10月29日消息，近期万家汽车新趋势混合A披露2026年第三季度报，基金规模6275.67万元，比2026年第二季度降低34.78%。基金经理汪洋最新投资观点同步出炉。
汪洋表示，国内资本市场结构性机会值得期待，具身智能产业中长期发展具备明确成长逻辑。 宏观经济： 国内持续保持适度宽松的货币政策取向，加大逆周期调节力度，为科技创新和实体经济发展提供坚实支撑，汽车电动化、制造业自动化的产业增长韧性充足。 资本市场： 对国内资本市场的结构性机会保持积极预期，随着技术能力进步、应用验证深化以及企业经营信息逐步披露，市场将更聚焦能提供真实产品、解决实际问题并形成持续竞争力的公司。 投资方向： 围绕具身智能、汽车智能化、精密制造的产业联系布局，重点关注具备技术壁垒和客户基础的核心零部件、控制系统与智能装备企业，兼顾现有业务质量与新业务成长空间，以均衡配置构建有韧性的组合。 风险提示： 新产业商业化落地节奏存在不确定性，海外利率波动可能对成长资产估值形成约束，需警惕产业发展不及预期、市场情绪反复带来的投资波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准30.94%
数据显示，截至2026年第三季度末，万家汽车新趋势混合A净值为2.40元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-38.09%，同期业绩比较基准收益率为-7.15%，跑输基准30.94%。
汪洋自2026年2月10日担任万家汽车新趋势混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-24.14%。
| 表：万家汽车新趋势混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -38.09% | -7.15% | -30.94% |
| 近6月 | -6.45% | -0.16% | -6.29% |
| 近1年 | -22.74% | -2.21% | -20.53% |
| 近3年 | 20.78% | 17.40% | 3.38% |
| 近5年 | 6.80% | 3.18% | 3.62% |
| 成立以来 (2019-10-23) | 203.43% | 22.83% | 180.60% |
资料显示，汪洋，中国国籍，同济大学工学硕士，8.5年证券从业年限，曾任中国城市规划设计研究院上海分院规划师、上海同济城市规划设计研究院主创规划师，2018年3月入职万家基金管理有限公司后历任投资研究部研究员，研究部研究员、基金经理助理，现任权益投资部基金经理，2026年2月10日起担任万家匠心领航混合型发起式证券投资基金、万家汽车新趋势混合型证券投资基金、万家瑞兴灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
整体来看，整体来看，万家汽车新趋势混合A当前围绕具身智能、汽车智能化等赛道锚定结构性布局方向，依托宽松宏观环境挖掘具备技术壁垒的硬核制造标的，但短期业绩大幅跑输基准、规模明显缩水，叠加新产业商业化落地、海外利率波动等潜在扰动，后续其组合韧性与投资兑现度仍需持续跟踪验证。
附公告原文节选：
一､市场与产业回顾
2026 年第三季度,全球资本市场在通胀与利率变化､地缘政治不确定性及产业增长预期的共
同影响下,呈现明显的区域分化和风格再平衡｡美联储于9 月重启加息,海外利率环境对成长资 产估值形成约束;国内则继续保持适度宽松的货币政策取向,加大逆周期调节力度,为科技创新 和实体经济发展提供支持｡我们认为当前市场对企业经营质量､盈利兑现和估值合理性的要求有 所提高,短期风险偏好的变化也放大了高弹性板块的波动｡
A 股科技成长及部分高端制造方向三季度经历较大调整｡按季度收盘口径,上证指数下跌约 6.2%,申万汽车､机械设备行业指数分别下跌约4.3%和21.1%,中证机器人指数下跌约22.2%｡ 海外市场同样存在结构分化,标普500 和纳斯达克综合指数季度分别上涨约2.0%和2.5%,而费城 半导体指数下跌约11.4%｡具身智能､AI 硬件､先进制造等新兴产业既受到外部环境和市场情绪 影响,也面临市场对商业模式､盈利兑现和产业化进展的重新评估｡当前股价变化与产业发展并 不总是同步,投资研究需要更加重视技术进步能否持续转化为实际应用价值｡
产业层面,智能汽车与机器人相关制造活动仍体现出增长韧性｡国家统计局数据显示,2026 年1—8 月我国新能源汽车产量为1059.1 万辆,同比增长11.3%;工业机器人产量约72.94 万套, 同比增长29.0%｡这些数据反映了汽车电动化和制造业自动化的产业基础,虽不能直接用于推算 人形机器人的市场规模,但为相关零部件､控制系统和智能装备的持续迭代提供了现实需求与工 程积累｡
三季度,物理AI 领域也出现了值得关注的研发进展｡Google DeepMind 于7 月发布 Gemini Robotics 2 系列模型,围绕全身控制､多步骤任务规划和端侧部署推进机器人能力; 英伟达同期发布Cosmos 3 Edge,并与制造业及机器人企业探索世界模型､仿真与端侧计算的 协同应用｡上述进展表明,AI 技术正在进一步面向真实环境中的感知与行动,但研发演示和合作 计划仍不能等同于规模化商业应用｡
二､产业判断:人工智能向物理世界延伸,打开具身智能成长空间
我们对具身智能产业的长期信心,来自人工智能能力进步与实体经济需求之间的结合｡当人 工智能进一步进入生产制造､交通运输和现实服务场景,其能力就需要通过感知､控制和执行系 统,与机器设备及物理环境连接起来｡我们判断,从数字智能向物理世界延伸,将成为人工智能 拓展价值边界的重要方向;具身智能则是连接模型能力与实体生产力的重要载体,也是值得长期 关注的产业升级路径｡
这一过程并非简单地将大模型装入机器人,而是需要模型､数据､算力与精密硬件共同进步｡ 多模态理解和视觉—语言—动作模型,有望提高机器人对复杂任务的适应能力;世界模型与仿真 训练有助于扩大测试和训练覆盖范围;端侧计算､运动控制与精密执行系统,则关系到机器人能 否在真实场景中安全､稳定､经济地工作｡随着相关模型能力构建的逐步完善,有望推动机器人
从预设动作和单点演示,走向更具实用价值的任务执行,其发展空间不局限于单一种类的人形机 器人,也包括汽车制造､工业操作和物流搬运等场景｡
我们尤其看重人工智能与机器人之间的相互促进:一方面,模型能力提升有望降低任务开发 和场景适配的难度,扩大机器人的应用边界;另一方面,机器人进入真实场景后积累的操作与反 馈数据,也有望支持模型和产品持续改进｡我们判断,随着这一循环逐步形成,产业竞争将更加 重视综合解决方案､工程可靠性与使用经济性,而不仅是单项性能或外观形态｡
因此,我们对产业前景的判断,并不依赖某一家厂商的单次发布､某一个客户的采购计划, 或某一年统一实现全面量产｡真正值得长期布局的,是能够在人工智能持续进步的过程中,把技 术能力转化为可靠产品､有效应用和持续竞争优势的企业｡短期商业化节奏可能反复,但这并不 改变我们对物理AI 长期发展方向的信心｡
三､投资思路:立足汽车产业优势,把握具身智能与精密制造机会
对于本基金而言,智能汽车与具身智能的产业联系,是理解机器人投资机会的重要起点｡汽 车智能化与机器人在感知､计算､控制及部分精密零部件领域存在技术交叉,汽车产业形成的供 应链管理､质量控制和规模制造经验,也有望为机器人产业化提供借鉴｡我们更重视的,是汽车 产业链优秀企业能否将既有能力拓展到新的需求场景,而不是仅凭“跨界机器人”的概念进行投 资｡技术同源并不意味着产品可以直接复用,具体机会仍需结合客户验证､工程适配和商业价值 加以判断｡
从应用路径看,我们更关注汽车工厂､工业制造和物流等需求相对清晰､任务边界较明确的 场景｡我们判断,这类场景更便于检验机器人的作业效率､可靠性及使用成本,并在持续运行中 积累数据,推动产品改进｡中国汽车和装备制造业所形成的工程能力与产业配套,有望成为具身 智能发展的重要支撑｡其潜在优势不仅在于制造成本,也在于核心零部件､整机集成和应用场景 之间的协同效率｡
本基金的投资思路将围绕“具身智能､汽车智能化､精密制造”之间的产业联系展开,并以 基金合同约定的投资范围为边界｡我们将重点关注具有技术壁垒和客户基础的核心零部件､控制 系统与智能装备企业,包括精密传动､执行器､电机电控､传感与机器视觉等方向;同时跟踪与 汽车及机器人智能化紧密相关的计算､电子系统和软件能力,寻找能够将研发投入转化为持续竞 争优势的公司｡
在选股过程中,我们更加重视现有业务质量与新业务成长空间之间的平衡｡对于已在汽车或 工业领域形成稳定经营基础､同时具备机器人业务拓展能力的企业,将重点考察其技术迁移和客 户验证的实际进展;对于仍处于早期阶段的方向,则结合研发成果､商业模式及估值水平审慎评
估｡投资价值既取决于远期市场空间,也取决于企业在产业发展过程中能够获得多少收入､利润 和现金流,不能仅以潜在市场规模替代经营判断｡
估值方面,三季度调整为重新审视部分优质资产的价格与长期价值提供了机会,但跌幅本身 并不意味着低估｡我们将更重视估值与盈利兑现阶段的匹配,区分现有业务价值与尚待验证的新 业务预期｡在保持对机器人主线关注的同时,兼顾不同技术路径､客户来源和应用场景,避免组 合过度依赖单一厂商､单一产品或同一量产假设｡均衡配置不是弱化产业判断,而是希望以更有 韧性的组合结构参与长期成长｡
四､第四季度及中长期展望
展望四季度,我们对国内资本市场的结构性机会保持积极预期,对具身智能产业的中长期发 展继续保持信心｡这一判断并不依赖海外利率迅速回落,也不以机器人行业短期内全面进入大规 模盈利为前提｡随着技术能力进步､应用验证深化以及企业经营信息逐步披露,市场有望更加重 视能够提供真实产品､解决实际问题并形成持续竞争力的公司｡我们将围绕订单质量､交付能力､ 作业效率､成本改善及现金回收等指标,动态检验投资判断｡
后续,我们将坚持以具身智能为重要研究和配置方向,同时把握智能汽车与先进制造升级带 来的相关机会｡在市场情绪逐步企稳､估值与基本面形成更好匹配的过程中,积极､分步布局具 有技术优势和长期竞争力的企业｡对于新产业发展的节奏保持耐心,对于价格和风险保持审慎, 力争在产业成长空间与组合稳定性之间取得平衡｡
从更长周期看,我们认为,人工智能与实体经济的融合,将推动智能汽车､机器人和工业装 备向更加自主､灵活和高效的方向演进｡对“汽车新趋势”的理解,也应立足于汽车产业智能化､ 制造方式升级以及相关核心能力的价值拓展,在产品定位和基金合同约束下把握产业变化｡我们 持续看好能够依靠技术创新､精密制造和供应链协同参与这一进程的中国优势资产,并将通过深 入研究､合理估值与均衡配置,努力把对具身智能长期发展的信心转化为可持续的投资实践｡
