10月29日消息，近期鑫元一年定开中高等级披露2026年第三季度报，基金规模19.66亿元，比2026年第二季度增加30.78%。基金经理郭卉最新投资观点同步出炉。
郭卉表示，2026年三季度国内经济呈分化修复态势，债市在基本面与宽松预期驱动下整体走牛，后续将围绕稳健配置思路把握债券市场投资机会。 宏观经济： 国内经济整体延续生产与外需偏强、投资与消费偏弱的分化格局，逆周期调节政策持续落地，9月制造业PMI重回荣枯线以上，但经济内生修复动能依然偏弱，扩张基础尚不稳固。 资本市场： 三季度债券市场在基本面弱现实和货币政策宽松预期共同驱动下延续上涨走势，债券收益率整体下行，曲线呈现牛平特征，信用债收益率同步下行，长久期品种及中低等级信用债利差收窄幅度更为显著。 投资方向： 后续将继续以配置商业银行债和利率债为主，适度参与利率债波段操作，严控组合风险，力争为持有人获取稳健的投资回报。 风险提示： 需关注宏观经济修复超预期、货币政策边际调整、市场流动性波动以及信用债信用事件等可能对组合收益造成冲击的各类风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.37%
数据显示，截至2026年第三季度末，鑫元一年定开中高等级净值为1.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.73%，同期业绩比较基准收益率为1.10%，跑输基准0.37%。
郭卉自2020年3月26日担任鑫元一年定开中高等级基金经理，截止2026年10月29日，任期回报20.98%。
| 表：鑫元一年定开中高等级业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.73% | 1.10% | -0.37% |
| 近6月 | 1.49% | 2.43% | -0.94% |
| 近1年 | 2.90% | 3.92% | -1.02% |
| 近3年 | 9.58% | 14.73% | -5.15% |
| 近5年 | 16.65% | 24.84% | -8.19% |
| 成立以来 (2020-3-18) | 20.48% | 30.87% | -10.39% |
资料显示，郭卉，经济学硕士，证券从业年限10年，历任国海证券深圳总部管理培训生、东海证券研究所固定收益研究员、常熟农村商业银行债券投资经理，2019年6月加入鑫元基金历任基金经理助理，现任基金经理，2020年3月26日起担任鑫元一年定期开放中高等级债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度规模实现显著增长，在债市走牛的行情下仍以稳健配置为核心思路，锚定商业银行债、利率债为主的配置方向。不过从各阶段业绩表现看，其长期持续跑输业绩基准，投资者需结合自身风险偏好与收益预期，充分考量宏观经济、货币政策变动等潜在扰动因素，理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,国内经济整体延续“生产与外需偏强､投资与消费偏弱”的分化格局,7 月 份政治局会议政策基调突出及时谋划增量政策,逆周期调节信号增强,9 月随着政策性金融工具 全面投放､央行落地一揽子结构性货币政策,财政对商业住房贷款贴息等政策落地,最新公布的 9 月份制造业PMI 回到荣枯线以上,但结构上仍然呈现供强需弱的格局,扩张基础仍不稳固,经 济内生的修复动能依然偏弱｡
三季度债券市场在基本面弱现实和货币政策宽松预期的共同驱动下延续上涨走势,债券收益 率整体下行,曲线呈现牛平走势｡10 年国债收益率较上半年末下行5BP 左右,30 年国债收益率 较上半年末下行14BP 左右,30-10 的期限利差明显收窄｡具体来看,7 月中上旬资金面阶段性收 敛,叠加权益深度调整引发固收+赎回担忧,长端收益率维持区间震荡博弈,7 月下旬“存款降 息”预期发酵,月末政治局会议宽松信号推动收益率突破向下;8 月中上旬,央行“保持流动性 充裕”基调叠加偏弱的基本面数据,长端债券进一步走强,下半月止盈情绪升温导致市场小幅调 整;9 月中上旬,长端利率窄幅震荡,中下旬在央行呵护跨季流动性的推动下,超长债收益率继
续向下突破,月末财政贴息房贷､央行定向降息等政策组合拳落地,叠加PMI 重回扩张区间与节 前止盈,债市又高位小幅回调｡信用债方面,受资金面维持平稳宽松以及理财､基金等非银机构 配置需求持续旺盛的推动下,信用债收益率整体延续下行趋势,且长久期信用债收益率下行幅度 更为显著,收益率曲线也有所走平｡各等级信用债品种信用利差也呈现收窄态势,中低等级品种 信用利差收窄幅度整体高于高等级品种｡
报告期内,产品以配置商业银行债和利率债为主,适度参与利率债波段操作,获得了稳健的 回报｡
