10月29日消息，近期新华行业周期轮换混合C披露2026年第三季度报，基金规模1657.52万元，比2026年第二季度增加7.78%。基金经理侯淳最新投资观点同步出炉。
侯淳表示，后续将聚焦上游资源品长周期配置机遇，以质量价值为底叠加景气赛道筛选思路布局优质标的，力争为持有人创造稳健回报。 宏观经济： 后续将重点跟踪国内增量政策落地对内需的提振效果，同时密切关注外部环境变化下出口端的韧性表现。 资本市场： 四季度A股市场波动大概率仍将维持较高水平，此前市场风格快速切换带来的结构性行情特征仍将延续。 投资方向： 将继续围绕上游资源品布局，看好金价中枢中长期抬升，以及供需格局向好、受益于AI产业趋势的工业金属与小金属优质标的，依托质量筛选、估值把关叠加景气赛道挖掘的思路动态调整组合。 风险提示： 宏观政策落地效果不及预期、海外地缘冲突反复超预期、美联储货币政策变动超预期，可能对相关板块表现带来扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准21.50%
数据显示，截至2026年第三季度末，新华行业周期轮换混合C净值为1.19元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-31.50%，同期业绩比较基准收益率为-10.00%，跑输基准21.50%。
侯淳自2026年3月24日担任新华行业周期轮换混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-39.25%。
| 表：新华行业周期轮换混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -31.50% | -10.00% | -21.50% |
| 近6月 | -31.77% | -1.26% | -30.51% |
| 近1年 | -6.17% | -4.28% | -1.89% |
| 近3年 | 20.13% | 17.77% | 2.36% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-6-9) | 19.02% | 15.06% | 3.96% |
资料显示，侯淳，机械工程硕士，11年证券从业年限，曾任中信证券股份有限公司风控分析师，华兴证券有限公司行业研究员，新华基金管理股份有限公司行业研究员、基金经理助理，2026年3月24日起担任新华行业周期轮换混合型证券投资基金基金经理，同时兼任新华安享多裕定期开放灵活配置混合型证券投资基金、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金当前明确锚定上游资源品的长周期配置主线，后续将在跟踪国内政策落地成效、海外市场变量的基础上动态调整持仓。尽管基金近阶段短期业绩跑输基准，但中长期维度仍实现了相对基准的正向超额收益，投资者需留意政策落地不及预期、海外地缘及美联储政策变动等潜在扰动风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
宏观经济方面,三季度经济整体运行平稳,生产端和出口延续韧性,工业增加值保持较高增 速,但内需承接偏慢,社零､投资等数据表现疲弱｡受地缘冲突反复影响,国际油价上行推动PPI 回升,但CPI 表现温和,上下游传导不畅,价格分化延续｡展望四季度,需关注增量政策落地对 需求的提振效果,以及外部环境变化下出口的韧性｡
市场表现方面,三季度A 股出现显著调整,上证指数下跌6.2%,创业板指数下跌27.8%,科 创50 指数下跌30.7%,双创指数跌幅较大｡行业层面分化剧烈,煤炭､石油石化､银行等防御性 板块涨幅居前,而电子､通信等科技方向领跌,市场风格从“科技强势”急转向“红利防御”｡进入 四季度,市场波动可能仍将维持较高水平｡
本基金主要围绕上游资源品进行布局｡三季度资源品延续分化,有色板块整体承压,煤炭､ 石油石化板块则受益于地缘冲突反复表现居前｡贵金属方面,金价先涨后跌,主要受美联储加息 预期压制,但当前已较充分定价悲观利率预期,央行购金共识仍在延续,去美元化逻辑持续演绎, 我们看好金价中枢中长期继续抬升｡工业金属和部分小金属供需矛盾持续存在,铜矿增量缺位, 部分小金属受益于AI 产业趋势景气向好,我们看好量价齐升或量升价稳､且具备优质成长性的 标的｡长期来看,上游资源品资本开支不足､逆全球化下供给扰动日趋增多,叠加流动性充裕和 美元信用持续弱化,我们认为上游资源品长周期牛市的基础并未动摇｡
我们的投资策略是质量价值打底,景气思路辅助｡在质量筛选层面,我们从企业管理､竞争 优势､产业链地位､ROE 等多方面筛选出有护城河的优质企业｡在估值定价方面,我们关注财务
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报表质量､业绩确定性､估值水平和安全边际｡最后,在质量过硬､估值合理的前提下,我们更 加关注那些产业景气向上的赛道,因为景气周期是优质公司价值释放的加速器｡我们将继续动态 调整组合,依靠优秀公司创造的股东盈利给投资者带来回报｡
