10月29日消息，近期招商社会责任混合A披露2026年第三季度报，基金规模3.08亿元，比2026年第二季度降低1.49%。基金经理朱红裕最新投资观点同步出炉。
朱红裕表示，国内经济新旧动能分化特征凸显，资本市场结构性机会逐步显现，后续将聚焦定价尚未反映自身结构性变化的优质资产布局。 宏观经济： 当前国内宏观经济总体平稳，内需与外需、传统动能与新动能之间的分化进一步加大，外需表现亮眼但内需仍显不足，房地产与地方政府投资是拖累内需修复的主要因素。 资本市场： A股市场此前整体承压，行业表现显著分化，当前不少资产的定价尚未充分反映其正在发生的结构性变化，后续相关板块的估值修复空间值得关注。 投资方向： 将持续增持地产链相关个股，把握地产需求触底后房价内生性企稳、相关企业迎来利润拐点的机遇，同时采取左侧策略逐步布局黄金等有色品种，把握中长期全球货币格局与供需趋势带来的配置价值。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期、海外美元走强与利率上行幅度超预期、资本市场波动加大，可能对相关板块投资收益造成不利影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准13.96%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商社会责任混合A净值为0.99元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为5.06%，同期业绩比较基准收益率为-8.90%，跑赢基准13.96%。
朱红裕自2023年4月26日担任招商社会责任混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-5.47%。
| 表：招商社会责任混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 5.06% | -8.90% | 13.96% |
| 近6月 | -4.01% | -4.00% | -0.01% |
| 近1年 | -10.29% | -4.27% | -6.02% |
| 近3年 | 7.91% | 15.13% | -7.22% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-4-26) | -0.55% | 7.62% | -8.17% |
资料显示，朱红裕，21年证券从业年限，曾先后在多家券商、基金管理公司、投资机构工作，2021年5月加入招商基金管理有限公司任首席研究官，现任公司首席（副总经理级）、投资管理四部总监，2023年4月26日起担任招商社会责任混合型证券投资基金基金经理。 巫亚军，男，硕士，10年证券从业年限，2013年5月至2014年8月在长沙市比亚迪汽车有限公司任十三事业部机械工程师，2016年7月加入招商基金管理有限公司，历任投资支持与创新部助理研究员、研究部助理研究员、研究员、高级研究员、资深研究员，曾任招商社会责任混合型证券投资基金基金经理助理，2026年9月4日起担任招商社会责任混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，招商社会责任混合A2026年三季度凭借结构性布局实现了阶段性显著跑赢基准的收益表现，后续将围绕地产链、黄金有色等方向布局未充分定价的优质资产。不过该基金中长期任期回报、长周期业绩相较基准仍有差距，同时需警惕宏观修复不及预期、海外政策超预期变动等潜在风险，投资者可结合自身风险偏好跟踪其后续调仓与业绩兑现情况。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,国内宏观经济总体平稳,但内需与外需､传统动能与新动能之间的 分化进一步加大｡1-8 月货物出口同比增长14.6%,相比之下内需仍显不足,1-8 月社会消 费品零售总额同比仅增长1.1%,固定资产投资同比下降7.2%,其中房地产与地方政府投资 拖累较为明显｡A 股市场整体承压,沪深300 指数下跌12.49%,深证成指下跌20.47%,创 业板指与科创50 指数双双创下历史最大单季跌幅,行业表现显著分化,涨跌幅分布几乎是 上半年的镜像反转｡
报告期内本基金在股票投资上,减持了食品饮料和基础化工的相关配置,继续增持地产 链和有色等周期类个股,进一步把仓位集中到定价尚未反映其正在发生的结构性变化的资产 上｡房地产需求接近底部,随着新房供给减量,房价大概率内生性企稳,地产链相关公司有 望迎来利润拐点;黄金等有色品种短期受美元走强与利率上行压制,但中长期全球货币格局 与供需趋势不变,本基金将采取左侧策略逐步布局｡
