10月29日消息，近期九泰久睿量化C披露2026年第三季度报，基金规模6.84万元，比2026年第二季度增加30.18%。基金经理张羽最新投资观点同步出炉。
张羽表示，量化投资需依托明确可验证的策略体系，结合标的指数估值与组合内在价值水平筛选合适买点，方能为持有人创造长期稳健的超额收益。 宏观经济： 当前市场环境下，基本面因子与估值因子的有效性持续凸显，企业盈利质量与内在价值的匹配度成为影响资产定价的核心逻辑。 资本市场： 量化增强策略可通过多轮因子筛选在细分行业内挖掘估值性价比突出的标的，叠加行业分散化配置，能够在控制组合波动的同时，持续跑赢对应业绩比较基准。 投资方向： 后续将继续聚焦医药医疗领域深化量化增强策略，先通过净资产回报率、市盈率等基本面因子筛选优质标的，再结合DCF模型从长期ROE、行业成长空间等维度完成二次估值精选，同时保持行业配置分散以降低组合波动。 风险提示： 量化模型存在因子失效风险，市场风格极端切换可能导致超额收益获取难度提升，投资者需结合自身风险承受能力审慎参与投资。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准29.48%
数据显示，截至2026年第三季度末，九泰久睿量化C净值为0.65元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为12.67%，同期业绩比较基准收益率为-16.81%，跑赢基准29.48%。
张羽自2024年11月15日担任九泰久睿量化C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-4.43%。
| 表：九泰久睿量化C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 12.67% | -16.81% | 29.48% |
| 近6月 | 6.35% | -2.17% | 8.52% |
| 近1年 | -7.72% | 0.47% | -8.19% |
| 近3年 | -6.46% | 29.54% | -36.00% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-8-3) | -27.80% | 20.06% | -47.86% |
资料显示，张羽，北京大学理学硕士，9年证券从业经验，曾任九泰基金相关岗位，2024年11月15日起担任九泰久睿量化股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，九泰久睿量化C2026年三季度凭借量化增强策略实现了显著的阶段性超额收益，后续锚定医药医疗赛道的因子筛选+二次估值的配置思路，也明确了其控波动、求稳健的投资导向。但拉长周期看产品长期业绩跑输基准的表现、量化模型因子失效与风格切换的潜在风险，仍需投资者结合自身风险承受能力审慎评估，理性参与相关投资。
附公告原文节选：
(一) 基金投资策略
1､本基金在报告期内重点在医药､医疗领域实施量化增强策略,目标是创造长期相对业绩比 较基准更高的投资收益率｡
强｡
2､量化增强策略:通过量化方法对指数成分股为主的股票进行基本面精选与估值精选两次增
(1)第一步,基本面精选增强:对净资产回报率､市盈率､市现率等基本面因子定量打分, 精选100 只左右的股票｡基金将定期根据最新的财务指标对这些精选的股票进行更新调整｡
(2)第二步,估值精选增强:通过“价值投资+量化估值”,结合企业可持续竞争优势的分 析,对影响企业内在价值的关键因子包括较长周期的ROE､净利润率､市场占有率､行业成长空 间等进行深度研究,通过DCF 模型对上述股票进行量化估值,再从中精选出部分具有估值性价比 优势的标的进行投资｡基金将定期或不定期地根据估值性价比变化对最终精选出的股票进行更新 调整｡
3､行业分散化策略:基金在行业配置权重方面保持分散化,以降低组合波动｡基金的量化增 强策略主要是通过在细分行业内优选个股创造超额收益｡
4､公司投研团队秉持统一的投资理念,在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势､增长前景 和估值的分析｡基金经理与研究员均深度参与研究｡公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制｡
(二)“好基金+好买点”的基金投资理念
我们认为基金投资要获取较好的投资收益,需要具备“好基金+好买点”两个条件:
(1)所谓“好基金”,指的是具有明确､具体､可行的投资策略,并通过重要的交易执行和 一定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金｡我们努力将本基金打造成这样的基金｡
(2)所谓“好买点”指的是基金投资的时点选择也非常重要｡我们认为好买点取决于两个因 素,一是基金对标的指数的估值水平(指数当前PE 估值相对于历史中位数的情况),二是基金投 资组合相对其内在价值的估值水平｡
