2026年第三季度跑赢基准0.15%！中金恒瑞债券C闫雯雯：以票息策略为主灵活调节久期杠杆

10月29日消息，近期中金恒瑞债券C披露2026年第三季度报，基金规模10.26亿元，比2026年第二季度降低24.72%。基金经理闫雯雯最新投资观点同步出炉。

闫雯雯表示，2026年三季度内外部环境复杂，债券市场呈现震荡走强态势，将依托票息策略灵活调整组合力争实现稳健收益。 宏观经济： 国内经济延续供给有韧性、内需偏弱的运行特征，出口与工业生产形成主要支撑，消费低位修复，地产投资降幅走阔，基建实物工作量释放偏慢，整体通胀水平保持温和，央行通过多元货币政策工具维持市场资金环境整体宽松。 资本市场： 三季度债市震荡走强，收益率曲线明显平坦化，短端受资金面与政策利率预期约束相对承压，中长端在基本面弱现实与配置力量推动下走强，信用债受资产荒与机构配置需求带动，中长端及低评级品种收益率下行显著，信用利差进一步压缩。 投资方向： 后续将以高等级信用债、二级资本债和利率债为核心投资标的，坚持票息持有策略，同时根据债券市场波动灵活调节组合久期与杠杆水平，严控组合波动。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突升级、美联储货币政策超预期收紧、国内内需修复不及预期等因素可能给债券市场带来的阶段性扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.15%

数据显示，截至2026年第三季度末，中金恒瑞债券C净值为1.17元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.33%，同期业绩比较基准收益率为0.18%，跑赢基准0.15%。

闫雯雯自2025年6月30日担任中金恒瑞债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.74%。

资料显示，闫雯雯，管理学硕士，17年证券从业年限，历任泰康资产管理有限公司国际投资部、信用评估部研究员，中金基金管理有限公司研究部研究员，现任中金基金管理有限公司固定收益部基金经理，2025年6月30日起担任中金恒瑞债券型证券投资基金基金经理。 尹海峰，金融学硕士，15年证券从业年限，历任中债资信评估有限责任公司信用评级部研究员，泰康资产管理有限责任公司信用评估部研究总监，国金基金管理有限公司固定收益投资部信用研究主管、研究部总经理、基金经理，现任中金基金管理有限公司固定收益部基金经理，2025年6月30日起担任中金恒瑞债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中金恒瑞债券C三季度依托票息策略实现小幅超额收益，契合当期债市震荡走强的运行特征。后续组合锚定高等级信用债、二级资本债与利率债的配置方向，通过灵活调整久期与杠杆水平严控波动，在当前弱基本面、宽资金的市场环境下，有望为持有人延续稳健收益表现，但海外地缘冲突、美联储政策超调及内需修复不及预期等潜在扰动，仍需投资者持续关注。

附公告原文节选：

2026 年三季度,海外环境复杂多变｡地缘层面,美伊冲突反复,中东原油供应的不确定性上 升,国际大宗商品价格宽幅起伏;货币层面,美联储在9 月FOMC 如期加息并释放偏鹰表态,美债 长端收益率大幅上行,美元指数整体呈震荡格局｡

国内经济延续“供给有韧性､内需偏弱”的运行特征｡出口与工业生产保持一定韧性,构成 经济的主要支撑;社会消费品零售低位修复,房地产投资降幅继续走阔,基建实物工作量释放偏 慢,内需不足仍是经济运行的主要矛盾｡价格端虽受输入型因素扰动,但整体通胀水平仍属温和｡ 货币政策方面,央行灵活开展公开市场操作､买断式逆回购､中期借贷便利等多种工具操作,有 效对冲缴税､政府债券大规模发行等流动性冲击,市场资金投放总量充裕,并针对跨季节点加大

维稳力度,全季度资金环境整体宽松,资金利率围绕政策利率平稳运行｡

综合来看,三季度债市呈现震荡走强态势,收益率曲线明显平坦化｡截至三季度末,国债各 期限收益率较二季度末的变动为:1 年期上行10BP,3 年期下行1BP,5 年期下行3BP,10 年期下 行5BP｡三季度中债-综合财富(总值)指数回报约1.07%｡结构上看,短端受资金面与政策利率 预期的约束相对承压,中长端则在基本面“弱现实”与配置力量的推动下走强,期限利差相应收 窄｡信用债方面,“资产荒”格局叠加摊余成本法债基建仓,机构票息配置需求集中释放,中长 端及低评级品种收益率下行更为显著,信用利差进一步压缩｡

报告期内,本基金以高等级信用债､二级资本债和利率债等品种为主要投资标的,以票息持 有策略为主,并根据债券市场的波动适度调节久期与杠杆水平,力争为投资者带来相对稳健的投 资回报｡

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