10月29日消息，近期申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A披露2026年第三季度报，基金规模14.03亿元，比2026年第二季度降低31.98%。基金经理娄周鑫最新投资观点同步出炉。
娄周鑫表示，锂电行业中长期成长逻辑稳固，当前板块估值与机构持仓处于低位，存在预期差修复空间，后续将依托深度基本面研究布局低位高景气优质资产，为持有人创造长期稳健回报。 宏观经济： 全球能源转型进程不可逆，地缘格局波动加速全球能源自主节奏，叠加汽车纯电化进程持续提速，800V高压平台普及、闪充技术迭代及油电经济性优势不断凸显，为新能源相关产业提供长期需求支撑。 资本市场： 当前权益市场波动加大、投资难度提升，锂电板块PETTM估值、机构持仓处于相对低位，市场对行业明年需求压力的过度担忧或已低估其高景气基本面，板块具备预期差与修复空间。 投资方向： 后续将以深度基本面研究为依托，坚定持有低位高景气优质资产，重点布局锂电全产业链覆盖锂矿、锂电材料及锂电池核心环节的相关标的，维持组合稳健结构。 风险提示： 新能源汽车及储能等下游需求不及预期，行业竞争加剧导致盈利水平下滑，全球能源转型进度慢于预期，相关板块波动幅度或高于市场平均水平。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准16.40%
数据显示，截至2026年第三季度末，申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A净值为2.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-30.04%，同期业绩比较基准收益率为-13.64%，跑输基准16.40%。
娄周鑫自2022年12月7日担任申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-13.83%。
| 表：申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -30.04% | -13.64% | -16.40% |
| 近6月 | -22.47% | -13.07% | -9.40% |
| 近1年 | -11.84% | -13.26% | 1.42% |
| 近3年 | 41.37% | 12.20% | 29.17% |
| 近5年 | -12.12% | -12.70% | 0.58% |
| 成立以来 (2015-5-7) | 193.22% | 73.97% | 119.25% |
资料显示，娄周鑫，硕士研究生，2017年起从事金融相关工作，曾任职于天风证券股份有限公司，2021年1月加入申万菱信基金，现任公司研究部副总监，2022年12月7日起担任申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，同时担任申万菱信兴乐优选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金虽中长期维度业绩跑赢基准，但2026年三季度受锂电板块波动影响短期表现不及基准、规模出现明显缩水。基金经理基于产业长期成长逻辑、当前板块估值与持仓低位的判断，锚定锂电全产业链低位高景气标的布局，后续表现仍需观察新能源下游需求落地、行业盈利稳定性等核心变量，投资者需留意相关板块高波动风险，理性评估产品风险收益匹配度。
附公告原文节选：
2026 年三季度A 股市场缺乏明确主线,投资环境较复杂｡量化及类量化资金主导短期市场定价, 资金博弈､筹码结构与边际交易变化取代基本面,成为行情核心驱动,市场短中期不确定性显著提 升｡基于该市场特征,本基金重点聚焦中长期机会,力争夯实组合长期收益｡
节｡
本基金三季度持仓变化较少,仍重点布局锂电全产业链,覆盖锂矿､锂电材料及锂电池核心环
锂电板块作为国内定价主导品种,叠加期货工具交易属性,行情波动较大且弹性较强｡当前市 场顾虑行业明年需求压力,或低估高景气基本面,板块PETTM 估值､机构持仓处于相对低位,或存 在预期差与修复空间｡
我们判断,锂电行业中长期成长逻辑仍在,高景气趋势或具备可持续性,核心支撑来自两大维 度:一是全球能源转型不可逆,地缘格局波动加速全球能源自主进程,国内锂电产业链受益于海外 新型电力系统､全球交通工具电动化､分布式电力配套建设等长期增量需求;二是汽车纯电化进程 加速,800V 高压平台普及､闪充技术迭代及油电经济性优势,将持续提升纯电车型渗透率,带动单 车带电量稳步增长,为行业提供需求支撑｡同时,海外离网储能､电动重卡､电动船舶等新场景放 量,或持续拓宽行业边界｡
当前权益市场波动加大､投资难度提升｡后续本基金将以深度基本面研究为依托,坚定持有低 位高景气优质资产,维持组合稳健结构,力争为持有人创造长期可持续的稳健投资回报｡
