10月29日消息，近期博道卓远混合C披露2026年第三季度报，基金规模419.28万元，比2026年第二季度降低9.71%。基金经理袁争光最新投资观点同步出炉。
袁争光表示，后续市场估值扩张阶段将告一段落，盈利的确定性与可持续性将成为权益资产定价的核心主线。 宏观经济： 海外本轮加息周期的影响仍将持续，需等待美国经济增长、通胀回落速度、金融条件限制性三大核心因素逆转才会迎来加息终点，国内经济维持较强韧性，出口高增形成有力托底，全年增长目标有望顺利完成。 资本市场： AI产业需求爆发后进入新的观察期，AI基建投资扩张带来的融资约束逐步显现，叠加海外长端利率上行压制风险资产估值，后续市场行情将围绕盈利端的确定性展开。 投资方向： 将重点锚定AI新应用对科技产业的拉动效应、出口产业链带来的盈利增长两条核心主线，提升产业周期景气度研判的准确性，深挖具备长期核心竞争力的个股，适度提升个股配置集中度，灵活调整大类资产仓位。 风险提示： 需警惕海外加息节奏超预期、地缘冲突升级推升大宗商品价格、国内经济复苏进度不及预期等多重因素对市场形成的扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准1.94%
数据显示，截至2026年第三季度末，博道卓远混合C净值为1.80元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-9.60%，同期业绩比较基准收益率为-7.66%，跑输基准1.94%。
袁争光自2018年11月7日担任博道卓远混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报72.05%。
| 表：博道卓远混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -9.60% | -7.66% | -1.94% |
| 近6月 | -2.59% | -0.31% | -2.28% |
| 近1年 | -11.02% | -3.68% | -7.34% |
| 近3年 | 7.24% | 17.52% | -10.28% |
| 近5年 | -12.49% | -3.04% | -9.45% |
| 成立以来 (2018-11-7) | 79.89% | 34.37% | 45.52% |
资料显示，袁争光，中国籍，经济学硕士，20年证券从业年限，2006年1月至2007年4月担任上海金信证券研究所有限责任公司研究员，2007年4月至2008年4月担任中原证券股份有限公司证券研究所研究员，2008年4月至2009年9月担任光大保德信基金管理有限公司研究员，2009年10月至2017年后续任职相关投研岗位后加入博道基金，2018年11月7日起担任博道卓远混合型证券投资基金基金经理，现任博道卓远混合、博道志远混合、博道安远6个月持有期混合、博道中证同业存单AAA指数7天持有期、博道和盈利率债的基金经理。
整体来看，整体来看，博道卓远混合C当前规模小幅下滑，短期业绩阶段性跑输基准，但基金经理任职以来长期任期回报仍具备相对优势。其后续锚定盈利确定性的两条核心投资主线，既贴合当前宏观与市场环境特征，也明确了后续配置调整方向，不过海外加息、地缘冲突、国内复苏进度等潜在扰动因素仍需投资者持续跟踪，理性评估产品的收益风险匹配度。
附公告原文节选：
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2026年第三季度,美国经济再度走强,美联储正式进入加息周期,扭转了部分市场 参与者此前对于美联储维持利率不变的预期｡同时,美以伊冲突再次恶化,带动油价重 新回升｡在此背景下,全球发达国家的长端利率进入了加速上行周期,对风险资产估值 形成压制｡从宏观基本面来看,全球AI产业叙事也在发生微妙的变化,AI需求爆发后进 入新的观察期｡同时,随着AI基建投资规模的不断扩大,市场主要参与者面临一定的融 资约束｡尽管热点领域有所波动,我们也看到了积极有利因素:一是全市场非金融企业 的盈利正式步入上行周期,2026年第二季度单季净利润增速创2021年以来新高;二是在 新兴市场经济走弱的背景下,我国经济维持了一定的韧性｡三季度出口维持高增速,有 力托底经济增长,8月规模以上工业增加值重新回到5%以上,预计全年增长目标能够顺 利完成｡在上述主要因素的综合作用下,三季度权益宽基指数总体下跌,其中上证指数 下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,中证500下跌17.67%,中证1000下跌17.15%,恒生指 数上涨7.57%｡行业层面,银行､煤炭､农林牧渔涨幅居前,分别上涨16.82%､15.49%､ 14.64%;电子､通信､建材跌幅较大,分别下跌31.91%､30.15%､24.16%｡本基金季 度内股票仓位有所下降,兑现了部分估值较高的景气品种,减持了部分景气走弱的持仓, 季末股票仓位配置以机械､电子､医药､汽车､食品饮料居前｡
展望未来一段时间,预计加息周期的影响仍将持续｡本轮海外加息周期的核心原因 可以概括为“在美国增长强劲,通胀回落速度过慢时,金融条件不具有限制性”,因此 加息周期的结束也要看到上述三个因素的逆转｡这意味着估值扩张将告一段落,后续盈 利的确定性和可持续性将更为重要｡而另一方面,AI需求及AI新应用对科技产业的拉动 以及由出口带动的增长,将成为未来一段时间上市公司盈利趋势的关键,并成为股票市 场走势的重要影响因素｡
本基金将争取提高依据产业周期景气度来配置行业的准确性,提升对长期竞争力选 股的把握度,在深度研究的基础上适当提升个股集中度,提高宏观仓位的灵活性,努力 为投资者争取有竞争力的回报｡
