10月29日消息，近期国金中证全指指数增强A披露2026年第三季度报，基金规模11.97亿元，比2026年第二季度增加0.32%。基金经理马芳最新投资观点同步出炉。
马芳表示，三季度市场活跃度虽较前期有所回落但仍处于近五年较高区间，风格因子波动显著放大，风险控制严格的指数增强产品在当前环境下具备相对收益优势。 宏观经济： 当前市场运行持续受到宏观事件等多重因素交织影响，大类资产波动均出现不同程度提升，整体宏观环境的不确定性进一步推高了市场的波动水平。 资本市场： 三季度A股市场贝塔值、动量和短期反转等风格波动远高于长期均值，前期表现极端的动量、贝塔等风险因子收益出现大幅回撤，属于对前期极端行情的合理修正，中信一级行业涨跌分化明显，二季度涨幅靠前的行业在三季度普遍出现较大回调。 投资方向： 后续将继续依托成熟的量化选股模型，在严格控制跟踪误差与组合偏离风险的前提下，优化交易执行流程，力争在高波动市场环境中获取相对稳定的超额收益，贴合指数增强产品的定位为持有人创造长期收益。 风险提示： 市场风格极端切换、宏观事件超预期演变、因子收益大幅异动等因素，可能对组合的超额收益获取能力造成阶段性扰动，指数增强产品仍需面对跟踪误差控制与收益波动的双重考验。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.55%
数据显示，截至2026年第三季度末，国金中证全指指数增强A净值为1.05元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-13.66%，同期业绩比较基准收益率为-13.11%，跑输基准0.55%。
马芳自2025年9月16日担任国金中证全指指数增强A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-7.79%。
| 表：国金中证全指指数增强A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -13.66% | -13.11% | -0.55% |
| 近6月 | 0.24% | -3.09% | 3.33% |
| 近1年 | 5.28% | -3.56% | 8.84% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-9-16) | 5.37% | -1.79% | 7.16% |
资料显示，马芳，中国人民大学硕士，10年证券从业年限，2003年7月至2016年5月先后任职于华泰贝通网络科技有限公司、奥博杰天软件北京有限公司、北京海峰科技有限责任公司，2016年5月加入国金基金管理有限公司后历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理，现任量化投资中心副总经理，2025年9月16日起担任国金中证全指指数增强型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该只中证全指指数增强产品在三季度高波动、风格因子大幅异动的市场环境下，阶段性跑输基准0.55%，但中长期维度仍实现了稳定的超额收益。后续其将依托量化选股模型严控跟踪误差，适配当前高波动市场特征，不过投资者仍需留意风格极端切换、宏观事件超预期等潜在扰动因素，理性评估指数增强产品的收益与波动匹配度。
附公告原文节选：
三季度市场环境来看:市场活跃度与前序报告期相比降低较为明显,但中位数仍处于近五年 较高水平位置｡市场风格方面,贝塔值､动量和短期反转等市场风格波动高于长期均值水平｡具 体因子层面:报告期内主要市场风格,例如动量､贝塔值等风险因子收益出现较大幅度回撤,是 对前期较为极端表现的修正;报告期内各类主要风格因子波动增大明显｡行业涨跌方面,报告期 内各中信一级行业涨跌互现,其中跌幅较大的行业其二季度涨幅排名靠前｡具体来看涨幅前三行 业有银行､煤炭和农林牧渔等;录得较大下跌幅度的有电子､通信和建材等,最大跌幅 31.90%｡市场持续受到宏观事件和AI 叙事等重要因素影响,市场波动较大,各大类资产波动均 不同程度增加｡
报告期内,市场风格的波动明显加大,远高于近五年平均水平｡此类市场环境下,风险控制 较严格的指数增强类产品在超额收益稳定性方面有一定相对优势,本基金在报告期内的风险收益 特征基本符合预期｡
