2026年第三季度跑输基准11.48%！万家科技量化选股混合发起式A尹航：四季度A股迎修复，科技成长延续再均衡

10月29日消息，近期万家科技量化选股混合发起式A披露2026年第三季度报，基金规模2760.10万元，比2026年第二季度降低25.37%。基金经理尹航最新投资观点同步出炉。

尹航表示，四季度A股在外有扰动、内有政策支撑的背景下具备逐步修复基础，市场风格再均衡态势有望延续。 宏观经济： 适度宽松的货币政策与房地产托底政策持续发力，稳增长诉求强化，地产贴息等稳投资工具集中落地，消费呈现低位筑底态势，9月PMI重返荣枯线上，经济基本面修复预期持续升温。 资本市场： 海外地缘政治不确定性仍存，全球主要央行紧缩预期尚未消散，对全球风险偏好形成一定压制，A股市场此前的成长与价值风格分化收敛，后续再均衡行情有望延续，资金分流压力较此前有所提升。 投资方向： 长期来看以国产算力及AI应用为代表的科技成长方向仍是核心配置主线，将依托量化模型动态平衡大小盘、价值成长风格持仓，适配震荡轮动的市场行情。 风险提示： 海外流动性超预期收紧、国内政策落地效果不及预期、市场风格快速切换带来的组合波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准11.48%

数据显示，截至2026年第三季度末，万家科技量化选股混合发起式A净值为1.75元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-19.72%，同期业绩比较基准收益率为-8.24%，跑输基准11.48%。

尹航自2024年9月24日担任万家科技量化选股混合发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报50.05%。

资料显示，尹航，复旦大学金融专业硕士，13.5年证券从业年限，曾任德邦基金管理有限公司金融工程与产品部产品经理、鑫元基金管理有限公司战略发展部产品经理，2015年6月入职万家基金管理有限公司后历任量化投资部研究员、专户投资经理，现任公司量化投资部副总经理（主持工作），2024年9月24日起担任万家科技量化选股混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该量化基金三季度规模明显收缩，当期业绩跑输基准，但中长期维度仍跑出超额收益。基金经理基于当前内外部市场环境判断，锚定科技成长主线，依托量化模型动态调整风格持仓适配震荡行情。对投资者而言，需留意海外流动性、政策落地不及预期、风格快速切换等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

三季度A 股整体呈现震荡调整态势,价值与红利风格相对占优,科技成长及中小盘指数调整 较为明显｡自7 月起,美国债务危机推升美债长端利率,市场对科技板块拥挤度的担忧随之升温, 风险偏好快速走弱,两融资金加速流出,以AI 为代表的高位科技资产明显回调,成长与价值风格 的分化显著收敛｡随着杠杆资金负反馈基本出清,市场自8 月起进入修复阶段,其中中小盘修复 弹性更强,但整体仍以轮动为主｡高位科技板块松动后,行业机会由前期集中的科技方向逐步向

更多领域扩散,资源品与低位修复方向成为本季度重要配置线索｡整体来看,三季度A 股在海外 流动性约束与国内政策支持下震荡运行,市场情绪明显降温,全球流动性紧缩担忧与AI 分歧放大, 推动市场定价由集中追逐科技成长转向重视资源价值与稳定回报,风格再平衡成为季度行情的主 要特征｡

展望四季度,外有扰动,内有期待,适度宽松的货币政策与房地产托底有助于提振经济基本 面和市场信心,A 股具备逐步修复的基础,再均衡态势或将延续｡一方面,海外地缘政治不确定 性仍存,全球主要央行紧缩预期尚未消散,对全球风险偏好形成一定压制;另一方面,国内稳增 长诉求有所强化,地产贴息等政策陆续出台,稳投资工具正集中落地,消费呈现低位筑底态势,9 月PMI 重返荣枯线上,市场对政策的期待再度升温｡配置上,长期来看,以国产算力及AI 应用为 代表的成长方向仍是重要配置主线,但相较此前,资金或面临更多分流压力,成长与价值的再均 衡有望在四季度延续｡

在投资运作上,根据相关行业与主题成分股动态构建科技量化股票池,在样本池内叠加高频 量价类策略,更加注重捕捉市场微观结构的信息,利用高效的人工智能算法和强大的硬件资源对 高频行情数据逐笔进行整合分析,研究日内市场微观结构的规律,并由此挖掘出具有短周期预测 能力的特征因子并用于选股,期望捕捉信息优势交易者的交易行为带来的动量效应和常规交易者 的过度交易行为带来的反转效应｡在风格配置上动态平衡,根据市场微观结构的变化调整持仓在 大小盘风格､价值成长风格的平衡,迅速适应震荡行情和风格轮动较快的行情｡在量化选股方面 持仓标的较多且较分散｡

点击查看公告原文>>