10月29日消息，近期前海开源沪港深核心驱动混合披露2026年第三季度报，基金规模4750.97万元，比2026年第二季度降低33.49%。基金经理王可三最新投资观点同步出炉。
王可三表示，2026年剩余时间受多重流动性压力影响，AH市场整体表现预期偏谨慎，需立足长期视角挖掘优质个股机会。 宏观经济： 国内消费等内需数据仍处弱势，仅出口端表现相对平稳，全球AI发展、供应链重构及基建需求推升资金需求，叠加油价走高带动通胀上行，美联储加息预期较年中有所抬升。 资本市场： 港股仍处于熊市氛围，市场缺乏AI带动盈利增长的明确主线，叠加IPO、解禁、再融资规模居高不下，南向资金流入大幅缩减，流动性承压明显；A股同样面临国内经济逆风、市场资金需求较高的双重压力，此前抱团的AI板块行情短期难以重现，市场暂未形成明确共识主线。 投资方向： 后续将回归相对均衡的行业配置，筛选商业模式清晰、竞争压力小、基本面扎实、盈利增长空间大或抗波动能力强、估值处于相对低位的优质个股，借市场调整之机挖掘被低估的投资机会，在合适时点逆势布局获取超额收益。 风险提示： 四季度美元流动性、AI热潮等外部市场环境难现明显转向，市场暂无法断定已触底，权益投资仍面临多重不确定性波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准10.61%
数据显示，截至2026年第三季度末，前海开源沪港深核心驱动混合净值为1.81元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.86%，同期业绩比较基准收益率为-6.25%，跑输基准10.61%。
王可三自2026年4月7日担任前海开源沪港深核心驱动混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-20.40%。
| 表：前海开源沪港深核心驱动混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.86% | -6.25% | -10.61% |
| 近6月 | -11.06% | -0.93% | -10.13% |
| 近1年 | -9.72% | -4.51% | -5.21% |
| 近3年 | 76.97% | 22.66% | 54.31% |
| 近5年 | 50.74% | 0.10% | 50.64% |
| 成立以来 (2016-12-13) | 150.48% | 33.95% | 116.53% |
资料显示，该PDF文件中未查询到基金经理及基金经理助理简介的相关内容，无法生成对应的基金经理一句话简介。
整体来看，整体来看，前海开源沪港深核心驱动混合2026年三季度规模大幅缩水，当期业绩跑输基准，基金经理对年末AH市场持偏谨慎判断，计划以均衡配置思路挖掘低估值优质个股逆势布局。当前内外流动性、基本面多重约束下，权益市场暂未形成明确主线，投资者参与相关产品投资仍需留意短期波动风险，结合自身风险承受能力理性决策。
附公告原文节选：
2026 年三季度,港股整体表现依然不佳｡虽然恒指季度内回报为正,但这更多是6 月大幅下跌后的 超跌反弹;恒生科技更是将7 月反弹的涨幅全数跌回,季度回报依然为负｡年初至今,主要指数均为负 收益｡虽然恒生指数目前回报与A 股主要指数相近,但考虑到人民币今年对美元升值接近4%,其实际回 报接近-10%,更不提完全处于熊市氛围的恒生科技｡目前香港市场正股成交已经低迷数月,呈现空方主 导的市场特征｡7 月全球市场AI 硬件股暴跌时,一直作为跷跷板另一端､承担配重/资金来源角色的香港 市场取得了难得的反弹,单月表现亮眼｡随后,全球市场硬件端的高估值因为快速下跌而缓解,AI 投资 主线也逐渐往软件等方向发散,加上海外企业盈利的确因为通胀等各种因素明显上行,使得纳斯达克指 数在9 月重回新高,日本､台湾等指数也收复了很多跌幅｡而在这个过程中,香港市场依然缺乏AI 带动 企业盈利增长的叙事主线,国内消费等经济数据压力仍未缓解,使其依然可以作为做多其他市场的资金 来源｡A 股市场则与二季度结束时类似,目前30 个行业中仅有6-7 个年内有涨幅,但通信和电子这两个 主导上半年AI 行情的行业都在三季度遭遇了30%左右的剧烈回撤,也使得主要指数回撤明显｡深证成
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指､创业板等科技股权重较高的指数,受制于AI 行业负面消息和中东局势对油价的影响,在三季度末创 下年内新低,年初至今涨幅也已转负｡7 月全球硬件股大幅回调后,A 股市场一直处于重新寻找主线的过 程中,虽然尝试过地产､医药乃至微盘股等方向,但最终未能形成共识,大部分行业的上涨都呈现几日 行情｡
展望2026 年剩下的时间,基于流动性压力,我们降低对AH 市场的期待｡中国的宏观叙事从2023 年 至今一直未变,影响市场的宏观因素依然是被长期反复讨论的那些｡除去出口外,消费等国内数据仍处 弱势,内需很多时候只能在量价之间取舍｡流动性方面,全球AI､供应链重构和其他基建等需求,实实 在在地推升了资金需求,高涨的油价又推升了通胀,市场对美联储的加息预期较年中又增加了几次｡南 向资金没有赚钱效应后,7-8 月流入已可忽略,印证了全年流入可能较2025 年腰斩的预测｡尽管市场已 在熊市氛围,港股IPO､解禁､再融资水平仍处高位,印证了我们对流动性承压的判断｡短期内,美元流 动性､AI 热潮等市场环境恐怕很难在四季度转向,也难断定已经触底｡A 股方面,与港股类似,虽然美 元流动性压力的影响较小,但国内经济数据逆风,以及市场IPO､再融资等对资金的需求,依然带来基本 面和流动性的双重压力｡尽管企业盈利端依然是AI 行业“一枝独秀”,但资金抱团结束后,短期或难以 重现二季度的走势,且AI 内部也需要去伪存真,筛选出真正有盈利增速的优质公司｡在认清挑战后,耐 心而冷静地寻找个股机会和市场风格反转的时机会是我们下个季度工作的重点｡
二季度,我们对原本偏重于有色和消费行业的持仓进行了较大调整,切换至以科技为主｡该调整虽 成功规避了二季度的下跌,但也导致三季度表现不佳,组合遭遇较大回撤｡哑铃型配置中偏稳健的部分 表现相对较好,但仍不足以抵消科技板块回撤带来的影响｡同时,我们也受到6､7 月极致风格化行情和 历史级剧烈波动的扰动,部分仓位在交易节奏上出现一定偏离｡尽管香港市场已呈现熊市氛围,A 股市场 也缺乏主线,我们的投资仍将继续从长期视角出发,而非短期涨跌视角,仔细筛选长期经营表现优秀的 公司｡在认可市场有效性的前提下,我们会借市场调整之机,积极寻找市场短暂失效的机会和低估个 股,并在机会出现时逆势甚至逆共识投资,以此作为获取超额收益的方法之一｡
在未来的组合配置方面,预计本基金会回归较为均衡的行业配置｡在选股思路上继续坚持以下条 件:1､商业模式简单清晰,受竞争压力较小;2､基本面表现较好,盈利增长空间较大或抵抗经济波动 能力较强;3､估值处于相对甚至历史低位｡在后续运作中,我们将继续以企业研究为基础,辅以市场因 素､政策因素分析,动态调整投资组合,争取为持有人带来可持续的长期回报｡
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