10月29日消息，近期申万菱信竞争优势混合C披露2026年第三季度报，基金规模890.93万元，比2026年第二季度增加3608.89%。基金经理龚霄最新投资观点同步出炉。
龚霄表示，海外宏观不确定性持续累积，权益与债券市场定价逻辑出现分化，后续将以提升组合夏普比率为核心优化配置结构。 宏观经济： 当前海外宏观层面不确定性持续累积，美伊冲突推高油价维持高位运行，叠加市场对美国财政纪律与通胀的担忧，十年期美债收益率正快速攀升，海外通胀、财政及货币政策收紧风险同步上升。 资本市场： 海外债券市场已充分定价通胀抬升、财政风险累积、货币政策收紧的逻辑，但欧美权益市场仍处于相对偏高位置，隐含AI带动增长、金融压力不会传导至实体经济的假设，两类市场定价叙事存在明显分化，需密切跟踪后续动态演变。 投资方向： 后续组合将聚焦红利类资产，适时降低成长股配置比例，以尽可能提升组合夏普比率为核心目标，优化持仓结构，力争为投资者带来更平稳的投资体验。 风险提示： 海外地缘冲突超预期升级、美债收益率上行速度快于预期、海外权益市场定价逻辑出现剧烈修正，可能引发全球资本市场大幅波动，对组合收益造成冲击。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.71%
数据显示，截至2026年第三季度末，申万菱信竞争优势混合C净值为2.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-10.68%，同期业绩比较基准收益率为-9.97%，跑输基准0.71%。
龚霄自2024年3月14日担任申万菱信竞争优势混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报37.67%。
| 表：申万菱信竞争优势混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -10.68% | -9.97% | -0.71% |
| 近6月 | 0.28% | -1.33% | 1.61% |
| 近1年 | 0.88% | -4.50% | 5.38% |
| 近3年 | 29.35% | 16.27% | 13.08% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-3-1) | -8.81% | 6.38% | -15.19% |
资料显示，龚霄，硕士研究生，7年证券从业年限，2019年起从事金融相关工作，曾任职于弘则弥道(上海)投资咨询有限公司、莫尼塔(上海)信息咨询有限公司，2021年11月加入申万菱信基金，2024年3月14日起担任申万菱信竞争优势混合型证券投资基金基金经理，现任申万菱信竞争优势混合型证券投资基金、申万菱信新动力混合型证券投资基金、申万菱信双利混合型证券投资基金、申万菱信盛利精选证券投资基金、申万菱信行业精选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，申万菱信竞争优势混合C在2026年三季度规模实现大幅跃升，虽单季度小幅跑输业绩基准，但中长期维度仍跑出显著超额收益。当前海外宏观不确定性抬升、股债市场定价分化的背景下，基金锚定提升组合夏普比率的优化方向，转向红利资产布局、收缩成长股配置，适配当前波动加剧的市场环境。投资者仍需留意海外地缘冲突、美债收益率超预期上行等潜在风险，理性评估产品风险收益特征后做出投资决策。
附公告原文节选：
三季度,市场出现明显的风险偏好下降,本基金在三季度部分兑现了此前成长股的浮盈,但因 为市场调整,整体仍然出现一定回撤｡
展望未来,我们认为当下海外宏观层面的不确定性在累积:首先,在美伊冲突爆发后,原油期 货长期处于深度backwardation 的状态,即市场预期油价将在未来回落,但这一预期随着油价持续 高企不断落空;其次,市场基于美国财政纪律以及美国通胀的担忧,十年期美债收益率正在以较快 的速度攀升｡
与海外债券市场定价海外通胀风险加大､海外财政风险累积､海外货币政策收紧不同,海外权 益市场,尤其是欧美市场仍然处于相对偏高的位置,背后所隐含的假设是AI 仍然可能带来增长,以 及金融压力或不会传导到实体经济｡权益市场与债券市场定价了不同的叙事逻辑,密切关注其动态｡
综上,未来一段时间,产品将聚焦红利,适时降低对于成长股的配置｡本产品仍将以尽可能地 提高夏普比率为目标,争取给各位投资人提供较好的投资体验,感谢关注｡
