10月29日消息，近期海富通添合收益债券A披露2026年第三季度报，基金规模3248.40万元，比2026年第二季度降低21.38%。基金经理郁星炜最新投资观点同步出炉。
郁星炜表示，2026年三季度国内外经济呈现分化运行特征，大类资产表现结构差异显著，后续将依托基本面研判动态调整组合配置以追求稳健收益。 宏观经济： 国内经济运行平稳向新向优，外贸高增且贸易结构持续优化，高技术制造业、现代服务业增势向好，新动能支撑作用不断增强；海外受AI投资拉动经济预期上修，但地缘冲突推升能源价格，全球通胀走高，主要央行重启加息。 资本市场： A股市场分化明显，红利板块表现强势，成长板块出现明显回调；债券市场将以稳健票息收益为核心，辅以衍生品工具增厚收益，整体波动可控。 投资方向： 权益端将灵活调整仓位，在保留AI产业链科技成长配置的同时，加大价值红利底仓布局，持仓保持分散；固收端聚焦高等级短久期信用债、优质金融永续债及长久期地方债，搭配国债期货多策略提升组合收益。 风险提示： 需警惕海外地缘局势超预期演化、全球通胀上行幅度超预期、主要央行货币政策收紧力度超预期带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.37%
数据显示，截至2026年第三季度末，海富通添合收益债券A净值为1.01元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.27%，同期业绩比较基准收益率为-0.90%，跑输基准0.37%。
郁星炜自2025年11月3日担任海富通添合收益债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.03%。
| 表：海富通添合收益债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.27% | -0.90% | -0.37% |
| 近6月 | -0.16% | 0.72% | -0.88% |
| 近1年 | 0.62% | 0.61% | 0.01% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-7-17) | 1.14% | 1.00% | 0.14% |
资料显示，江勇，经济学硕士，15年证券从业年限，历任国泰君安期货有限公司研究所高级分析师，资产管理部研究员、交易员、投资经理，2017年6月加入海富通基金管理有限公司，曾任混合资产投资部总经理，现任多资产投资部副总监（主持工作），2025年7月17日至2026年7月21日担任海富通添合收益债券型证券投资基金基金经理。郁星炜，复旦大学金融工程专业硕士，10年证券从业年限，曾任花旗银行(中国)有限公司金融市场部分析师、西南证券股份有限公司宏观研究员、中国人保资产管理有限公司大类资产配置研究员及组合投资经理，2024年6月加入海富通基金管理有限公司，曾任基金经理助理，2025年11月3日起担任海富通添合收益债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，海富通添合收益债券A三季度规模出现明显下滑，当期业绩小幅跑输基准，后续其依托分化宏观环境制定的“固收打底+权益灵活配置”的组合策略，能否在控制波动的前提下实现稳健收益，仍需持续跟踪验证，投资者也需留意海外地缘、通胀及央行政策超预期变动带来的潜在市场扰动。
附公告原文节选：
国内经济方面,2026 年三季度国民经济运行平稳､发展向新向优｡出口方面结构 上,三季度外贸维持高增长,经济发展动能向新｡从外贸看,三季度货物进出口快速 增长,贸易结构继续优化,高新技术品类出口维持高增｡科技产业方面,三季度工业 生产加快,其中装备制造业和高技术制造业快速增长;另外,服务业也增长平稳,其 中信息传输､软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好;知识产权产品､高新技 术等行业投资快速增长｡尽管三季度国际环境复杂多变,但国内持续推进高质量发展, 实现对外贸易快速增长,新动能支撑作用增强｡
海外经济方面,三季度AI 投资继续拉动全球经济｡中报显示,美国科技巨头资 本开支维持高增,AI 产业链增长仍维持强劲,在AI 投资拉动下美国经济增长预期被 上修｡随着三季度中东地缘局势再度紧张,油品供给受限导致能源价格中枢抬升,全
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球通胀预期走高,美欧日等全球主要央行实施加息｡
从A 股市场看,三季度市场表现分化,结构上红利偏强,成长股偏弱｡从主要指 数看,三季度上证指数下跌6.16%,中证500 下跌17.67%,中证1000 下跌17.15%, 中证红利上涨9.38%｡行业板块方面,根据申万一级行业分类,三季度表现靠前的板 块是煤炭､石油石化､农林牧渔､银行､医药生物,表现靠后的板块是电子､通信､ 建筑材料､电力设备､机械设备｡
报告期间,本基金股票仓位根据市场判断进行灵活调整,季末仓位相比中枢略有 下降;权益配置维持了AI 产业链相关的科技成长,但提升了价值红利的底仓配置; 持仓个股较为分散｡从三季度贡献来看,7 月初至中旬逐步降低风险暴露从而控制回 撤;7 月下旬至8 月中旬布局成长反弹行情;8 月下旬以后市场呈现震荡下跌､波动 放大,因此逐步降低了组合的风险暴露｡债券方面,以获取稳健收益为目标,辅以国 债期货交易作为收益增厚手段｡综合多种因素判断,筛选出性价比(含底仓票息及久 期骑乘)高的债券作为配置组合:短久期交易所信用债+中等久期国有或股份制大行 永续债+长久期地方债品种｡中短久期债券以高等级为主,不做信用下沉;长久期债 券以量化模型辅助交易,并会结合国债期货的应用,从而多维度､多策略提升固收部 分的综合收益水平｡
