10月29日消息，近期汇添富稳合4个月持有债券D披露2026年第三季度报，基金规模2.09亿元，比2026年第二季度降低11.42%。基金经理刘宁最新投资观点同步出炉。
刘宁表示，后续将在国内稳增长政策托底、流动性保持合理充裕的基础上，以稳健的债券组合配置把握市场红利，同时警惕海外货币政策收紧带来的外部冲击。 宏观经济： 国内经济运行总体平稳、动能向新、结构向优，出口保持较快增长，人工智能等新动能加快培育，后续将继续落实稳中求进总基调，加大逆周期调节力度，巩固经济回升向好态势。 资本市场： 债券市场利率债维持震荡偏强格局，收益率曲线平坦化，超长端品种领涨，信用债信用利差压缩至历史低位，中长端二永债表现突出，权益市场整体调整带来的避险资金持续流入债市，为债市运行提供支撑。 投资方向： 继续以中短久期、中高等级信用债作为组合底仓，灵活把握利率债波段交易机会，适度拉长组合信用久期，进一步丰富类属资产持仓结构，力争实现组合稳健增值。 风险提示： 需警惕海外主要央行集体紧缩推升全球利率中枢、国际大宗商品价格异动、国内资金面波动超预期等潜在风险，做好组合流动性与利率风险管控。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.07%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇添富稳合4个月持有债券D净值为1.10元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.34%，同期业绩比较基准收益率为0.41%，跑输基准0.07%。
刘宁自2024年5月9日担任汇添富稳合4个月持有债券D基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.19%。
| 表：汇添富稳合4个月持有债券D业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.34% | 0.41% | -0.07% |
| 近6月 | 0.79% | 0.98% | -0.19% |
| 近1年 | 1.66% | 2.19% | -0.53% |
| 近3年 | 9.13% | 8.14% | 0.99% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-8-30) | 9.34% | 7.62% | 1.72% |
资料显示，刘宁，经济学学士、经济学硕士，22年证券从业经历，2004年5月至2023年6月任职基金经理，2023年6月加入汇添富基金管理股份有限公司担任纯债部总经理助理，2023年12月26日起先后担任汇添富鑫和纯债债券型证券投资基金、汇添富短债债券型证券投资基金等多只产品基金经理，2024年5月9日起担任汇添富稳合4个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，汇添富稳合4个月持有债券D依托当前国内债市支撑环境，延续稳健配置思路锚定中高等级信用债底仓，兼顾波段交易机会，长期维度业绩跑赢基准。后续该产品将在把握市场红利的同时，重点管控海外货币政策变动、资金面波动等潜在风险，以适配4个月持有期的运作特征，为持有人谋求稳健的净值回报。
附公告原文节选：
报告期内,外部环境更趋复杂严峻,中东地缘冲突持续发酵,能源价格中枢高位运行, 全球通胀路径重塑｡8 月底美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上释放偏鹰信号,9 月美联储 自2023 年以来首次加息,欧洲央行､日本央行亦于同期加息,全球主要央行货币政策由“分 化”转向“集体紧缩”,海外利率中枢抬升｡
报告期内,我国经济运行“总体平稳､动能向新､结构向优”,高质量发展取得新成效, 但仍面临“供强需弱､结构分化､外部冲击”等问题和挑战｡从经济景气看,7 月制造业PMI 一度回落至荣枯线下方,8､9 月连续回升,9 月制造业PMI､非制造业商务活动指数和综合 PMI 产出指数重返扩张区间,“经济景气水平有所回升”,三季度制造业PMI 均值高于去年 同期｡出口延续较快增长,成为经济增长的重要支撑,人工智能等新动能加快培育;受国际 原油等大宗商品价格上涨影响,工业品价格压力有所显现｡
报告期内,政策延续“稳中求进”工作总基调｡7 月中共中央政治局会议部署下半年经 济工作,强调“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”､及时谋划出台务实管 用的增量政策;中国人民银行货币政策委员会三季度例会提出“继续实施适度宽松的货币政 策,加大逆周期调节力度”,“综合运用并适时调整货币政策工具,保持流动性充裕”,促 进经济稳定增长和物价合理回升,并“从宏观审慎的角度观察､评估债市运行情况,关注长 期收益率的变化”｡财政端新型政策性金融工具加快投放,9 月底购房贷款贴息等增量政策 相继落地,资金面由二季度极度宽松转为均衡偏松､合理充裕｡
报告期内,权益市场整体调整,“金九”成色不足,前期领涨的AI､半导体板块显著回 调,银行等红利板块相对抗跌,权益调整带来避险资金流入债市｡债券市场表现优异,利率 债走出“震荡偏强”行情,收益率曲线平坦化､超长端领涨,10 年期国债收益率一度下破 1.66%关口,30 年期国债收益率下探至2.1%下方､创年内新低,30 年期国债期货主力合约 一度创年内新高,30 年-10 年期限利差显著压缩;短端受资金面及政府债供给扰动表现偏 稳｡信用债方面,信用利差压缩至历史低位,中长端二永债表现较优｡
报告期内本基金坚持以中短久期､中高等级信用债为底仓构建投资组合,积极参与利率
债交易机会,拉长组合信用久期,丰富类属持仓｡
