和个股的基本面、估值及交易结构差异较大，预计行情仍将呈现较强分化。 投资方向： 将继续坚持因子策略与风格策略相结合的管理思路，发挥基本面、量价与风格信号的互补作用，动态评估策略表现与风险暴露，并适度拓展选股范围，努力在震荡市场中把握结构性机会、提升组合超额收益的稳定性。 风险提示： 海外利率波动、科技产业链预期调整、市场资金活跃度下降等因素可能对市场形成阶段性扰动，科创板个股分化加剧也可能带来阶段性收益波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.97%
数据显示，截至2026年第三季度末，华泰保兴上证科创板综合指数增强发起A净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-27.64%，同期业绩比较基准收益率为-26.67%，跑输基准0.97%。
王恺钺自2025年7月9日担任华泰保兴上证科创板综合指数增强发起A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报17.67%。
| 表：华泰保兴上证科创板综合指数增强发起A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -27.64% | -26.67% | -0.97% |
| 近6月 | 9.76% | 11.78% | -2.02% |
| 近1年 | 4.59% | 5.79% | -1.20% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-6-27) | 36.57% | 47.90% | -11.33% |
资料显示，尚烁徽，上海交通大学硕士，16年证券从业年限，历任华泰资产管理有限公司权益组合部研究员、投资经理、高级投资经理，2016年8月加入华泰保兴基金管理有限公司，曾任公司副总经理、权益投资总监、基金中基金(FOF)投资部总经理，2025年6月27日至2026年7月22日担任华泰保兴上证科创板综合指数增强型发起式证券投资基金基金经理。 王恺钺，南开大学经济学硕士，CPA，8年证券从业年限，历任民生证券股份有限公司研究员、投资经理，2024年12月加入华泰保兴基金管理有限公司，2025年7月9日起担任华泰保兴上证科创板综合指数增强型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该科创板指数增强产品2026年三季度规模出现明显下滑，当期及多个阶段业绩暂未跑赢业绩基准，后续将依托因子与风格结合的策略框架，适配科创板分化行情特征，在震荡市场中锚定结构性机会、提升超额收益稳定性，同时需警惕海外利率波动、产业链预期调整等潜在扰动带来的阶段性收益波动风险。
附公告原文节选：
2026 年三季度,科创板市场整体经历显著调整,科技板块成为市场波动的主要来源之一｡科创综指 季度下跌约28%,同期科创50､科创100､科创200 指数分别下跌约31%､26%和25%,不同规模指数均出 现较大幅度回撤,其中科创50 调整更为明显｡
季度内,市场运行呈现出前期强势科技板块集中调整､阶段性反弹后再度分化的特征｡7 月前期涨幅 较大的科技产业链交易拥挤度上升,叠加海外科技股波动､美债收益率变化等因素,市场风险偏好明显 回落,科创板方向整体承压｡8 月部分科技板块出现超跌修复,但反弹过程并不平稳,资金在科技细分领 域与消费､资源等方向之间切换,行情持续性仍受制约｡9 月市场整体延续震荡整理,成交活跃度有所下 降,科技板块虽在部分交易日出现放量反弹,但内部表现分化显著,资金更多围绕半导体､算力硬件等 细分产业链进行结构性交易,尚未形成稳定､持续的普涨行情｡
报告期内,组合围绕科创板高波动､强分化的市场特征,持续优化策略架构,进一步精简策略结 构,形成以因子策略和风格策略为核心的组合管理框架｡其中因子策略结合基本面与量价因子,综合考 察企业经营质量､估值与市场交易行为,力求从不同维度识别个股相对收益机会;风格策略则以动量､ 成长等角度为主,作为因子策略的收益补充,重点捕捉市场趋势及结构性行情中的阶段性机会｡同时, 考虑到科创板个股分化加剧､部分投资机会向更广泛成长股扩散的环境,组合对选股范围进行适度拓
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展,向创业板方向作一定下沉,以丰富可选标的和收益来源,降低对单一科创板内部行情的依赖｡
展望后市,预计市场仍将以震荡运行和结构性机会交替为主｡科技成长板块前期经历较大幅度调 整,后续走势仍需产业进展､盈利兑现及市场风险偏好共同支撑;海外利率变化､科技产业链预期调整 和资金活跃度变化,也可能继续带来阶段性扰动｡科创板内部不同细分行业和个股的基本面､估值及交 易结构差异较大,预计行情仍将呈现较强分化｡组合将继续坚持因子策略与风格策略相结合的管理思 路,发挥基本面､量价与风格信号的互补作用,动态评估策略表现与风险暴露,并适度拓展选股范围, 努力在震荡市场中把握结构性机会､提升组合超额收益的稳定性｡
