10月29日消息，近期交银启信混合发起C披露2026年第三季度报，基金规模2.24亿元，比2026年第二季度降低17.84%。基金经理郭若最新投资观点同步出炉。
郭若表示，经历三季度调整后权益市场中长期投资价值凸显，四季度将以审慎积极的态度布局优质标的，在控制波动的前提下为持有人创造可持续的中长期回报。 宏观经济： 后续市场能否形成持续修复，仍需观察国内需求改善的实际落地情况，结合三季报数据可进一步验证国内企业的经营趋势变化。 资本市场： 经历三季度调整后，部分优质上市公司的估值吸引力已有所改善，市场后续走势还需同步观察企业盈利兑现进度以及外部流动性环境的边际变化。 投资方向： 将科技创新与全球化出海作为核心中长期研究主线，重点跟踪AI产业链资本开支向订单、利润及应用收入的传导，筛选具备国际竞争力、成本优势和需求韧性的优质企业，基于估值、弹性、确定性三个维度开展均衡配置与动态调整。 风险提示： 科技成长领域需关注算力投入持续性、国产替代落地进度、AI应用商业回报不及预期的风险，出海相关标的需充分评估贸易政策变动、汇率波动及海外需求收缩带来的潜在影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准11.32%
数据显示，截至2026年第三季度末，交银启信混合发起C净值为1.51元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-19.54%，同期业绩比较基准收益率为-8.22%，跑输基准11.32%。
郭若自2023年3月1日担任交银启信混合发起C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报34.28%。
| 表：交银启信混合发起C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -19.54% | -8.22% | -11.32% |
| 近6月 | 5.10% | -0.71% | 5.81% |
| 近1年 | 6.45% | -3.53% | 9.98% |
| 近3年 | 56.76% | 19.22% | 37.54% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-3-1) | 50.91% | 11.73% | 39.18% |
资料显示，郭若，硕士，8年证券从业年限，2018年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师，2023年3月1日起担任交银施罗德启信混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，交银启信混合发起C三季度虽阶段性跑输基准、规模环比下滑，但中长期维度业绩仍显著跑赢业绩比较基准。基金经理锚定科技与出海主线的布局思路，兼顾估值、弹性与确定性的配置逻辑，后续表现需结合国内需求修复、企业盈利兑现及外部流动性变化持续跟踪，同时需留意科技赛道及出海相关标的对应的各类潜在风险。
附公告原文节选：
回顾2026 年三季度,A 股市场在上半年结构性行情之后出现明显调整,整体呈现波动加 大､风格切换和结构分化的特征｡前期涨幅较大的科技成长方向承受较强调整压力,创业板和科 创板表现弱于传统权重指数,市场对估值､交易拥挤度和业绩兑现的关注明显提升｡季度内,业 绩披露一度带动部分优质成长标的修复,但行情持续性仍受到外部流动性变化和风险偏好波动的 制约,低估值､现金流稳健及具备股东回报能力的资产受到更多关注｡整体而言,市场从对产业 趋势的集中定价,逐步转向对盈利质量､估值合理性和经营确定性的综合考量｡
回顾本基金三季度运作,我们继续在复杂多变的市场环境中追求稳健的投资收益｡组合管理 的核心挑战,在于兼顾产业长期成长空间与短期市场波动,合理应对高景气方向的交易拥挤度和 市场风偏切换｡我们延续“三明治”组合结构,在进攻性与稳定性之间保持平衡:一方面,围绕 产业趋势清晰､竞争优势突出､业绩兑现能力较强的科技成长标的开展配置,更加重视盈利增长 与估值水平的匹配;另一方面,配置部分低估值､现金流稳健或具备防御属性的标的,力争增强 组合应对市场调整的能力;同时,持续跟踪基本面存在改善潜力､估值具有吸引力的品种,为组 合中长期收益积累投资储备｡
三季度,面对科技成长板块波动加大和市场风险偏好下降,我们更加重视订单向收入､利润
和现金流的转化,审慎评估外部环境变化对企业经营的影响｡在组合管理上,坚持根据基本面变 化与估值水平动态调整配置,兼顾持仓集中度､流动性和不同资产之间的相关性,力争在把握结 构性机会的同时控制回撤,持续服务于中长期稳健增值的管理目标｡
展望2026 年四季度,我们对权益市场的中长期投资机会保持信心,对短期行情保持审慎积 极的态度｡经历三季度调整后,部分优质公司的估值吸引力有所改善,但市场能否形成持续修 复,仍需观察企业盈利兑现､国内需求改善以及外部流动性环境的变化｡科技成长方向仍是我们 重点研究的领域,后续将更加关注算力投入的持续性､国产替代的实际进展,以及人工智能应用 能否形成可验证的商业回报｡同时,优秀中国企业通过产品升级､海外渠道建设和本地化经营提 升全球竞争力,仍有望创造中长期投资机会,但也需要充分评估贸易政策､汇率及海外需求波动 的影响｡
站在当前时点,我们仍将科技创新与全球化出海作为重要的中长期研究主线,并更加重视成 长机会的质量与价格｡后续将重点跟踪AI 产业链资本开支向订单､利润及应用收入的传导,结 合三季报检验企业经营趋势,同时持续寻找具备国际竞争力､成本优势和需求韧性的优秀中国公 司｡我们将继续基于“估值､弹性､确定性”三个维度进行选股,通过均衡配置和动态调整,力 争在控制组合波动的基础上,为持有人创造可持续的中长期回报｡
