10月29日消息，近期国金红利量化选股混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.61亿元，比2026年第二季度降低6.16%。基金经理马芳最新投资观点同步出炉。
马芳表示，2026年三季度市场风格因子波动显著放大，随着市场均衡度逐步提升，红利量化策略的超额收益稳定性将持续改善。 宏观经济： 当前市场运行持续受到宏观事件及AI叙事等多重因素影响，各大类资产波动均出现不同程度的抬升，整体宏观环境的不确定性有所增加。 资本市场： 三季度市场活跃度虽较前期有所回落，但仍处于近五年较高区间，前期表现极端的动量、贝塔值等风险因子出现大幅回撤，属于对过往极端行情的合理修正，行业层面呈现明显的高低切换特征，前期涨幅居前的行业出现较大回调。 投资方向： 后续将继续依托红利主题量化选股模型，从经济基本面、市场情绪等多维度筛选符合中长周期预期的个股，在严格控制组合风险的前提下，把握市场均衡化过程中的红利类资产投资机会。 风险提示： 市场风格出现极端偏离、宏观事件超预期演化、因子收益波动进一步放大，都可能对组合收益表现造成阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准2.84%
数据显示，截至2026年第三季度末，国金红利量化选股混合A净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为5.09%，同期业绩比较基准收益率为7.93%，跑输基准2.84%。
马芳自2025年8月26日担任国金红利量化选股混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-2.14%。
| 表：国金红利量化选股混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 5.09% | 7.93% | -2.84% |
| 近6月 | -2.59% | -3.15% | 0.56% |
| 近1年 | 0.28% | 0.05% | 0.23% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-8-26) | 0.61% | -2.37% | 2.98% |
资料显示，马芳，中国人民大学硕士，2003年7月起先后任职于华泰贝通网络科技有限公司、奥博杰天软件北京有限公司、北京海峰科技有限责任公司，2016年5月加入国金基金管理有限公司后历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理，现任量化投资中心副总经理，2025年8月26日起担任国金红利量化选股混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国金红利量化选股混合A三季度虽阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现超额收益。当前市场处于风格修正、均衡度抬升的阶段，该产品后续将依托红利量化模型筛选优质标的，在控风险前提下把握红利资产机会。投资者也需留意风格极端偏离、宏观事件超预期等潜在扰动，理性评估该量化策略产品的适配性。
附公告原文节选：
三季度市场环境来看:市场活跃度与前序报告期相比降低较为明显,但中位数仍处于近五年 较高水平位置｡市场风格方面,贝塔值､动量和短期反转等市场风格波动高于长期均值水平｡具 体因子层面:报告期内主要市场风格,例如动量､贝塔值等风险因子收益出现较大幅度回撤,是 对前期较为极端表现的修正;报告期内各类主要风格因子波动增大明显｡行业涨跌方面,报告期 内各中信一级行业涨跌互现,其中跌幅较大的行业其二季度涨幅排名靠前｡具体来看涨幅前三行 业有银行､煤炭和农林牧渔等;录得较大下跌幅度的有电子､通信和建材等,最大跌幅 31.90%｡市场持续受到宏观事件和AI 叙事等重要因素影响,市场波动较大,各大类资产波动均
不同程度增加｡
报告期内,本基金超额收益的波动主要发生在7 月｡本基金的业绩比较基准具有鲜明的风格 特征,基准风格表现强势的阶段一定程度上不利于本基金的超额收益表现｡随着市场均衡程度的 提升,超额收益的波动有所降低,信息比率有所提升｡
