2026年第三季度跑输基准3.01%！华商元亨混合A胡中原：坚守AI赛道 增配地产创新药

10月29日消息，近期华商元亨混合A披露2026年第三季度报，基金规模15.11亿元，比2026年第二季度降低19.80%。基金经理胡中原最新投资观点同步出炉。

胡中原表示，国内经济顶压前行展现较强韧性，货币政策维持适度宽松基调，资本市场结构性机遇仍存，将围绕高景气赛道与修复主线优化配置力争稳健收益。 宏观经济： 后续经济将延续向新向优的弱复苏格局，依托出口高增长的发展确定性对冲内外不确定性，央行将继续通过总量调节与结构优化结合的方式，保持银行间市场流动性合理充裕。 资本市场： 债市整体将延续震荡格局，收益率曲线有望维持平稳运行，权益市场经历三季度调整后估值压力得到释放，结构性分化特征将进一步凸显。 投资方向： 固收部分继续以现金等价物、逆回购为核心做好流动性管理，权益端坚守AI应用优质赛道，同时持续优化持仓结构，增配房地产、创新药等具备修复空间的行业。 风险提示： 需警惕外部地缘冲突超预期演化、内需修复进度不及预期、资本市场短期波动放大等风险，可能对组合收益表现造成阶段性扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准3.01%

数据显示，截至2026年第三季度末，华商元亨混合A净值为2.59元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-11.82%，同期业绩比较基准收益率为-8.81%，跑输基准3.01%。

胡中原自2019年5月10日担任华商元亨混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报282.46%。

资料显示，胡中原，12.2年证券投资研究相关工作经验，历任基金经理助理，现任公司多资产投资总监、公司公募业务固收投资决策委员会委员，2019年3月19日起担任华商润丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年5月10日起担任华商元亨灵活配置混合型证券投资基金基金经理，此前还曾先后担任华商瑞丰短债债券型证券投资基金、华商现金增利货币市场基金、华商稳固添利债券型证券投资基金、华商鸿益一年定期开放债券型发起式证券投资基金、华商双翼平衡混合型证券投资基金、华商鸿畅39个月定期开放利率债债券型证券投资基金、华商鸿盈87个月定期开放债券型证券投资基金、华商鸿源三个月定期开放纯债债券型证券投资基金、华商鸿盛纯债债券型证券投资基金基金经理，2024年5月24日起担任华商安恒债券型证券投资基金基金经理，2025年12月30日起担任华商安元债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，华商元亨混合A短期业绩受市场调整影响阶段性跑输基准，但中长期维度仍展现出显著超额收益优势。当前基金基于对弱复苏宏观环境的判断，锚定高景气赛道与修复主线优化股债配置，同时明确了多重潜在风险点，可为投资者后续跟踪该产品的运作逻辑、收益波动特征提供清晰参考。

附公告原文节选：

债市回顾:

2026 年三季度我国经济有效应对内外风险挑战,经济顶压前行､向新向优,展现出强大韧 性和活力｡具体来看,制造业PMI 在季度内逐月稳步修复9 月再次站上荣枯线以上,对外出口维 持双位数高速增长,依托发展确定性对冲内外部不确定性｡同时国内经济仍存在深层次结构性矛

盾,外部地缘风险持续扰动､内需修复力度不足,整体呈现弱复苏格局｡面对内外部复杂环境, 央行三季度维持适度宽松的货币政策基调,灵活运用公开市场操作､中期借贷便利等各类货币政 策工具,通过总量调节与结构优化相结合的方式,OMO 三季度净回笼5770 亿,银行间市场流动 性保持合理充裕,资金价格整体低位平稳运行,DR001 和DR007 三季度均价分别为1.38%和 1.40%,较2026 年二季度均价小幅上行8 和2BP｡2026 年三季度债市除短端外收益率整体震荡下 行;同时市场结构性分化特征显著,超长国债表现最强,整体收益率曲线走平｡本基金固收部分 主要投资现金等价物､逆回购,做好组合流动性管理同时提供稳健的债券组合收益｡

权益回顾:2026 年三季度股市在经历上半年的持续走强后出现较大幅度的调整,三季度上 证指数､沪深300 和创业板指分别下跌6.16%､12.49%和27.80%,市场出现普遍调整｡本基金三 季度一方面坚守未来发展前景良好的AI 应用相关行业方向,同时积极优化持仓结构增配房地 产､创新药等行业,配置行业主要分布在电子､交运､化工､机械､传媒､电力设备､房地产､ 医药等行业｡

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