10月29日消息，近期汇添富稳荣回报债券发起式C披露2026年第三季度报，基金规模5650.30万元，比2026年第二季度降低22.90%。基金经理许一尊最新投资观点同步出炉。
许一尊表示，国内经济运行总体平稳但结构性分化持续，权益市场风格向价值红利修复再平衡，债券市场维持低波动压利差行情，将在严控风险的基础上力争实现基金资产长期稳健增值。 宏观经济： 生产端保持较强韧性，出口延续强劲增长成为经济主要支撑，投资、消费端整体承压复苏乏力，物价走势分化，货币政策维持适度宽松，财政政策持续加码托底，海外主要经济体货币政策转向收紧，外部扰动因素仍存。 资本市场： 权益市场整体震荡调整，交投活跃度收缩，市场情绪趋于谨慎，风格从成长占优转向价值、红利修复再平衡，价值、低波动、红利类因子表现占优；债券市场资金面宽松，收益率小幅下行，波动率进一步降低，信用债表现优于利率债。 投资方向： 权益端对标中证800指数，通过量化选股策略构建均衡分散的组合，优化选股因子均衡性，适度超配低估值、高质量、低波动风格资产；债券端适度抬升久期和杠杆水平，夯实底仓收益。 风险提示： 宏观经济复苏不及预期，海外货币政策超预期收紧，资本市场波动加大，信用债出现违约事件，可能对基金资产收益表现造成不利影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.25%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇添富稳荣回报债券发起式C净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.78%，同期业绩比较基准收益率为-2.03%，跑赢基准1.25%。
许一尊自2023年11月14日担任汇添富稳荣回报债券发起式C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报10.47%。
| 表：汇添富稳荣回报债券发起式C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.78% | -2.03% | 1.25% |
| 近6月 | 0.68% | 1.56% | -0.88% |
| 近1年 | 0.91% | 2.31% | -1.40% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-11-14) | 12.14% | 16.27% | -4.13% |
资料显示，许一尊，美国伊利诺伊理工学院金融学硕士，16年证券基金从业经验，2010年7月加入汇添富基金管理股份有限公司，现任指数与量化投资部基金经理，2023年11月14日起担任汇添富稳荣回报债券型发起式证券投资基金基金经理。徐光，硕士，14年证券基金从业经验，2012年12月加入汇添富基金管理股份有限公司，2025年12月29日起担任汇添富稳荣回报债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度在震荡市场环境下实现跑赢基准1.25%的阶段性表现，依托股债两端的适配策略锚定稳健收益目标。当前其规模环比下滑近23%，叠加内外多重潜在扰动因素，后续需持续跟踪其股债配置落地效果、净值波动控制能力，以及基金经理团队在低波动行情下的利差挖掘与风险管控执行情况，为相关投资者的持有决策提供参考依据。
附公告原文节选：
报告期内,中国经济运行总体平稳,但"生产强､需求弱"的结构性分化特征仍在持续｡ 生产端保持较强韧性,工业生产有所加快,制造业景气度逐月改善并在季末重返扩张区间｡ 出口在外需支撑下延续强劲增长,继续显著快于整体经济,是本季经济运行的主要支撑｡投 资端整体承压,固定资产投资同比延续下降,其中房地产开发投资延续下滑､仍是主要拖累, 基础设施和制造业投资整体偏弱｡消费端复苏相对乏力,社会消费品零售总额增速处于低位, 内需不足仍是主要约束｡物价方面,走势分化明显:CPI 与核心CPI 继续低位运行;PPI 同 比延续正增长､维持高位运行,上游价格回升态势明显｡货币政策延续适度宽松取向,公开 市场操作保持流动性合理充裕,资金利率平稳运行,但实体信贷需求依然偏弱,新增信贷处 于低位,政府债券发行对社会融资形成主要支撑;财政政策方面,政府债券保持较大供给规 模,房地产需求端支持政策进一步加码,季末市场对增量政策的预期升温｡海外方面,主要 经济体货币政策转向收紧,美联储于季内重启加息,利率路径预期明显上移;美债收益率大 幅上行并维持高位;人民币汇率逆势走强;外部通胀扰动与地缘政治因素仍对全球风险偏好 和国内资产定价形成阶段性影响｡
报告期内,权益市场整体呈现震荡调整态势,主要指数普遍下跌,交投活跃度较上季度 明显收缩,市场情绪趋于谨慎｡季内节奏上,季初市场出现明显调整,季中在超跌后展开反 弹,季末再度走弱､缩量震荡｡风格与结构上,前期占优的成长风格发生显著反转:科创板､ 创业板指数深度回调､跌幅居前,前期涨幅较大的高波动板块回吐明显;而大盘价值与红利
风格显著占优,红利指数逆势收涨并领涨主要指数,大盘蓝筹相对抗跌｡整体来看,市场由 上季度"成长强､价值弱"的极致分化转向价值､红利的修复与再平衡,市值加权指数表现明 显弱于市场个股整体,权重股集中调整对指数的拖累显著｡选股因子方面,基于可观察的市 场风格,价值､低波动､红利等因子显著占优,低流动性因子亦表现较好;动量､高Beta､ 成长等前期强势因子整体回撤明显;质量因子表现相对平稳｡
报告期内,债券市场方面,资金面宽松,债券收益率小幅下行,波动率进一步降低,市 场继续压利差的行情｡信用债表现优于利率债,低等级表现优于高等级,5 年甚至10 年以 上的信用债活跃度不断提高｡
报告期内,产品保持"规则化"二级债基的定位｡产品整体净值收益率优于业绩比较基准｡ 在资产配置方面,基金的权益资产配置比例接近基准水平｡权益方面,股票组合对标中证800 指数,使用量化选股策略构建组合,着力保持量化指数增强组合相对业绩比较基准风格均衡､ 策略多元､持仓分散的特点｡报告期内,提升了选股因子的均衡性,组合相对于基准的风格 偏离进一步降低｡报告期内,市场风格由成长动量占优转向价值红利修复,组合超配的低估 值､高质量､低波动风格整体表现较强,同时相对低配深度回调的科技成长股票,权益部分 净值收益率领先于对标指数｡债券方面,组合抬升了久期和杠杆水平,提供了稳健的底仓收 益｡
