10月29日消息，近期中欧潜力价值灵活配置混合C披露2026年第三季度报，基金规模4.25亿元，比2026年第二季度降低22.01%。基金经理付倍佳最新投资观点同步出炉。
付倍佳表示，未来将围绕美元与美债利率组合、国内盈利复苏节奏、现金流因子三大核心变量，在全球波动加剧背景下聚焦供需格局清晰的优质资产，把握中国特色HALO资产错杀机遇。 宏观经济： 当前核心宏观变量为美元指数与美债利率的组合，将直接影响全球增长预期与信用溢价，国内层面需重点关注工业企业利润恢复的持续性以及新基建的扩散效应，外部流动性冲击是今年经济运行面临的主要挑战。 资本市场： 全球资本市场波动将持续加剧，短期需求端扰动较多，中长期维度下供需格局稳定、行业趋势清晰度高的资产更具配置价值，现金流表现优异的低波动资产将持续受到市场青睐，高估值高波动资产仍将面临估值压制。 投资方向： 将采用“确定性+创新性”两极化配置思路，重点布局三条主线：一是顺周期拐点方向，关注受益于财政发力、库存低位，现金流改善且因油价短期错杀的低估值顺周期板块，聚焦工程机械、化工领域；二是创新敏感型方向，布局具备产业迭代升级、经营杠杆释放、技术壁垒突出的行业，关注晶圆厂、AI服务器赛道；三是高性价比方向，挖掘基本面与估值明显背离的大金融板块机会，重点看好受益于利率周期与投资回报双升的保险板块。 风险提示： 需警惕海外美债利率超预期上行、美国加息节奏超预期收紧带来的外部流动性冲击，同时关注国内盈利复苏进度不及预期的相关风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准5.43%
数据显示，截至2026年第三季度末，中欧潜力价值灵活配置混合C净值为2.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-5.16%，同期业绩比较基准收益率为-10.59%，跑赢基准5.43%。
付倍佳自2025年3月27日担任中欧潜力价值灵活配置混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.84%。
| 表：中欧潜力价值灵活配置混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -5.16% | -10.59% | 5.43% |
| 近6月 | -14.57% | -0.54% | -14.03% |
| 近1年 | -6.12% | 1.54% | -7.66% |
| 近3年 | 11.21% | 22.67% | -11.46% |
| 近5年 | 12.47% | 9.21% | 3.26% |
| 成立以来 (2018-3-14) | 63.84% | 24.64% | 39.20% |
资料显示，付倍佳，8年证券从业年限，历任上海申银万国证券研究所有限公司分析师，汇丰晋信基金管理有限公司港股研究员、高级港股研究员、基金经理助理、基金经理，2024年9月加入中欧基金管理有限公司，2025年3月27日起担任中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度在市场下行环境下实现了显著的基准超额收益，其锚定三大核心变量的配置框架、“确定性+创新性”的两极化布局思路，适配当前全球高波动的市场环境。投资者可结合自身风险承受能力，同步关注海外流动性超预期收紧、国内盈利复苏不及预期的潜在风险，理性评估该产品的配置性价比。
附公告原文节选：
三季度全球权益市场震荡为主,波动加剧｡其中,三季度上证指数跌超5%,创业板指跌超25%, 而红利指数涨近15%,与二季度呈一定镜像反馈｡从全球来看,三季度原油再次大涨近50%,黄金 窄幅震荡,各期限美债利率加速攀升,整体压制风险资产表现｡从风格来看,价值显著跑赢成长｡ 从行业来看,三季度煤炭､石油石化､农林牧渔涨幅领先,电子､通信､建材表现落后,几乎是 二季度的反转排序｡
在基金的投资运作方面,本基金产品三季度维持高仓位运行,阶段性使用股指期货对冲工具｡ 行业配置上,我们超配最多的方向依然为中游HALO 资产,主要集中于机械重卡､化工;继续持有 低估值高确定类资产,其中看好利率周期与投资回报双升的保险;景气创新方向集中于科技里的 HALO 龙头,聚焦产品周期持续向上､可替代性弱的细分行业｡
我们认为三季度宏观核心变量为美债利率易上难下被印证,同时美国开启加息边际收紧金融 条件,风格上即表现为现金流佳的低波资产受到青睐,波动率大且高估值的资产受到压制｡展望 未来,我们认为最重要的宏观变量依然为美元指数(与美债利率的组合共同解释增长预期与信用 溢价),中观变量为国内盈利复苏节奏及弹性(工业企业利润恢复的持续性,及新基建的扩散效应), 微观变量为现金流因子(上半场最显著的是波动率因子)｡今年最大的挑战或来自外部流动性冲 击,中长期坚定看好中国在每一轮全球供应链冲击下,处于成本曲线左侧,格局继续优化的板块,
因此重视中国HALO 资产错杀机会｡
我们的投资框架下,认为短期的需求变化扰动较大,中长期的供需格局及行业趋势清晰度更 佳,因此偏好有供给强约束及中期景气确定性强的资产｡在全球资本市场波动加剧的背景下,我 们选择“确定性+创新性”两极化配置,关注三条投资主线:
1.顺周期拐点:受益于财政力度加大､库存低位,关注现金流改善且短期因油价错杀的低估值 顺周期拐点机会｡看好工程机械､化工板块｡
2.创新敏感型:关注有产业迭代升级,有经营杠杆释放,技术壁垒较高的行业投资机会｡看好 晶圆厂､AI 服务器板块｡
3.高性价比线:大金融板块基本面与估值水平明显背离,且全球主要市场中仅中国长端利率明 显下移,反映过于悲观的预期｡我们看好国内非银受益于利率周期与投资回报双升,看好保险板 块｡
