10月29日消息，近期光大保德信中债1-5年政策性金融债A披露2026年第三季度报，基金规模51.68万元，比2026年第二季度降低79.67%。基金经理邹强最新投资观点同步出炉。
邹强表示，四季度国内经济将在政策托底下延续温和修复态势，债基将紧密跟踪市场动态优化持仓布局。 宏观经济： 国内实际GDP增速有望保持在合理区间，政策性金融工具投放将推动基建投资增速从低位回升，地产拖累斜率边际放缓，出口受高景气产业链支撑大幅回落概率较低，但对经济的拉动作用或边际减弱。 资本市场： 将密切跟踪国际国内经济形势以及货币、财政政策的走向变化，把握市场运行节奏。 投资方向： 重点聚焦跟踪标的指数的久期和分布特征，通过灵活调整持仓久期、杠杆水平与持仓结构，在紧密贴合指数表现的基础上获取稳健收益。 风险提示： 需关注基建投资回升强度、消费企稳程度以及海外贸易环境变化等核心变量带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.43%
数据显示，截至2026年第三季度末，光大保德信中债1-5年政策性金融债A净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.82%，同期业绩比较基准收益率为0.39%，跑赢基准0.43%。
邹强自2021年7月3日担任光大保德信中债1-5年政策性金融债A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报16.69%。
| 表：光大保德信中债1-5年政策性金融债A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.82% | 0.39% | 0.43% |
| 近6月 | 1.85% | 1.07% | 0.78% |
| 近1年 | 2.51% | 2.34% | 0.17% |
| 近3年 | 8.42% | 8.13% | 0.29% |
| 近5年 | 15.22% | 14.95% | 0.27% |
| 成立以来 (2020-12-14) | 18.32% | 18.94% | -0.62% |
资料显示，邹强，10年证券从业年限，曾在平安养老保险股份有限公司担任宏观及债券策略助理研究员、研究经理，2018年7月加入光大保德信基金管理有限公司历任债券策略研究员，现任首席宏观债券策略分析师、固收管理总部固收研究团队联席团队长，2021年7月3日起担任光大保德信中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该只政策性金融债指数基金在邹强管理的近5个完整年度内，多数阶段实现了对业绩基准的超额收益，持仓策略紧密锚定标的指数特征，适配四季度温和修复的宏观环境下的稳健配置需求。不过当前基金规模短期大幅下滑，叠加后续基建、消费及海外贸易等变量带来的波动风险，投资者布局这类产品时仍需结合自身流动性需求与风险偏好审慎决策。
附公告原文节选：
三季度,实际GDP 增速较二季度小幅回升｡增长动力上,社会消费品零售转弱,汽车零售 降幅走阔,其他政策效应进一步消退,因此消费修复力度有限｡固定资产投资累计同比降幅持续 扩大,制造业投资与基建投资虽边际企稳但仍在负增长区间,房地产开发投资仍处于调整,建筑 业新订单偏弱,地产对总投资的影响尚未实质性缓解｡外需表现强劲,出口总额延续高增,对东 盟出口保持韧性,科技产业链出口持续扩张,AI 相关需求和全球电子产业链高景气构成核心支撑, 净出口对经济贡献显著｡物价方面,受外部环境推动,国际油价明显上行,国内PPI 同比回升, 能源和AI 产业链价格上行集中,CPI 运行温和,核心CPI 低位持稳,中下游行业利润有一定压力｡ 海外方面,美国三季度GDP 增长强劲,但结构上K 型特征强化,算力相关投资高增而居民消费 边际弱化;劳动力市场转冷,失业率反弹,时薪涨幅放缓,但核心通胀仍具粘性,美联储在呵护 就业与抗通胀之间权衡更加艰难｡
展望四季度,国内实际GDP 增速有望保持在合理区间｡投资端,政策性金融工具和新型政 策性工具有序投放,基建投资增速有望从低位回升,成为稳增长的核心抓手;但地产整体仍难有
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明显好转,拖累斜率或边际放缓｡出口方面,AI 相关需求和亚洲电子产业链景气仍在高位,四季 度出口大幅回落的可能性较低,但随出口基数抬高和国际贸易环境不确定性上升,对经济增长的 拉动作用可能边际减弱｡整体看,四季度经济在政策托底下或延续温和修复态势,基建投资的回 升强度､消费的企稳程度以及海外贸易环境的变化是核心观察变量｡
本基金将会密切关注国际国内经济形势和货币､财政政策的动态｡在基金操作中重点关注对 指数久期和分布的跟踪,通过跟踪并灵活调整持仓的久期､杠杆和分布来获得收益｡
