10月29日消息，近期汇添富稳荣回报债券发起式A披露2026年第三季度报，基金规模9100.52万元，比2026年第二季度降低25.95%。基金经理许一尊最新投资观点同步出炉。
许一尊表示，国内经济结构性分化特征延续，叠加海外主要经济体货币政策收紧扰动，后续将在严控风险的前提下把握股债市场结构性机会，力争实现资产稳健增值。 宏观经济： 国内经济运行总体平稳，生产端保持较强韧性，出口是经济运行的主要支撑，内需不足仍是核心约束，货币政策延续适度宽松取向，财政端增量政策预期持续升温，海外主要经济体货币政策转向收紧，外部扰动因素将阶段性影响国内资产定价。 资本市场： 权益市场整体震荡调整，风格从成长占优转向价值红利修复再平衡，债券市场资金面宽松，收益率小幅下行、波动率进一步降低，信用债表现优于利率债，长久期信用债市场活跃度持续提升。 投资方向： 权益端将继续对标中证800指数，优化量化选股策略，保持持仓分散、风格均衡的特征，重点布局低估值、高质量、低波动的优质标的；债券端将灵活调整久期与杠杆水平，夯实底仓稳健收益。 风险提示： 本基金属于债券型产品，仍面临宏观经济波动、政策调整、海外市场溢出效应、信用债违约等多重风险，基金过往业绩不代表未来表现，投资者需充分知悉产品风险属性后审慎决策。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.36%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇添富稳荣回报债券发起式A净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.67%，同期业绩比较基准收益率为-2.03%，跑赢基准1.36%。
许一尊自2023年11月14日担任汇添富稳荣回报债券发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报11.79%。
| 表：汇添富稳荣回报债券发起式A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.67% | -2.03% | 1.36% |
| 近6月 | 0.89% | 1.56% | -0.67% |
| 近1年 | 1.32% | 2.31% | -0.99% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-11-14) | 13.45% | 16.27% | -2.82% |
资料显示，许一尊，上海财经大学经济学硕士，2010年7月加入汇添富基金管理股份有限公司，现任指数与量化投资部基金经理，2023年11月14日起担任汇添富稳荣回报债券型发起式证券投资基金基金经理。 徐光，美国伊利诺伊理工学院金融学硕士，2012年12月加入汇添富基金管理股份有限公司，历任债券交易员、高级债券交易员，2025年12月29日起担任汇添富稳荣回报债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度在震荡市场中实现跑赢基准1.36%的相对收益，后续将依托股债两端的均衡配置思路严控风险、捕捉结构性机会。作为债券型产品，其仍需直面宏观波动、海外溢出等多重潜在风险，投资者需结合自身风险承受能力，充分考量产品的收益风险特征后审慎布局。
附公告原文节选：
报告期内,中国经济运行总体平稳,但"生产强､需求弱"的结构性分化特征仍在持续｡ 生产端保持较强韧性,工业生产有所加快,制造业景气度逐月改善并在季末重返扩张区间｡ 出口在外需支撑下延续强劲增长,继续显著快于整体经济,是本季经济运行的主要支撑｡投 资端整体承压,固定资产投资同比延续下降,其中房地产开发投资延续下滑､仍是主要拖累, 基础设施和制造业投资整体偏弱｡消费端复苏相对乏力,社会消费品零售总额增速处于低位, 内需不足仍是主要约束｡物价方面,走势分化明显:CPI 与核心CPI 继续低位运行;PPI 同 比延续正增长､维持高位运行,上游价格回升态势明显｡货币政策延续适度宽松取向,公开 市场操作保持流动性合理充裕,资金利率平稳运行,但实体信贷需求依然偏弱,新增信贷处 于低位,政府债券发行对社会融资形成主要支撑;财政政策方面,政府债券保持较大供给规 模,房地产需求端支持政策进一步加码,季末市场对增量政策的预期升温｡海外方面,主要 经济体货币政策转向收紧,美联储于季内重启加息,利率路径预期明显上移;美债收益率大 幅上行并维持高位;人民币汇率逆势走强;外部通胀扰动与地缘政治因素仍对全球风险偏好 和国内资产定价形成阶段性影响｡
报告期内,权益市场整体呈现震荡调整态势,主要指数普遍下跌,交投活跃度较上季度 明显收缩,市场情绪趋于谨慎｡季内节奏上,季初市场出现明显调整,季中在超跌后展开反 弹,季末再度走弱､缩量震荡｡风格与结构上,前期占优的成长风格发生显著反转:科创板､ 创业板指数深度回调､跌幅居前,前期涨幅较大的高波动板块回吐明显;而大盘价值与红利
风格显著占优,红利指数逆势收涨并领涨主要指数,大盘蓝筹相对抗跌｡整体来看,市场由 上季度"成长强､价值弱"的极致分化转向价值､红利的修复与再平衡,市值加权指数表现明 显弱于市场个股整体,权重股集中调整对指数的拖累显著｡选股因子方面,基于可观察的市 场风格,价值､低波动､红利等因子显著占优,低流动性因子亦表现较好;动量､高Beta､ 成长等前期强势因子整体回撤明显;质量因子表现相对平稳｡
报告期内,债券市场方面,资金面宽松,债券收益率小幅下行,波动率进一步降低,市 场继续压利差的行情｡信用债表现优于利率债,低等级表现优于高等级,5 年甚至10 年以 上的信用债活跃度不断提高｡
报告期内,产品保持"规则化"二级债基的定位｡产品整体净值收益率优于业绩比较基准｡ 在资产配置方面,基金的权益资产配置比例接近基准水平｡权益方面,股票组合对标中证800 指数,使用量化选股策略构建组合,着力保持量化指数增强组合相对业绩比较基准风格均衡､ 策略多元､持仓分散的特点｡报告期内,提升了选股因子的均衡性,组合相对于基准的风格 偏离进一步降低｡报告期内,市场风格由成长动量占优转向价值红利修复,组合超配的低估 值､高质量､低波动风格整体表现较强,同时相对低配深度回调的科技成长股票,权益部分 净值收益率领先于对标指数｡债券方面,组合抬升了久期和杠杆水平,提供了稳健的底仓收 益｡
